ДИВИДЕНДЫ

Сегодня Верховный суд РФ отказал миноритарным акционерам ОАО Соликамский магниевый завод и ПАО Московская биржа в передаче их кассационных жалоб на рассмотрение в Судебную коллегию по экономическим спорам ВС. Если помните историю дела, акции Соликамского магниевого завода торговались на бирже, однако в какой-то момент Прокуратура при проверке обнаружила, что очень много лет назад СМЗ приватизировали с нарушением закона и потребовала изъять акции СМЗ в доход государства. Изъятию подлежали, в том числе акции миноритариев, которые приобрели их на организованных торгах на бирже и в принципе не могли знать о том, что когда-то там много лет назад СМЗ был незаконно приватизирован.

В действующем законодательстве есть оговорка о запрете изъятия акций у миноритариев в случае приобретения их на организованных биржевых торгах, однако она не сработала. Сначала акции просто изъяли, и суд 1-й инстанции сказал, что Прокуратура права. Потом из-за общественного резонанса государство через Прокуратуру стало предлагать миноритариям выкуп их акций, но в несколько странной форме, предлагая подписать документ, что они согласны, что они приобрели акции незаконно.

Банк России на последнем заседании в 2025 году снизил ключевую ставку на 0,5 п.п. до 16%. Глава ЦБ Эльвира Набиуллина отметила, что снижения «на автопилоте не будет, и регулятор продолжит контролировать инфляционные риски.

Аналитики указывают, что период высоких ставок, крепкий рубль и низкие цены на нефть давят на прибыли компаний и их способность платить дивиденды.

Прогнозы по дивидендным выплатам:

• Директор аналитического департамента Синара Кирилл Таченников оценивает объём выплат по итогам 2025 года в 3,7 трлн руб., а в 2026 году — 3,5 трлн руб., если металлурги и Газпром не возобновят выплаты. Оба показателя существенно ниже уровней 2023–2024 годов, когда суммарные выплаты были выше 5 трлн рублей.
• Портфельный управляющий General Invest Татьяна Симонова ожидает, что в следующем году объём выплат составит 2,7–3 трлн руб. при дивидендной доходности на уровне 7–7,5%.
• Руководитель отдела анализа акций ФГ Финам Наталья Малых считает, что по итогам 2025 года выплаты могут снизиться на 30% г/г, но в 2026 году начнут восстанавливаться при нормализации ставок, росте экономики и ослаблении рубля.

Здравствуйте уважаемые коллеги, инвесторы и друзья!

До наступления Нового Года всего 8 дней.

Многие инвесторы надеются на новогоднее ралли Деда Мороза. 

Есть ощущение, оно потихоньку наберёт обороты. Который день подряд наш фондовый рынок растёт, есть конечно исключения, вчера пошла фиксация прибыли на фоне снижения ключевой ставки.

У нас есть все шансы преодолеть 2800 пунктов.

Сегодня поговорим о красном комбайне по выплатам дивидендов.

Акции Лукойла показывают смешанные результаты, с одной стороны отчетность за 9 месяцев 2025 года демонстрирует снижение прибыли, но компания сохраняет привлекательную дивидендную политику с недавним объявлением выплат. Перспективы зависят от цен на нефть и геополитики, но текущая доходность делает их интересными для дивидендных инвесторов. Тем более сегодня, когда акции на ровном месте теряют более 1%.

Ниже подробный разбор на основе свежих данных.

Финансовая отчетность…

Чистая прибыль Лукойла по РСБУ за 9 месяцев 2025 года составила 352,5 млрд рублей, что на 14,2% ниже уровня прошлого года.

Нужна информация по рынку стали. Особенно интересно посмотреть на прогноз спроса: кому и сколько стали надо будет закупить? У кого какие потребности и в какой именно продукции (Бесшовные трубы, горячий и холодный прокат и т.д.)

Подскажите ссылки или источники. Или у кого то есть готовый отчет и не жалко поделиться?

Цель: Уточнить прогноз по выручке металлургов, чтобы спрогнозировать будущую прибыль, чтобы рассчитать примерный дивиденд на ближайшие 5 лет.

П.С. Не люблю гадать и спорить, мне проще взять эксель и посчитать

Заранее спасибо за помощь

Привет, инвесторы и дивидендные маньяки! Я один из вас, а значит тоже люблю пассивный доход и создаю капитал. Следующий год может стать намного ярче уходящего — хочется верить, что дивидендный сезон 2026 превратится не в серый будний день, а в настоящий карнавал. 

Посмотрел на досуге прогнозы от разных аналитиков, чтобы понять, кто выйдет на парад жирных дивидендов, а кто останется зрителем на трибунах, и есть ли там что-то, что реально подходит под нашу доходную стратегию.

👋 Кто тут амбассадор дивидендов?

Меня зовут Лекс, и я веду канал Пассивный доход.

Моя стратегия — доходная: я инвестирую в то, что приносит живые деньги уже сейчас, а не мифические иксы «когда-нибудь». Регулярный пассивный доход. Если коротко — дивидендные акции, корпоративные и государственные облигации, фонды недвижимости с выплатам.

Раз в месяц пополняю портфель на 20 000 рублей — бюджет пока позволяет только так, но регулярность — наше все 💪 Моя главная цель — получать денежный поток любыми способами. Все мои пополнения, покупки и полученный пассивный доход можно увидеть в моем публичном портфеле.

Вот уже 4 года и 4 месяца я каждую неделю отправляюсь на фондовый рынок и покупаю дивидендные акции моей любимой Российской Федерации, и все также не знаю куда пойдет рынок, вверх или вниз, но то, что он пойдет вправо 👉, могу сказать с уверенностью. Пойдем посмотрим, что купил, и что интересного произошло за неделю.

  Основная часть моего портфеля – это 💰 дивидендные акции РФ, так будет продолжаться пока биржу не запретят, а всех инвесторов не отправят на завод.

💼 Мой портфель и ТОП-5 акций в нем

📈Соотношение классов активов в портфеле:

● Акции: 89,7%

● Облигации: 5,8%

● Золото: 3,1%

Ключевая ставка медленно ползет вниз, и это хоть и постепенно, но все же меняет рыночный расклад сил :)

В таких условиях денежный рынок и флоатеры выглядят менее выгодными, а свежие выпуски облигаций дают все меньшую доходность. В то же время дивиденды становятся более привлекательными, хотя хорошие выплаты еще нужно найти.

Судя по текущей динамике, дивидендная доходность акций в 2026 году составит около 7-8%. Но это среднее по больнице — некоторые эмитенты вообще откажутся от выплат, а некоторые щедро вознаградят своих акционеров. Что же это за компании?

💸 ВТБ. Доходность = 12-19%. В руководстве заявили, что прибыль в этом году достигнет 500 млрд. рублей. Если на дивиденды пойдет половина этой суммы, то доходность достигнет 19%. Но из-за проблем с достаточностью капитала выплаты могут порезать.

Не забываем и про приколы с допэмиссиями. В общем, «дивидендные сюрпризы» от Костина продолжаются :)

💸 ИКС 5. Доходность = 18%. В январе выплатит 368 рублей на акцию (12,3% дох-ти), а затем будет еще одна выплата по итогам 2025 года. Тут нужно понимать, что деньги выплачиваются за счет роста долговой нагрузки (до ND/EBITDA = 1,4х).

▫️Капитализация: 45,4 млрд (0,33 р/акция)

▫️Выручка 2023: 164,7 млрд

▫️Оп. прибыль 2023: 26 млрд  

▫️Чистая прибыль 2023: 9,9 млрд  

❗️ Давно не разбирал данную компанию. Финансовые результаты она не публикует с конца 2023 года (последний отчет МСФО за 3кв2023). Есть только свежая операционка по выработке электроэнергии и тепла, которая говорит о стагнации.

👆 Несмотря на закрытость, компания решила выплатить дивиденды, которые должны составлять около 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО за 2024й год (0,06 р на акцию или 8,1 млрд р). 

✅ Получается, что чистая прибыль за 2024й год была около 16 млрд р, что соответствует P/E около 2,8. 

✅ У компании на конец 3кв2025 был чистый долг около 18,5 млрд р. Если не было заоблачного капекса, то он сильно не должен был вырасти за 2 года, так как дивиденды за 2023й год не платились и компания была прибыльной. 

❌ У компании повышенный CAPEX, который направляется на модернизацию действующих мощностей. Без отчетов у нас очень мало конкретики и цифр. Известно, что в этом году компания уже отчиталась о завершении модернизации 2 из 16 блоков ГРЭС-1. 

Как дела у дойной дивидендной коровы АФК Системы? МТС платит дивиденды 21 год без перерывов, а всё никак не утонет в долгах. Продолжаем дивидендные разборы и сегодня смотрим, что по дивидендам у красного телекома.

📱 МТС — компания, которая предоставляет телекоммуникационные услуги, цифровые и медийные сервисы в России и Беларуси. Развивает экосистему. Платит дивиденды в долг.

💸 Дивидендная политика

Дивидендная политика МТС на 2024–2026 годы предусматривает целевой показатель дивидендной доходности не менее 35 рублей на обыкновенную акцию в течение каждого календарного года. А потом — узнаем потом.

💸 История дивидендов

Вот уже 21 год МТС платит без перерывов. Как с 2005 года начал, так и продолжает. В 2005 году выплатил ₽5,75 на акцию. Теперь вот платит по ₽35. Правда в последние лет 10–15 платит он как квазиоблигация, выплаты растут так себе;) В 2014 было ₽25,17, теперь ₽35.

Сегодняшний герой присутствует у меня в портфеле, но занимает в нём долю около 0,5%. У частных инвесторов акции данного телекома популярны, но не настолько, чтобы попасть в народный портфель Мосбиржи. По капитализации МТС уверенно входит в двадцатку.

Акции компании долгое время были неинтересны рынку, и на то были веские причины:

– Высокие капитальные затраты, приводящие к отрицательному свободному денежному потоку.

– Огромный долг, который продолжает расти.

– Дополнительные эмиссии акций.

– Отсутствие дивидендов

Однако, несмотря на все эти негативные факторы, акции за последний месяц выросли на 15%. Что же вселило оптимизм в инвесторов?

Причина — новость о договоренностях между Минэнерго и Минфином:

Замминистра энергетики Евгений Грабчак заявил, что Минэнерго и Минфин нашли «точечные договоренности» по источникам финансирования отрасли, а по дивидендам они «частично пробуют» схему на примере «РусГидро» и «Россетей» — дивидендные деньги (прежде всего дивиденды, выплаченные государству как акционеру) не “уходят” как обычные дивиденды, а направляются в инвестиции/капвложения.

💡Теперь понимаете, почему рост показали не только акции проблемной РусГидро, но и акции Россетей?