Гарант-инвест

Компания объявила о выплате 21-го купона по облигациям серии 002Р-06 в размере 10,68 рублей на одну облигацию, общая сумма выплаты инвесторам — 21,4 миллиона рублей.

Компания демонстрирует высокий уровень ответственности в исполнении своих обязательств перед инвесторами. За январь 2025 года компания выплатила купонный доход по пяти выпускам облигаций на общую сумму 175,7 миллионов рублей.

ДАЙДЖЕСТ ПО РЕЙТИНГОВЫМ ДЕЙСТВИЯМ В ВЫСОКОДОХОДНОМ СЕГМЕНТЕ, ПОРТФЕЛЕ PROBONDS ВДО И РОЗНИЧНЫХ ИНВЕСТИЦИОНЫХ ОБЛИГАЦИЙ ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ 

⚪️ООО «О’КЕЙ»

НКР изменило прогноз по кредитному рейтингу на «рейтинг на пересмотре — неопределённый прогноз». Кредитный рейтинг компании продолжает действовать на уровне А.ru.

ООО «О’КЕЙ» входит в группу компаний «О’КЕЙ», которая управляет гипермаркетами «О’КЕЙ» и дискаунтерами «Да!». На 30.09.2024 г. сеть насчитывала 296 магазинов (77 гипермаркетов и 219 дискаунтеров) общей торговой площадью около 660 тыс. м2.

Изменение рейтинга со стабильного на «рейтинг на пересмотре — неопределённый прогноз» связано с опубликованной «О’КЕЙ» информацией о планируемой продаже бизнеса гипермаркетов. 

Установление прогноза «рейтинг на пересмотре — неопределённый прогноз» означает высокую вероятность изменения кредитного рейтинга в течение трёх месяцев с момента установления такого прогноза, однако определить наиболее вероятное направление такого изменения не представляется возможным.

15 января 2025 года НРА изменило прогноз по рейтингу эмитента «Коммерческая недвижимость ФПК „Гарант-Инвест“» на «развивающийся» и подтвердило кредитный рейтинг по Национальной российской рейтинговой шкале на уровне «BBB|ru|». 1

Ранее, 16 мая 2023 года, агентство «Национальные Кредитные Рейтинги» (НКР) присвоило выпуску биржевых облигаций АО «Коммерческая недвижимость ФПК „Гарант-Инвест“» серии 002Р-06 (RU000A106862) кредитный рейтинг ВВВ.ru

Конечно,
каждый решает сам, что покупать, что не покупать.
И какое сочетание риска и доходности преемлемо.

Действительно,
рынок облигаций при высокой ставке даёт большие возможности.

Предлагаю обсудить.

Компания объявила о выплате 9-го купона по облигациям серии 002Р-09 в размере 14,47 рублей на одну облигацию, на общую сумму 35,8 миллионов рублей.

Одной из основных характеристик данного выпуска является наличие оферты как в валюте, так и в рублях, чтобы обеспечить комфортные условия для инвесторов и максимально возможную доходность на вложенные средства по принципу, что больше – 19% годовых в рублях или 9% годовых в долларах США на дату оферты.

Условия рублевой оферты:

• срок 2,4 года — инвестор может предъявить оферту для выкупа облигаций за 7 дней до погашения выпуска по цене 104 % от номинала, что поднимает текущую доходность до 19% годовых.

Условия валютной оферты:

• срок 2,4 года — инвестор может предъявить оферту для выкупа облигаций за 15 дней до погашения выпуска по цене погашения, обеспечивающую возврат вложенных средств по курсу на дату начала размещения и доходность в 9% годовых в долларах США.

Таким образом инвесторы в конце срока обращения выпуска смогут выбрать: получить возврат инвестиций с рублевой доходностью в 19% годовых либо долларовый эквивалент суммы инвестиций с доходностью 9% годовых в долларах США.

Я редко делаю спекулятивные сделки. В основном это связано с тем, что редко удаётся найти неэффективности, которые давали бы хорошее соотношение потенциальной прибыли к возможным потерям на краткосрочном горизонте. И, конечно, я ими не делюсь в публичном поле, потому что такие сделки ещё реже связаны с высоколиквидными активами. Даже моё скромное участие в них уже может влиять на цену. Обычно я стараюсь выкладывать в такие сделки только ту сумму, которая может испариться без существенного вреда для всех моих инвестиций и сбережений, и чаще всего на свободные деньги.

Такую спекуляцию мне удалось осуществить в облигациях ФПК Гарант Инвеста. Стала она возможной благодаря отзыву лицензии у дочернего банка, входящего в группу Гарант Инвест в конце 2024 года. Как у меня водится идеей и своими действиями в такой спекуляции я поделился только с подписчиками своего закрытого канала ABTRUSTOPSEC. Так как сделка уже завершена, то я вкратце расскажу о ней на моих публичных каналах.

27 декабря 2024 в своём закрытом канале я написал следующий пост:

Компания объявила о выплате 17-го купона по облигациям серии 002Р-07 в размере 10,68 рублей на одну облигацию, на общую сумму 42,7 миллиона рублей. Этот выпуск продолжает подтверждать свою привлекательность для инвесторов благодаря ежемесячным выплатам купона и оферте.

Особенностью этого выпуска является оферта по выкупу облигаций по цене 103% от номинала в марте 2025 года, которая была объявлена уже после начала размещения. Не все инвесторы осведомлены о неэмиссионной оферте и факторах, влияющих на доходность. Доходность к погашению остается на рыночном уровне, как и у других выпусков.

📉 ДАЙДЖЕСТ ПО РЕЙТИНГОВЫМ ДЕЙСТВИЯМ В ВЫСОКОДОХОДНОМ СЕГМЕНТЕ, ПОРТФЕЛЕ PROBONDS ВДО И РОЗНИЧНЫХ ИНВЕСТИЦИОНЫХ ОБЛИГАЦИЙ ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ

🔴АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест»
НРА подтвердило кредитный рейтинг на уровне «ВВВ|ru|», изменив прогноз на «Развивающийся». Кредитному рейтингу присвоен статус «под наблюдением»

Компания владеет и управляет торговыми центрами и двумя офисными центрами на территории Москвы. Среди объектов Компании: ТК «Галерея Аэропорт» (метро Аэропорт), ТРК «Москворечье» (метро Каширская), ТЦ «Ритейл Парк» (метро Южная), ТДК «Тульский» (метро Тульская). Число посетителей ее торговых центров в 2023 году достигло 38 млн (2022 год: 36,5 млн).

«Развивающийся» прогноз и статус «под наблюдением» по кредитному рейтингу обусловлены вероятностью влияния реализации репутационных рисков в связи с отзывом лицензии на осуществление банковских операций у Коммерческого банка «Гарант-Инвест». Банк и АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест» связаны на уровне конечных бенефициаров. Агентство допускает вероятность возникновения изменений в процессах корпоративного управления в связи с процессом ликвидации Банка.

Думаю, все видели историю, что Центральный Банк отозвал лицензию у КБ “Гарант-Инвест”, на это фоне облигации эмитента полетели вниз.

Что с самой компанией?

Нужно понимать, что Гарант-Инвест — это большая промышленная группа, которая включает в себя направление по коммерческой недвижимости в Москве, девелопмент и банк. Поэтому отзыв лицензии не поставил крест на всей организации.

Что с отчетностью?

Если посмотрим на цифры, то там все неплохо (как для текущей ситуации): выручка незначительно выросла, чистая прибыль — 12,1 млн. рублей (+14% г/г), а главное — активы, которые составляют 15,83 млрд. рублей.

Да, пугают цифры по долгу: мультипликатор чистый долг / EBITDA — 7,9х, но он немного снизился в сравнении с 2023г., тогда он был 9,0х.

Что делал я?

Как только полетели новости, то облигации сразу упали. На этом спекулятивно (так лучше никогда не делать) взял немного 2Р06 на 62% от тела облигации, а продал за 80%, то есть за 12 дней получил 18%. Неплохой результат.

Подробно все свои действия на фондовом рынке, а также большие экономические разборы есть в моем телеграм-канале — t.me/+6spfjkz9gtU0Y2Ji

Размер 11-го купона по облигациям серии 002Р-08 составил 14,79 рублей на одну облигацию, на общую сумму 44,4 миллиона рублей.

Одной из ключевых особенностей этого выпуска является валютная оферта, предоставляющая возможность хеджирования валютного риска. Это означает, что перед погашением инвесторы могут выбрать как они хотят получить свои средства. В частности, они могут остаться в рублевой доходности или пересчитать весь объем инвестиций и доходы в долларах США, что обеспечит возврат с доходностью 7% годовых.

Данная оферта предполагает сопоставление курса доллара на момент выплаты первого купонного периода, который состоялся 21 февраля 2024 года, с курсом доллара на 29 января 2026 года. Облигации имеют срок погашения 720 дней, с датой погашения, запланированной на 10 февраля 2026 года.

Компания демонстрирует высокий уровень ответственности в исполнении своих обязательств перед инвесторами. Только за январь 2025 года была произведена уже третья выплата купонного дохода. В общей сложности инвесторы по трём выпускам получили 97,2 миллиона рублей.

Вкладчики — физические лица КБ «Гарант-Инвест» (АО) (г. Москва) смогут подать с 13 января 2025 года заявление на выплату страхового возмещения через банк-агент — ПАО «АК БАРС» БАНК, действующее от имени государственной корпорации «Агентство по страхованию вкладов» (АСВ).

Перечень подразделений ПАО «АК БАРС» БАНК и режим их работы размещены на сайте Агентства. Эту информацию, а также порядок выплаты страхового возмещения можно получить по телефонам горячих линий: ПАО «АК БАРС» БАНК — 8 (800) 200-53-03, АСВ — 8 (800) 200-08-05. Звонки по России бесплатны.

С 28 декабря 2024 года вкладчики банка «Гарант-Инвест» могут получить страховку онлайн. Для этого им нужно оформить заявление на сайте Агентства или на портале «Госуслуги».