Госдолг США

Вчера фондовые индексы США завершили торги уверенным приростом (S&P-500 +0,8%). Рынки не испугались того в новый финансовый год США вступили без федерального бюджета. Американское Правительство вынужденно уходило в отпуск уже 17 раз, в последний раз это случилось 1995 году. После того случая фондовые индексы выросли, как ни в чем не бывало. Оптимизм на фондовых биржах вчера поддержала сильная статистика по индексу деловой активности ISM в обрабатывающей промышленности, который в сентябре вырос до 56,2 п. против прогноза 55,0 п. Ну и наконец, инвесторов подбадривает untaper. Работа печатного станка ФРС не зависит от средств федерального бюджетных. Объем маржинальных позиций занятых игроками на NYSE остается на максимальных исторических уровнях и пока не думает сокращаться. Как бы там ни было, но предстоящий сезон квартальных отчетов, который стартует уже на следующей неделе, должен показать, адекватны ли текущие уровни рынка акций, тем финансовым показателям, которые представят компании.


( Читать дальше )

twitter.com/ArmadaMarkets/status/385036865134288896/photo/1
Мнение:
Обама с демократами приложился конкретно.
Понятно чему республиканцы оппонируют.
P.S. Собственно Америка Америкой,
но подчас необходим и вид на жительство в Европе

Попытки заокеанских участников рынка вывести свои индексы из затянувшейся фазы вялого снижения пока не привели к успеху. В среду фондовые индексы Уолл-стрит опять закрылись в красной зоне. Администрации Белого Дома не удается добиться значительных успехов в решении вопросов, связанных с долговым лимитом и финансированием правительства. Республиканцы шантажируют Б. Обаму его новым законом о здравоохранении. Время идет, ситуация не решается, инвесторы на рынках немного нервничают, хотя и понимают, что Америка ни когда не допустит дефолта по своим долговым обязательствам. Индекс S&P-500 уже нивелировал весь тот рост, который был после недавнего решения ФРС. Еще 0,3% вниз по индексу и он закроет гэп «имени Саммерса». С одной стороны, инвесторы не хотят активно продавать биржевые активы, явно рассчитывая на успешное разрешение ситуации с госдолгом Америки. По другой версии — они просто взяли паузу, накануне предстоящего сезона квартальных отчетов, ожидания от которого не слишком сильные.


( Читать дальше )

Проблема госдолга США не утратила своей актуальности — чтобы задолжать восемь триллионов у США ушло 230 лет – Бернаке достиг этой цифры всего за семь лет.

 
Реальное состояние экономики – крайне тяжёлое


 

( Читать дальше )

США достигнут потолка государственного долга через полтора месяца

27 августа 2013 Techcapital,  

 «Конгресс должен действовать как можно скорее, чтобы защитить  кредитоспособность Америки», — сказал министр финансов Джек Лью в письме к  спикеру палаты представителей Джону Бейнеру. Он предупредил, что бездействие  вскоре может нанести «непоправимый вред» экономике США. Чиновники в правительстве и экономисты ожидали достижения  потолка госдолга в $16,69 трлн этой осенью. Эта новость означает, что конгресс  готовится к заседанию, на котором будет решаться вопрос о повышении лимита  государственных заимствований. Лью отметил, что после достижения предела долга  можно будет осуществлять расходы только по 80 статьям в месяц, включая зарплаты  военным и выплаты по социальному обеспечению, остаток денежных средств на этот  момент составит около $50 млрд. Глава казначейства заявил, что нельзя точно определить, когда  ведомство исчерпает эти средства, если соглашение не будет достигнуто, но  ситуация может быстро привести к острой нехватке денежных средств.  «Действительно, такой сценарий может подорвать финансовые рынки и привести к  значительным сбоям в нашей экономике», — написал он.

( Читать дальше )

Только что прочел:


Президент США Барак Обама в понедельник, 4 февраля, подписал закон о временной отмене максимально допустимого значения госдолга США. Об этом сообщает Associated Press.
В соответствии с новым актом, до 19 мая текущего года правительство США будет избавлено от необходимости просить у Конгресса разрешения на превышение потолка госдолга, который в настоящее время зафиксирован на отметке 16,4 триллиона долларов. По оценкам экспертов, за это время планка будет превышена примерно на 450 миллиардов долларов.
Ранее законопроект был одобрен обеими палатами Конгресса. В Палате представителей он получил поддержку 285 конгрессменов при 144 голосах против, а в Сенате за документ проголосовали 64 человека при 34 сенаторах, отказавшихся поддержать законопроект.
Значение госдолга Соединенных Штатов, как ожидается, превысит отметку в 16,4 триллиона долларов уже в феврале. При отсутствии нового закона это означало бы технический дефолт США.


( Читать дальше )

Дефицит бюджета США вызван слабостью экономики[1].
Дефицит вырос с 2008 типа потому, что безработица была большой.
Если безработица будет низкой, дефицит сократится.
В 2012 дефицит сократился на 9%, т.к. экономика улучшилась.

Goldman Sachs Хациус:
делевиридж частного сектора заканчивается=>дефицит бюджета США пойдет вниз. К 2015 дефицит снизится до $500млрд, это всего 3% ВВП.

Суть логики: самый лучший способ сократить дефицит — не сокращать дефицит. То есть не снижать расходы и не повышать налоги. Чтобы не навредить экономике.

Тут нет никакой иронии, возможно, это действительно так и есть. Основная ошибка в великую депрессию как раз была в том, что правительство решило подзатянуть пояса, вызвали еще больший кризис и потратить в конце концов пришлось еще больше. США извлекли урок из прошлого и в этот раз раскошелились сразу, без промедления.

----------------------------------------------------------------

Дефицит создает долг, что создает проблему постоянных заимствований.
Как я писал вчера, основной краткосрочный риск — планка госдолга США.

Тимоти Гайтнер написал вчера письмо конгрессменам о том, как важно повысить планку заимствований вовремя.

Если у Казначейства закончается деньги, то будут остановлены миллионы платежей ведомствам, которые живут за счет госфинансирования. Даже временная приостановка платежей может вызвать серьёзный необратимый эффект для экономики. 

Гайтнер также просит (видимо тупых) конгрессменов не путать повышение плаки с увеличением госрасходов. Повысить планку надо просто чтобы платить по текущим счетам. Если довести дело до дефолта, это в любом случае увеличит стоимость заимствований и автоматом увеличит нагрузку на бюджет еще больше.

Наблюдатели [2] обратили внимание, что Гайтнер в своем письме не написал ни слова о том, что если будет «debt ceiling hit», то США не смогут платить проценты по Трежерис!!! 


( Читать дальше )

Интересно, а что бы США сейчас делали, если бы не кризис 2008 года и экономика росла?

Допустим, если бы ставки по трежерям были не 2%, а 4% (ну то есть в среднем на 2пп выше в год)?

( Читать дальше )

Источник: http://www.pimco.com/EN/Insights/Pages/Money-for-Nothin-Writing-Checks-for-Free.aspx

Король облигаций Билл Гросс выпустил свой очередной ежемесянчый рисерч, который назвал «деньги нахаляву или выписывание бесплатных чеков»:)



Я не буду пересказывать все, тем более всего я не понял, я приведу основные идеи из того, что понял.

ФРС сейчас печатает 1 $трлн в год, а это значит, что они финансируют 80% дефицита бюджета бесплатно. Почему? Потому что они выкупают облигации, которые выпускает минфин, зарабатывают %, а заработанные проценты возвращают обратно в минфин:) Доход по кредитам, которые ФРС приобрела на рынке ($2,5 трлн) составляет $100 млрд в год. Это та сумма, на которую QE снижает дефицит бюджета. Халява!

Центральные банки напечатали $6 трлн за последние годы:


Схемы эксстремального государственного финансирования заканчиваются плохо, как закончился пузырь компании южных морей. Изобретателю бесплатного финансирования Джону Ло конечно и не могло прийти в голову, что Бернанке будет разбрасывать деньги с какого-то вертолета 300 лет спустя, но суть схемы остается той же: «деньги нахаляву».

Будущие последствия от напечатанных $6 трлн выльются в ту или иную форму инфляции и девальвации валют друг относительно друга, или относительно сырья  (золото, нефть). Возможно, не в 2013, но в течение ближайших лет, что ударит по долгосрочным долговым бумагам.

Политика нулевых ставок приводит к искажению цен на рынке. Неограниченное выписывание беслпатных чеков угрожает будущей стабильности. QE разрушает устоявшуюся бизнес модель, когда риск вознаграждается хорошей прибылью. Компании не хотят принимать инвестиционные решения, потому что рентабельность инвестиций снижается — им проще вкладываться в «бумаги», чем в создание благосостояния, в реальную экономику.

Бесплатных чеков, не бывает, короче.
За все придется платить.

Ваш Билл Гросс, уважаемый смартлабик:)