ДРАГИ

Жестом, который можно расценивать как последний акт отчаяния, Центробанки отказываются от фактического контроля над экономиками, которыми им было доверено управлять. Сначала появились нулевые процентные ставки, затем количественное смягчение, а теперь и отрицательные ставки – одна тщетная попытка порождала следующую. Два первых ухищрения так и не смогли придать стимул ощутимого роста хронически слабому экономическому  восстановлению. Теперь обращение к отрицательным ставкам лишь еще сильнее усугубит риски финансовой нестабильности и заложит основу для нового кризиса.

Введение отрицательных ставок – появившихся сначала в Европе в 2014 году, а сейчас и в Японии – стало важным переломным пунктом в истории мировых Центробанков. Ранее приоритетным направлением являлось способствование росту совокупного спроса – прежде всего за счет снижения стоимости кредитования, но также и стимулирования эффекта богатства за счет подорожания финансовых активов. Однако теперь отрицательные процентные ставки, налагающие штрафы на избыточные резервы, которые хранятся на депозитах в Центробанках, работают стимулами через аспект предложения в формуле кредитования, по сути побуждая банки предоставлять новые кредиты, вне зависимости от спроса на такие фонды. 

( Читать дальше )

Только что вышли данные по инфляции в ЕЗ. Хуже чем ожидалось.


Рынок отреагировал быстро



( Читать дальше )

По ФА…

На уходящей неделе:

— Протокол ФРС

Протокол ФРС был воспринят рынками как нейтральный и практически не оказал влияния на движения финансовых инструментов.
Члены ФРС воздержались от оценки влияния падения фондовых и сырьевых рынков на перспективы экономики США, главной линией через протокол проходит «неопределенность».

Ключевым моментом протокола, демонстрирующим настроение членов ФРС, является этот, пожалуй:

«Participants judged that the overall implication of these developments for the outlook for domestic economic activity was unclear, but they agreed that uncertainty had increased, and many saw these developments as increasing the downside risks to the outlook».

Т.е. члены ФРС решили, что общий вывод из крайних событий на рынках для перспектив роста экономики пока сделать нельзя, но согласились, что неопределенность возросла, и многие члены ФРС оценивают эти события как рост рисков для перспектив.

( Читать дальше )

ЕЦБ, Драги: Восстанновление продолжается в умеренном темпе ЕЦБ, Драги: Первые недели 2016 года показали насколько значительны изменения в Еврозоне и ЕС ЕЦБ, Драги: Мы видим признаки роста напряженности в мировой экономике ЕЦБ, Драги: Замедление роста развивающихся стран — основной источник неопределенности и рисков ЕЦБ, Драги: ЕЦБ готов сделать свою часть работы ЕЦБ, Драги: ЕЦБ, вероятно, пересмотрит свою позицию в марте

( Читать дальше )

Начиная с этого года, курс валютной пары EUR/USD вырос более чем на 600 пунктов (с 1,07 до 1,13). И такая тенденция может продолжиться вплоть до 1,15. В чем причина роста курса евро? Какие фундаментальные факторы способствуют этому? И что будет предпринимать Марио Драги на мартовском заседание ЕЦБ?

Еще в прошлом году евро начал менять свои тенденции. Во-первых, мы уже не наблюдаем высокий уровень корреляции между евро и фунтом, зато, мы стали свидетелями синхронного движения курса единой европейской валюты с японской иеной.

Денежно-кредитная политика ЕЦБ и Банка Японии в чем-то похожи: и первые и вторые имеют крайне низкие процентные ставки, а также проводят программу количественного смягчения. И Еврозона, и Япония – это регионы, где царит дефляция и слабый рост ВВП, но так же, как и японская иена, евро имеет свойство укрепляться на фоне…снижения котировок ценных бумаг на фондовых площадках Европы.

( Читать дальше )

Идея была дождаться Азию и посмотреть… Азия не подвела и корректируется… Но Америка которая отдыхает сегодня, может завтра вновь «проверить вершину»...

Итак с конца года и на весь текущий год, предпочтительней лонг, но возможен ретест дна так, как для роста ставка в 1,5% ФРС, мала.
На сегодня предположительно, коррекция продолжится.

Не будем мудрить-кинем Фибо уровни, дабы предположить где у нас поддержка...

Из новостей-Америка отдыхает, но может зажечь Драги, он сегодня выступает, а Азия уже отстрелялась....

P.S.… и вот когда ты подумал что создал систему и «подчинил мир», а в твоих глазах лазурный берег и красивые мулатки, рынок наносит тебе ряд сокрушительных ударов и хорошо если у тебя сильные мыщцы сфинктера, тогда ты просто потеряешь деньги, без спецэффектов)

А что Вы можте сказать по поводу «суперстратегий»?

По ФА…

На уходящей неделе:

— Выступление главы ФРС в Конгрессе США

Полугодовой отчет ФРС в Конгрессе США как обычно, состоял из трех частей:
— Вступительное слово главы ФРС;
— Отчет по монетарной политике;
— Блок вопросов-ответов главы ФРС в обеих палатах Конгресса США.

Вступительное заявление Йеллен было сбалансированным, но особый акцент был сделан на рисках для экономики США, связанными с текущей ситуацией на рынках, которая привела к ужесточению финансовых условий.
Падение фондовых рынков, рост кредитных ставок и продолжение роста курса доллара могут негативно отразиться на экономических перспективах и рынке труда США.
Объяснение природы происхождения текущей турбулентности на рынках и, как следствие, неопределенности экономических перспектив в спиче Йеллен было идеальным:

«As is always the case, the economic outlook is uncertain. Foreign economic developments, in particular, pose risks to U.S. economic growth. Most notably, although recent economic indicators do not suggest a sharp slowdown in Chinese growth, declines in the foreign exchange value of the renminbi have intensified uncertainty about China's exchange rate policy and the prospects for its economy. This uncertainty led to increased volatility in global financial markets and, against the background of persistent weakness abroad, exacerbated concerns about the outlook for global growth. These growth concerns, along with strong supply conditions and high inventories, contributed to the recent fall in the prices of oil and other commodities. In turn, low commodity prices could trigger financial stresses in commodity-exporting economies, particularly in vulnerable emerging market economies, and for commodity-producing firms in many countries. Should any of these downside risks materialize, foreign activity and demand for U.S. exports could weaken and financial market conditions could tighten further»

( Читать дальше )

Стоит обратить внимание на Драги… Глава ЕЦБ должен «собраться и ответить Америке». А золото тем временем покажет нам что «невозможное возможно»… как там в песне -«Крылатые качели… летят, летят, летят....»

Вот следующее что я вижу это 1155 или 1160:

В американскую сесси тоже сесть новости, но насколько они значительны?

Среднесрок (Гусеница) наконец-то перевернули на рост. Жаль что рост был столь стремительным, что мне не удалось на нем «прокатиться», точек входа я так за эту рабочую неделю для себя и не нашел.

Про конкурс:

Конечно, я понимаю-«чем бы дитя не тешилась» ну и народу бабло не лишнее тем более что там есть  как достойные так и мне неизвестные -не в этом суть.

( Читать дальше )

По ФА…

На уходящей неделе:

— Заседание ФРС

ФРС порадовала рынки тремя заявлениями:
— Обычным сопроводительным заявлением;
— Решением по денежно-кредитной политике;
— Заявлением о целях и стратегии денежно-кредитной политики в долгосрочной перспективе.

Решение по денежно-кредитной политике полностью соответствует декабрьскому тексту.
В заявление о целях и стратегии в долгосрочной перспективе было внесено изменение:
«Комитет будет обеспокоен, если инфляция будет постоянно двигаться выше или ниже цели ФРС 2%».
Голосование относительно изменений в долгосрочную политику, в отличие от голосования по ставке, не было единогласным: Буллард голосовал против, отметив, что риторика поправки к заявлению недостаточно акцентирует внимание на ожидаемых отклонениях инфляции от цели ФРС.

( Читать дальше )

В четверг состоялось важное событие – заседание ЕЦБ, за которым последовала речь Марио Драги. В декабре глава регулятора разочаровал участников рынка, объявив о меньшем, нежели ожидалось расширении монетарных «стимулов». В этот раз ситуация несколько изменилась.

Были даны однозначные намеки на возможность наращивания стимулирования уже в марте. По словам Драги, у регулятора нет лимитов на использование инструментов. Подобная ситуация позитивна для мировых фондовых рынков.

Ниже приведены основные моменты, связанные с речью Драги: • Падение нефтяных котировок пугает ЕЦБ, больше чем участников ФРС. По мнению Джанет Йеллен, инфляция в США увеличится в случае стабилизации рынка «черного золота». В свою очередь, Драги указывает на падение всех индикаторов инфляционных ожиданий в еврозоне, речь может идти о минимумах с 2009 года. Более того, растет корреляция между нефтью, инфляционными ожиданиями и фактической инфляцией. Если до марта ситуация заметно не изменится, то ЕЦБ может пойти на решительные меры.

( Читать дальше )