Диверсификация портфеля

Как узнать, обеспечиваете ли вы максимальную эффективность инвестированных средств в хорошие периоды рынка?

Ниже рассмотрен ряд вопросов, найдя ответы на которые, инвестор сможет оценить, насколько хорошо работает его портфель. Общая цель этих вопросов — заставить трейдера задуматься над различными стратегиями инвестирования.

Каким свободным капиталом для торговли вы располагаете?

Когда рынок сильный, избыточный свободный капитал (то есть доступный для торговли, но не задействованный) отрицательно сказывается на отдаче от ваших инвестиций. Лучше всего оценивать этот параметр в виде процентного соотношения. Если рынок находится в понижающемся тренде, вам достаточно держать в виде инвестиций 50% или менее от общей суммы своего капитала, а остальные 50% — в наличном виде. Некоторые инвесторы держат в наличном виде до 100% капитала, когда рынок слабый, и инвестируют до 99.9% при сильном рынке. Поэтому проанализируйте свой портфель, чтобы понять, какой процент вашего капитала находится в наличном виде. После этого задайтесь вопросом: стоит ли увеличить долю инвестиций?

Один умненький мальчик зашел в автобус и попросил продать билетик. Когда ему дали билет, он положил его в правый карман. После этого он попросил еще билетик, и положил его в левый карман. Сидящая рядом бабушка удивилась:

— Мальчик, зачем ты взял второй билет?

— А вдруг у меня первый украдут?

— А если и второй украдут?

— Так на этот случай у меня проездной!

Хитрый мальчик знал, что нельзя хранить все яйца в одной корзине и ставить на то, что с твоим единственным билетом ничего не случится.

Так и вы диверсифицируйте свою прибыль.

• Движения скучны и невыразительны. Рубль колеблется в районе 68/долл., брент в районе 48-49 долл./барр. S&P 500 +0.5%, STOXX Europe 600 +0.9%. В заметной мере компенсирован провал предыдущего дня, нет признаков направленного движения. Мы не видим текущих новостей, достойных обсуждения. Поэтому будем писать о чем придется.

• Следующая серия графиков получена благодаря твиттеру Г.Блоджета. Оригинал картинки и описание доступно на блоге philosophicaleconomics.com (ресурс весьма неплох на первый взгляд).
  
  Сравнивается серия показателей оцененности, маржи, отдачи капитала, сравнительной оцененности для индекса S&P500. Пост на этом блоге датирован концом 2014 г., но текущее значение этого индекса примерно равно уровням тогда и вполне актуально. Среднее на графиках рассчитано для периода 1996-2014 гг., и сравнивается со значением “ttm” — скользящие 12 месяцев. Также по ссылке доступен подобный анализ для отдельных секторов фондового рынка.

«Глубокая диверсификация требуется только тогда, когда инвесторы не понимают, что они делают.»
  — Уоррен Баффет

  Мы все слышали старую идиому, «Не стоит класть все яйца в одну корзину».
Но, допустим, у вас есть 100 яиц. Хорошо, положите ваши яица в 10 корзин, и попробуйте управиться с 10 корзинами, в каждой из которых лежит 10 яиц, не разбив ни одного. Одну корзину со 100 яицами донести легче!

Диверсификация важна, это известно всем, даже единственному разумному инвестору на Российском рынке мистеру Шадрину. Но как мы видим на его примере, диверсификация у него стоит на первом месте, а ценность инвестиций  на втором. Очевидно, что для разумного инвестора это слишком неразумно.
Диверсификация инвестиционного портфеля до сих пор рассматривалается основной идеей любого инвестиционного портфеля как инструмент снижения рисков и сглаживания волатильности. Существует тенденция и к тому, что можно назвать супер-диверсификацией. 
Существуют портфели, в которых есть и еще больше бумаг, в которых штук 20 взаимных фондов диверсифицированных по нескольким странам, в каждом из которых  могут быть и по 1000 и даже по 10000 акций и облигаций. Когда у вас в кармане целые рынки, а не отдельные ценные бумаги, нет никаких сомнений в том, что вы прекрасно диверсифицированы.

Но, при этом, беда в том, что вы на самом деле не знаете, что именно у вас есть. Может быть правильнее для начала задуматься, являетесь ли вы владельцем акций в вашем портфеле, чтобы сгладить волатильность и снизить риск инвестиций или из-за того, что компания представляет собой интерес с точки зрения инвестирования.