❗️❗️РусГидро собирается выплачивать дивиденды?

Акции компании долгое время были неинтересны рынку, и на то были веские причины:

– Высокие капитальные затраты, приводящие к отрицательному свободному денежному потоку.

– Огромный долг, который продолжает расти.

– Дополнительные эмиссии акций.

– Отсутствие дивидендов

Однако, несмотря на все эти негативные факторы, акции за последний месяц выросли на 15%. Что же вселило оптимизм в инвесторов?

Причина — новость о договоренностях между Минэнерго и Минфином:

Замминистра энергетики Евгений Грабчак заявил, что Минэнерго и Минфин нашли «точечные договоренности» по источникам финансирования отрасли, а по дивидендам они «частично пробуют» схему на примере «РусГидро» и «Россетей» — дивидендные деньги (прежде всего дивиденды, выплаченные государству как акционеру) не “уходят” как обычные дивиденды, а направляются в инвестиции/капвложения.

💡Теперь понимаете, почему рост показали не только акции проблемной РусГидро, но и акции Россетей?

📊Но глянем результаты РусГидро за 9м 2025г:

✅Выручка выросла на 14% до 470 млрд руб.

✅Операционная прибыль выросла на 33% до 93,4 млрд руб.

✅Чистая прибыль выросла на 29% до 30,3 млрд руб.

И такой рост финансовых показателей может ведь вызвать сомнения в том, что компания фундаментально непривлекательна, да? Однако при взгляде на денежные потоки и другие факторы эти сомнения рассеиваются:

❌Свободный денежный поток глубоко отрицательный (-131,5 млрд рублей).

❌Огромный долг – 730,4 млрд рублей (рост на 29% с начала года).

Да, переход Дальнего Востока на рыночные цены электроэнергии и снижение ключевой ставки в 4 квартале могут положительно повлиять на прибыль (в том числе за счёт восстановления стоимости обесцененных активов).

❗️Но в таких условиях выплата дивидендов (≈ 7,9 коп. на акцию исходя из прогнозной скор. прибыли, или около 35 млрд руб.) выглядит нерациональной… Если только...👇

Если Росимущество вернёт полученные дивиденды обратно в компанию для инвестиционной программы, то фактически нужно будет выплатить всего 13,3 млрд руб.

И в такой ситуации стоит спросить - Зачем же тогда вообще платить дивиденды и делиться прибылью с другими акционерами (миноритариями и ВТБ) в такие сложные времена?

💡На ум приходит слишком хорошая версия, чтобы быть правдой в этом жестоком мире (но вдруг😅)

Возможно, чтобы поднять капитализацию фондового рынка и начать выполнять поручение президента РФ по её удвоению? 🤔

----

Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

👉🏻https://t.me/+nzfa5tYd5rU4NWQy

---

Как вам такая версия❓Считаете ли вы её жизнеспособной❓👇