Газпром нефть

Акции «Газпром нефти» уже три недели ползут вниз и лишь вчера они сменили курс, достигнув 624,5 рублей за ценную бумагу. В данной связи интересно оценить результаты ее деятельности за 2024 год и складывающуюся вокруг нее ситуацию.

В минувшем году выручка «Газпром нефти» выросла на 16,5% до 4,1 трлн рублей, тогда как ее чистая прибыль, относящаяся к акционерам, наоборот, обвалилась на 25,1% до 480 млрд рублей. Конечно, подобная динамика не означает скорого банкротства «Газпром нефти», тем не менее тенденция неприятная — компания связывает сокращение чистой прибыли с изменениями в налоговой нагрузке. И долг расширился на 6,9% до 960,3 млрд рублей.

Добыча углеводородного сырья поднялась незначительно — на 5,3% до 126,9 млн тонн условного топлива. Его переработка как на собственных заводах, так и принадлежащих совместным с партнерами «Газпром нефти» предприятиях увеличилась еще меньше — лишь на 1,1% до 42,9 млн тонн.

На нее мог повлиять вводившийся в 2024 году запрет на экспорт бензина и модернизация Омского нефтеперерабатывающего завода. Также «Газпром нефть» реализует ряд инвестиционных проектов, в частности, строительства предприятия по выпуску графитированных электродов мощностью 45 тыс. тонн в год. Капитальные вложения в него оцениваются в 37 млрд рублей.

( Читать дальше )

Сейчас, на фоне возможных ослабления санкций США, нужно понимать, какие сектора и основные акции больше всего выиграют.

 

🛢1. Нефтегазовый сектор

 

Доступ к американским технологиям: Снятие санкций США вернет доступ к передовым технологиям для добычи трудноизвлекаемой нефти (шельф, сланцы, Арктика), которые были ограничены с 2014 года.

⛽️Роснефть: Крупнейшая нефтяная компания России, уже активно работающая в Азии (поставки в Китай по «Силе Сибири» и контракты с Индией). Доступ к американским технологиям позволит ускорить освоение арктических месторождений (например, проекта «Восток Ойл»), а снятие финансовых ограничений — привлечь капитал для рефинансирования долгов.
🔋 Новатэк: Лидер в сфере СПГ (сжиженного природного газа), ориентированный на экспорт в Азию (Ямал СПГ, Арктик СПГ-2). Снятие санкций США откроет доступ к технологиям для новых СПГ-проектов и снизит риски для международных инвесторов.
⛽️ Газпром нефть: Дочка «Газпрома», сосредоточенная на нефти. Может выиграть от доступа к технологиям для переработки и увеличения добычи, особенно если Европа окончательно откажется от ее продукции.

( Читать дальше )

Ещё летом я покупал акции компании по схожим ценам, а на осенней просадке увеличил свою позицию, что позволило выйти на комфортную среднюю.

Однако ситуация вокруг эмитента начала стремительно ухудшаться:

🔴Транспортировка санкционной нефти становится всё дороже, а её цена падает из-за вынужденных скидок.

🔴По итогам 2024 года компания заработала всего ₽479 млрд, что на 25% меньше позапрошлого года.

🔴Значительно увеличилась амортизация, и негативно сказался отложенный налог на прибыль.

🔴В 2025 году Газпром нефть добавили в SDN-лист, что ещё больше осложнило её положение.

Единственным интересным моментом здесь были солидные дивиденды, но и они стали выглядеть менее надёжными.

Ведь рано или поздно компания вернётся к выплате 50% прибыли, что приведёт к снижению доходности аж до 8,8%.

📉 Серьёзной переоценки актива до цен ниже текущих будет просто не избежать!

Поэтому я решил закрыть свою позицию, зафиксировав прибыль в размере +14%. Считаю это правильным решением 🤝

👉 А также напоминаю, что в нашем тг мы уже опубликовали лучшие идеи под начавшиеся переговоры и потенциальное окончание СВО. Доходность 60%+.

( Читать дальше )

ПАО «Газпром нефть» является одним из лидеров по добыче и переработке нефти в России. Акциями компании владеет ПАО «Газпром» на 95,68%, остальные акции находятся в свободном обращении. Компания ведет деятельность в ключевых нефтегазоносных регионах России и за рубежом.

 

Финансовое состояние

ПАО «Газпром нефть» — компания умерено высокого инвестиционного риска на 01.07.2024 года. Финансовая устойчивость удовлетворительная. Финансовое состояние неудовлетворительное. Конторе сильно не хватает «свободных» денег. Динамика финансового состояния переменная, ниже порога надёжности. Динамика чистой прибыли восходящая, с перспективой дальнейшего роста.
Компания закредитованная, неликвидная. Долгосрочная долговая нагрузка низкая. Ликвидность в основном обеспечивается краткосрочными финансовыми вложениями и дебиторской задолженностью. Структура капитала неудовлетворительная. Бизнес сильно зависим от заёмных денег. Большая часть денег идёт на финансирование дочерних структур. Это не самая лучшая контора по управлению денежными потоками. Инвестировать в контору не рекомендуется.

( Читать дальше )

Самая нежно любимая российскими инвесторами дочка «Газпрома» выкатила результаты по МСФО за 2024 год.

Почти год назад я разбирал результаты Газпромнефти за 2023-й. Тогда компания получила рекордную выручку, а акции были вблизи исторических максимумов. Давайте посмотрим, что изменилось.

👉Ранее я уже качественно «прожарил» отчеты НОВАТЭКа, Норникеля и Северстали.

💼Держу в портфеле бумаги Газпромнефти. Поэтому, разумеется, я ждал выхода отчетности и внимательно ее изучил, чтобы представить вам полезную выжимку — как всегда, коротко и по делу.

Чтобы не пропустить свежие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🔩О компании

🛢️Газпром нефть — одна из крупнейших вертикально интегрированных нефтяных компаний России. Основные виды деятельности — разведка и разработка месторождений нефти и газа, нефтепереработка, производство и реализация нефтепродуктов.

«Газпромнефть» — первая компания, которая начала добычу нефти на российском шельфе Арктики. Основана в 1995 г. Владеет более 1,5 тыс. АЗС под собственным брендом.

( Читать дальше )

📌 Газпром нефть опубликовала финансовый отчет за 2024 год, на который рынок отреагировал снижением котировок. Сегодня заглянем в отчет, выясним, что случилось с прибылью компании, и стоит ли переживать инвесторам из-за дивидендов.

📈 СИЛЬНЫЕ СТОРОНЫ:

• Выручка за 2024 год выросла на 16,5% год к году и составила 4,1 трлн рублей, повлияли рост цен на нефть в рублях и улучшение производственных показателей (добыча углеводородов +5,3%, объем переработки +1,1%).

• Долговая нагрузка остаётся на комфортном уровне, показатель чистый долг/EBITDA составил 0,6x.

❗ РИСКИ:

• Чистая прибыль, относящаяся к акционерам, снизилась на 25,2% год к году до 479,5 млрд рублей. Повышение налога на прибыль до 25% повлекло за собой рост налоговых расходов на 53,6 млрд рублей.

• Если не учитывать разовые расходы, скорректированная чистая прибыль составила 548,4 млрд рублей, при этом во втором полугодии было заработано на 26% меньше, чем в первом. У компании производственные расходы стали расти быстрее, чем выручка.

( Читать дальше )

Продолжается сезон отчетностей за 2024 год. Ранее уже отчиталась Фосагро. На очереди Газпром нефть, один из крупнейших нефтяных российских компаний (третье место по объему добычи нефти). Основные виды её деятельности — разведка и разработка месторождений нефти и газа, нефтепереработка, производство и реализация нефтепродуктов.

Согласно отчету Газпром нефти по МСФО за 2024 год:
— выручка 4,1 трлн р. (+16,5% г/г);
— скорректированная EBITDA 1,4 трлн р. (+5,8% г/г);
— чистая прибыль на долю акционеров 479,5 млрд р. (-25,2% г/г);
— расходы по налогу на прибыль 183,7 млрд.р (+41,2% г/г);
— свободный денежный поток (сумма свободных денежных средств, которая остается после того, как из операционного денежного потока вычли расходы на капитальные затраты) 318,3 млрд р. (-20,5% г/г);
— чистый долг 742,5 млрд.р (годом ранее было 310 млрд.р);
— чистый долг/EBITDA 0,6х (0,3х годом ранее).



( Читать дальше )

Российский фондовый рынок бурно отреагировал в среду на сообщения о телефонных переговорах лидеров США и РФ и перспективы личной встречи. Аналитики БКС комментируют сложившуюся ситуацию в разрезе влияния на отдельные сектора и бумаги на рынке акций.

Взгляд БКС

На наш взгляд, рынок акций чрезмерно отреагировал на позитивные геополитические новости прошлого дня, в результате оценка Индекса МосБиржи P/E выросла на 6%, с 4,0х до 4,2х (исторически в 2013–2021 гг. типичный интервал — от 5х до 7х).

Коэффициент P/E — соотношение рыночной стоимости компании и ее прибыли. Чем ниже показатель, тем дешевле стоят акции относительно прибыли.

Индекс МосБиржи в какой-то момент превысил 3200 пунктов, а сейчас на 5% выше показателя дневной давности. С нашей точки зрения, рынок близок к перегреву — время фиксировать краткосрочную прибыль.

Напоминаем, что долгосрочно лучшей защитой от инфляции выступают акции, и этот рынок остается дешевым по историческим меркам.

Чтобы пополнить счет для инвестирования пройдите по ссылке:

( Читать дальше )

🧲 Друзья, каждый год российский рынок акций подбрасывает инвесторам новые возможности. И 2025-й не станет исключением. Дивидендные выплаты, хоть и не побьют рекорд прошлого года, останутся на впечатляющем уровне — около 4,5 трлн рублей. Причем главными генераторами доходности традиционно станут нефтяники, банки и отдельные компании потребсектора.

↗️ Кто в лидерах по выплатам?

🧮 Нефтегазовый сектор продолжает удерживать первенство: компании адаптировались к новым условиям и даже смогли извлечь выгоду из ослабления рубля. Среди фаворитов:

🔹 Башнефть и Татнефть — стабильные игроки с хорошими финансовыми результатами.
🔹 Сургутнефтегаз — традиционно сильный дивидендный актив.
🔹 Газпром нефть — уверенно входит в топ по доходности.

🏦 Но нефтью и газом список не ограничивается. Банковский сектор тоже радует акционеров: прибыль Сбербанка и Т-Банка ожидается рекордной, а значит, и дивиденды будут солидными.

📈 Настоящим сюрпризом стали акции из третьего эшелона. Лидером по дивидендной доходности за последние 5 лет стал банк «Санкт-Петербург» — доходность его бумаг доходила до 27%. В топ-3 также вошли Ставропольэнергосбыт и Рязанская энергетическая сбытовая компания.

( Читать дальше )

❗️ Давайте разберем интересные варианты среди акций второго эшелона. Хотя они менее популярны, чем голубые фишки, их потенциал роста часто превышает среднерыночный в периоды подъема.

🔥 Вот пять перспективных бумаг, заслуживающих внимания:

🏦 Совкомбанк $SVCB
■ Прогнозная цена на год: 17,7 руб.
■ Потенциал роста: +41%

📌 Банк демонстрирует устойчивость в условиях высоких ставок, сохраняя стабильные финансовые результаты. Успешное поглощение Хоум Банка укрепляет позиции Совкомбанка и его перспективы.

⛽️ Газпром нефть $SIBN
■ Прогнозная цена на год: 739 руб.
■ Потенциал роста: +34%

📌 После недавних дивидендов компания остаётся недооценённой по ключевым финансовым метрикам. Гэп после выплаты дивидендов пока не закрыт, что создаёт дополнительные возможности.

🩺 Мать и Дитя $MDMG
■ Прогнозная цена на год: 1145 руб.
■ Потенциал роста: +36%

📌 Лидер рынка с уверенным ростом выручки и прибыли. Отсутствие долгов особенно выгодно в условиях высоких ставок. После ноябрьских дивидендов акции продолжили рост, что подтверждает доверие рынка.

( Читать дальше )