Выкуп акций

Магнит сообщил вчера о завершении выкупа акций, учитываемых в российской депозитарной и расчетной инфраструктуре, в рамках своего тендерного предложения. В общей сложности компания приобрела 16,9 млн акций (~16,6% всех выпущенных и находящихся в обращении акций), потратив на эти цели примерно 37,4 млрд руб. Расчеты с акционерами, владеющими акциями через Euroclear, продолжаются. Ранее ретейлер сообщал, что в рамках тендерного предложения акционеры предъявили к выкупу 21,5% всех выпущенных и находящихся в обращении акций.

Магнит отметил, что может рассмотреть различные варианты структурирования выкупа акций у инвесторов-нерезидентов, которые «по тем или иным причинам не приняли участия в тендерном предложении», включая повторное предложение и (или) заключение двусторонних сделок купли-продажи. Цена в таких сделках должна соответствовать цене первоначального предложения (2215 руб. за акцию).

Выкуп акций Магнитом создаст значительную стоимость для оставшихся акционеров, поскольку он осуществляется со значительным дисконтом к рыночной и справедливой стоимости. Возможность дополнительной покупки акций по той же цене, что и в рамках первоначального тендерного предложения, усилит эффект, поэтому мы позитивно оцениваем эту новость.

Белов Константин

( Читать дальше )

Сегодня поделимся успешным кейсом из нашей практики.

Инвестор вложил средства в акции ТМК АО через брокеров: АО Открытие Брокер, ПАО Сбербанк и Банк ВТБ (ПАО). В 2020 году эмитент провел обратный выкуп акций. Налоговым агентом по доходам инвестора выступило одно из предприятий группы компаний — АО ВТЗ. 

Задача — проверить правильность исчисления НДФЛ на основе представленных документов.

Наш эксперт провел детальный анализ и выявил следующее.

Налоговая база, с которой налоговый агент исчислил НДФЛ, была равна общей сумме дохода и составила 1,78 млн рублей, что подтверждается справкой 2-НДФЛ за 2020 год от АО ВТЗ. Из той же справки видно, что налоговый агент не учел расходы инвестора на покупку этих бумаг.

Соответственно, НДФЛ был удержан со всей суммы дохода в размере 231 тыс. рублей (1,78 млн * 13%).

Расходы на покупку акций были указаны в отчетах брокеров: 

• Открытие Брокер указал расходы в размере 706 тыс. рублей;

• Банк ВТБ (ПАО) — 228 тыс. рублей;

• ПАО Сбербанк — 696 тыс. рублей.

( Читать дальше )

Котировки HeadHunter превысили 2 300 рублей за одну расписку. Это важный уровень сопротивления — в апреле прошлого года бумаги не смогли закрепиться выше этого уровня и перешли к снижению.

Восходящий тренд в расписках HeadHunter начался в конце сентября прошлого года. С тех пор они подорожали более чем в два раза, тогда как индекс МосБиржи вырос на 53%.


( Читать дальше )

Полюс в рамках программы выкупа акций завершил прием соответствующих заявок в связи с достижением максимально возможного их количества. В результате Полюс в лице «дочки», Полюс Красноярск, планирует приобрести в совокупности 40 802 741 акцию, что составляет 29,99% от УК и 100% от максимального количества акций, предусмотренного программой выкупа. Изначально заявки принимались до 9 августа, но книга заявок могла быть закрыта и раньше при условии достижения лимита в 29,99%.

Компания не сообщила, какой пакет акций был продан одним из основных акционеров — фондом «Акрополь» (А. Паланкоев, 29,99% акции) — и какой сейчас размер free float (ранее — около 22%). Данная информация станет доступна только по окончании всех расчетов, которые могут занять около месяца.

Завершение выкупа акций может означать и окончание существенной поддержки для акций Полюса в связи с 30%-й премией цены выкупа, что приведет к краткосрочной коррекции котировок. С другой стороны, насколько мы понимаем, крупные российские фонды и УК наравне с розничными инвесторами также приняли участие в выкупе акций и после получения денег от продажи могут восстановить позиции в бумагах Полюса, а это потенциально позитивный для них фактор.

( Читать дальше )

Магнит объявил выкуп 21.5% акций  

Магнит объявил, что акционеры в рамках оферты предъявили к выкупу в общей сложности 21.9 млн акций, что составляет примерно 21.5% всех выпущенных и находящихся в обращении акций, и что компания намерена осуществить их выкуп в полном объеме.

Объявленная доля акций, принятая к выкупу, меньше максимально возможной (29.8% акций). Однако выкуп все равно является положительным фактором для компании, поскольку он осуществляется с дисконтом более чем 50% к рыночной цене и может обеспечить Магниту возможность корпоративные действий, в осуществлении которых компании ранее была ограничена.

Атон

Магнит опубликовал результаты сбора заявок в рамках объявленного выкупа акций. Всего акционеры подали заявки на 21,9 млн акций, что составляет 21,5% от их общего количества в обращении. Учитывая, что это количество ниже максимального объема выкупа, заявки должны удовлетворяться в полном объеме, поэтому пропорциональное распределение применяться не будет. Окончательное количество акций, приобретаемых компанией в рамках выкупа, определится по завершении всех расчетов в отношении купли-продажи ценных бумаг.

Количество акций, предъявленных акционерами к продаже в рамках тендерного предложения, оказалось ниже максимально возможного. Тем не менее, если учесть, что компания выкупает свои бумаги с дисконтом к рыночной и справедливой стоимости, выкуп и в этом случае создает дополнительную акционерную стоимость. В то же время рынок ожидал этого объявления результатов, поэтому новость мы расцениваем как нейтральную для котировок акций на МосБирже.

Белов Константин
ИБ «Синара»

Накануне стало известно о закрытии сделки INARCTICA по приобретению АВК. Напомним, что в феврале 2023 года INARCTICA приобрела Архангельский водорослевый комбинат (ООО «АВК»). В рамках сделки был получен контроль над 100% уставного капитала АВК. Сделка позволит диверсифицировать бизнес компании: выйти на растущий рынок водорослей и продуктов их переработки, развиваться в сфере биотехнологий, аквакультуры водорослей.

Архангельский водорослевый комбинат — единственное в России предприятие по добыче и глубокой переработке бурых водорослей Белого моря (ламинария, фукус, анфельция). За более чем 100 лет АВК развил уникальную производственную базу: по глубине переработки и извлечению полезных веществ из водорослей комбинат не имеет аналогов в Европе.

Мы видим вероятность роста бумаг INARCTICA на 10–15% на горизонте 1–2 кварталов, поскольку сокращение free-float должно повысить спрос на бумаги компании.

ИК «Риком-Траст»

В июне 2023-го года компания объявила о начале программы выкупа собственных акций на рынке. Программа предполагает выкуп акций ПАО «ИНАРКТИКА» на сумму не выше 1 млрд руб. Выкуп будет осуществляться дочерней компанией — ООО «ИНАРКТИКА СЗ» — до достижения вышеуказанной суммы.

Право покупки акций стратегических АО у уходящих с российского рынка иностранцев, которое планируется закрепить за государством, будет «суперпреимущественным», то есть обладать приоритетом над преференциями других лиц, следует из проекта президентского указа.

«Преимущественное право РФ на приобретение акций реализуется вне зависимости от наличия преимущественного права у иных лиц», — говорится в проекте документа.

Право у государства будет в отношении акций компаний, включенных в перечень стратегических предприятий и стратегических АО (утвержден президентским указом №1009), а также акционерных обществ, акции которых находятся в федеральной собственности (определяются правительством), говорится в проекте.

www.interfax.ru/business/913056

Акции «Магнита» в последние несколько сессий растут опережающими темпами. Сегодня, 24 июля, акции в очередной раз переписали годовой максимум на отметке 5903 рубля.

На наш взгляд, инвесторы выбирают “Магнит” в надежде на дивиденды после выкупа акций у нерезидентов, что позволит вернуться бумагам в первый котировальный список после утверждения совета директоров.

Инвесторы продолжают оценивать предложение компании о выкупе акций, которое создает акционерную стоимость. С конца прошлого года до недавнего времени акции ритейлера были под давлением из-за приостановки публикации отчетности по МСФО и из-за понижения уровня листинга на Московской бирже в мае 2023 года по причине отсутствия действующего совета директоров. Опубликованные в июне отчеты показали достаточно неплохие результаты за прошлый год и 1 квартал 2023 года.

Однако стоит учитывать высокую закредитованность компании после проведения выкупа акций у нерезидентов, на которое будет потрачено 67 млрд руб. С высокой долей вероятности, часть чистой прибыли по итогам года пойдет на снижение долговой нагрузки. Также неясно будущее выкупленных акций, есть риск непогашения, а это говорит о невысоких дивидендах по итогу года. Открытие позиций по текущим уровням считаем высокорискованным вложением, нам больше нравится X5 Retail.

Болотских Даниил

( Читать дальше )

Таинственный выкуп акций Совкомфлота неназванной дочкой: по рынку гуляет слух, что компания намерена выкупить весь объем своих акций с рынка и стать частной. Кроме того, объем free float компании небольшой (16%), (https://www.moex.com/ru/listing/free-float.aspx?pageNumber=0&query=Flot) а акции стоят недорого относительно ее активов

Детали выкупа не раскрываются: 

2.1. Лицо, которое приобрело голосующие акции (доли) эмитента или депозитарные ценные бумаги, удостоверяющие права в отношении голосующих акций эмитента (эмитент; подконтрольная эмитенту организация): подконтрольная эмитенту организация.

www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=pQF4zJeo8kiMDk66t-AVYjQ-B-B