ДИВИДЕНДЫ

Акционеры «Северстали» утвердили решение выплатить дивиденды в размере 49,06 рубля на одну акцию по результатам за III квартал 2024 года. Дивидендная доходность составила 4,4%. Инвесторы приняли новость как должное, поэтому никаких существенных изменений в котировках ценных бумаг компании не последовало. Однако аналитики предупреждают, что за щедрыми выплатами в текущем году может наступить дивидендная пауза, так как пока нет чётких индикаторов оживления спроса на металлопродукцию на внутреннем рынке.

Стоит заметить, что «Северсталь» стала одной из немногих промышленных компаний, вернувшихся с этого года к ежеквартальным дивидендам. При этом среди акционеров решено распределять практически весь свободный денежный поток (FCF). Так было и в случае утверждения дивидендов за III квартал, которые составили 100% FCF. Пока компания может себе позволить такую щедрость, так как её выручка с июля по сентябрь выросла на 14% по сравнению с аналогичным показателем в III квартале прошлого года до 219,14 млрд рублей. Этому поспособствовал рост продаж и средних цен реализации на фоне увеличения доли готовой продукции.

Аналитики «Т-Инвестиций» в 2025 году ожидают от российских компаний дивиденды на общую сумму ₽4,5 трлн. Для сравнения, в 2024 году суммарный объем выплат, согласно прогнозу, составит чуть менее ₽4,4 трлн.

Из ₽4,5 трлн дивидендов более ₽3 трлн придется на Сбербанк, ЛУКОЙЛ, «Роснефть», «Газпром нефть» и «Татнефть». При этом брокер по-прежнему считает, что «Газпром» в 2025 году дивиденды платить не будет.

«За новостями о выплатах от дивидендных гигантов стоит внимательно следить: они могут влиять на динамику всего рынка. В том числе благодаря тому, что около 30—50% дивидендов исторически реинвестировалось в рынок», — указали аналитики.

Вместе с этим они предупредили, что ожидаемое замедление экономики и давление высоких ставок может вынудить компании более консервативно распоряжаться своим капиталом, что может негативно сказаться на размере дивидендов в 2025 году. В первую очередь это может затронуть строительный и сталелитейный сектор.

В пятницу случилось радостное событие для рынка — ЦБ оставил ставку без изменений. На этом фоне произошел существенный рост как долговых, так и долевых бумаг, который продолжается и сейчас. Решил поделиться собственными мыслями на этот счет. Заранее скажу, что мнение не популярное и выбивается из общей волны эйфории, однако, полагаю, что необходимо трезво смотреть на вещи и не впадать в экстремальное эмоциональное состояние как на падении, так и на росте рынка!

— Сохранение ставки выглядит больше политическим, нежели экономическим решением. Последние недели давление на ЦБ из-за жесткой ДКП осуществляло большое количество экономических групп. На прямой линии Президент подчеркнул ряд недочетов в действиях ЦБ, но не стал публично углубляться в подробности. В пятницу мы увидели неожиданное решение, достаточно нервную Эльвиру Набиуллину и странные тезисы, обосновывающие принятое решение. Во-первых, смутила непоследовательная политика ЦБ, который очерчивает в каждом пресс-релизе новый основной фактор повышения/сохранения ключевой ставки.

Приветствую своих подписчиков и новых новичков!
Стартовали торги с прыжка на +2,11%📈 до позиции Индекса Мосбиржи 2729, а потом скорректировался до 2706. И это нормальная ситуация. Сегодня торги идут полностью по-классическому сценарию.

Инвесторы нашей команды считают, что решение сохранить ключевую ставку 21% — позитивный фактор для нас сегодня, но ЦБ ведет опасную игру. Основная проблема не была решена — инфляция продолжает свое ускорение. В середине декабря увеличилась до 9,5%.
28 декабря ЦБ опубликует резюме обсуждения ключевой ставки.

Что делать инвестору при такой ситуации на рынке?

Со стратегической точки зрения, пока поддерживается хорошая ликвидность рынка и наши активы восстанавливаются с хорошими процентами, следует воспользоваться моментом и вспомнить о долгосроках, которые все время исключительно только докупались.
Тем более у нас предпраздничная неделя и можно сделать себе подарки за такую выдержку терпения.

У меня к долгосрокам и среднесрокам в основном относятся голубые фишки (известные компании с большим капиталом).

Турция и Венгрия получили разрешение от США на оплату российского газа через Газпромбанк. Венгрия получила отсрочку до апреля, о сроках для Турции не сообщается.

В 2025 году экспорт газа из России в Европу и Турцию сократится на 5 млрд кубометров, с 50 млрд в 2024 году до 45 млрд. Транзит через Украину, вероятно, продолжится на неконтрактной основе во время пикового спроса. Ожидается более высокая загрузка газопроводов «Голубой поток» и «Турецкий поток». Каждый потерянный 1 млрд кубометров снижает прогноз EBITDA Газпрома на 1% и чистую прибыль на 1,6%. Потенциальный рост котировок на 2–3% выглядит оправданным.

Мы считаем акции Газпрома сильно перепроданными, учитывая значительный дивидендный потенциал в ближайшие 2–3 года. И это несмотря на неопределенность с дивидендами на 2024 г. С одной стороны, выплаты могут быть нулевыми, поскольку правительство не учло дивиденды Газпрома в бюджете на 2025 г.

С другой стороны, не исключаем и 20 руб. на акцию с доходностью 17%, если компания направит на дивиденды 50% чистой прибыли, как предписывает дивидендная политика Газпрома. Финансовый директор Фамил Садыгов не раз заявлял, что коэффициент долговой нагрузки Газпрома на конец года будет ниже 2,5x. Это достаточно низкий уровень, чтобы менеджмент рекомендовал полноценные дивиденды.

Дорогие друзья, заключительную торговую неделю этого года я хотел бы начать с обзора финансовых результатов крупнейшего российского электроэнергетического холдинга Русгидро и разобраться в том, почему от данной истории инвесторам стоит держаться подальше. Традиционно переходим к ключевым показателям за 9М2024:

— Выручка: 411,4 млрд руб (+11,8% г/г)
— EBITDA: 110 млрд руб (+4,2% г/г)
— Чистая прибыль: 23,5 млрд руб (снижение в 2,4 раза г/г)

📈 За 9 месяцев 2024 года Русгидро продемонстрировала нейтральные результаты. Выручка увеличилась на 11,8% — до 411,4 млрд руб, а EBITDA в свою очередь на скромные 4,2% г/г — до 110 млрд руб. Основным вкладом в положительную динамику внесли в т.ч. результаты за 3К2024:

— Выручка: +19,8% г/г
— EBITDA: +29,4% г/г
— Чистая прибыль: +38,5% г/г

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

Причина улучшения результатов отдельно в 3К2024 заключается в поднятии тарифов на Дальнем Востоке в июле. Можно констатировать, что либерализация энергорынка Русгидро уже имеет положительный эффект и в дальнейшем это окажет ещё большую поддержку финансовым показателям.

На прошлой неделе у тяжеловеса произошел дивидендный гэп, который после подарка от ЦБ удалось закрыть всего за 3 дня.

🎁 Из-за чего для инвесторов данная выплата, можно сказать, вышла бесплатной, хотя по факту это все равно не так.

Но вернемся к реалиям, где следующий вопрос стоит уже в потенциальном закреплении акций на достигнутых отметках.

💪 Что за счет их невероятной стойкости и благоприятной конъюнктуре действительно может получиться.

Чему сможет поспособствовать и ожидаемый выкуп акций, либо иное, позитивное для инвесторов распределение кубышки.

❗️ Так что даже от текущих уровней акции Лукойла являются надежной идеей, но после столь бурного роста с их докупкой я бы все же повременил!

👉 А пока коррекция подходит к своему закономерному концу, мы уже перекопали весь рынок и нашли парочку интересных бумаг, по которым уже скоро опубликуем ТОЧКИ ВХОДА.

И для нашего с вами удобства данные точки входа будут опубликованы в нашем Telegram: https://t.me/+tUWrRnSctOczNjky

Присоединяйтесь и сами все увидите, это отличная возможность купить, пока другие будут бояться ❤️

ПАО «ЭсЭфАй» полностью погасило остаток задолженности в размере 9,7 млрд руб. по кредитному договору, сократив тем самым до нуля объем своих текущих кредитных обязательств.

Заместитель генерального директора SFI Олег Андриянкин отметил: «На фоне текущей ситуации на денежном рынке сокращение нами долга до нуля является для нас большим преимуществом с точки зрения точности прогнозирования общих расходов холдинга и возможности удержания их на достаточно низком уровне даже в условиях «дорогих денег». И, конечно же, отсутствие кредитных обязательств на корпоративном центре должно позитивно сказаться на оценке холдинга рынком – инвесторами, аналитиками и рейтинговыми агентствами».

Также мы хотели бы поблагодарить за взаимовыгодное сотрудничество нашего финансового партнера – ПАО «Совкомбанк» – за их клиентоориентированность и партнерский подход в течение всего процесса получения и обслуживания нами кредита».

ПАО «Софтлайн» подтверждает возможность выплаты дивидендов за 2024 год в размере не менее 25% от чистой прибыли по МСФО, что составит минимум 1 млрд рублей. В 2025 году компания ожидает двузначные темпы роста по ключевым финансовым показателям, включая увеличение оборота до 150 млрд рублей и валовой прибыли до 43-50 млрд рублей. Прогнозируется также рост скорректированного EBITDA до 8,5-10 млрд рублей.

Соотношение скорректированного чистого долга к EBITDA в 2025 году не превысит 2. Прогнозы компании основаны на рыночных данных, указывающих на ускорение роста целевого ИТ-рынка, который вырастет с 1,8 трлн рублей в 2023 году до 3,4 трлн рублей в 2028 году (+90%).

Сегменты IaaS, программного обеспечения, кибербезопасности, услуг ЦОД и оборудования для ИТ-инфраструктуры будут демонстрировать наиболее быстрый рост. ПАО «Софтлайн» нацелена на опережающий рост по сравнению с рынком, фокусируясь на этих сегментах для укрепления рыночных позиций.