Волатильность

Решил рискнуть и поднять довольно холиварную тему, и разобраться, какие виды волатильностей бывают и чем они отличаются. Всё ниже-сказанное прежде всего рассчитано на новичков, которые уже имеют представление о волатильности, но теряются в догадках, какую же всё-таки использовать (как и я). Чтобы понять о чем пойдет речь далее, необходимо иметь базовые представления о модели Блэка-Шоулза (БШ).

Что такое Implied Volatility (IV)?

Для вычисления цены опциона, обычно используют формулу БШ, которая принимает следующие параметры:

OptionPrice = Vbs(S, t, sigma, r, K, T)

Но на рынке, опционы уже торгуются по неким ценам. Одни продают, другие покупают. Если взять цену опциона с рынка и вычислить волатильность, которую подставив в формулу БШ, мы сможем получить рыночную цену опциона — это и будет подразумеваемая волатильность или Implied Volatility.

Вычисляем IV

Решить уравнение БШ и вывести из него sigma — не простая задача. Скорее всего, даже не возможная, по-этому решается оно методом перебора Ньютона-Рафсона.

( Читать дальше )

Собственно набегай не скупись, раскупай живопись, на днях вола вернется к 20 и выше

Смотрим скрины:



( Читать дальше )

Очень уважаю людей, способных излагать свои мысли в виде формул, сам — то я туповат в этом смысле. Но, всё — таки надо заметить, что формулы и торговля немного разные вещи. Вот и Блэк с Шоулзом это подтвердили, слив свой фондик. Возможно просто потому, что их модель немного несовершенна, о чём ещё в те времена говорил Э. Торп, хотя, конечно, свои модели он не публиковал. Несовершенство их модели легко заметить при покупке бабочки. Цена бабочки = Р1+Р3-2Р2, где Р1, Р2, Р3 — цены опционов соседних страйков ( можно и через страйк, разницы нет). Так вот, по БШ выходит, что бабочка стоит 0 (господа математики, проверьте, вдруг я ошибаюсь).
Во всяком случае, если вы видите, что края улыбки опустились и IV соседних страйков примерно равна (опционы оценены по БШ), значит это шанс продать волу без риска. Маркетмейкер, конечно, не дурак, будет стоять широким спредом, но на то вы и трейдеры, угадайте 20 пунктов цены и золотой ключик у вас в кармане.
 P.S.Сегодня пытался т. о. купить 100 бабочек в нефти — не смог, в стаканах пусто, не наливают, пришлось просто продать купленные с копеечным профитом.

Что произошло в 11:23 если Сбер и Газпром подсвалили и рубль поддавили
Куда смотрите, че за события прошли?

Ни игр тебе никаких, да и с разумом напряженка какая-то нынче. За окном смесь поздней осени и ранней весны. Гэ двадцать угомонилась, нарывы не прорвались, на прорывы не нарвались. Реакция понеделька на всю эту скукотищу все-таки интересует. Смогут ли пятничные покупатели завышенной (буквально во всем) волатильности нажиться наконец? Или снова, как и все последние месяцы, продавцы будут пересчитывать заметно потолстевшими сальными пальцами медяки бедолаг в своих бездонных карманах?

Все спекулянты торгуют опционами, но не все об этом знают. Дело в том, что любой опцион можно представить как серию сделок: длинный тейк+короткий стоп=покупка волатильности (опциона), короткий тейк+длинный стоп=продажа волатильности. Вовсе не обязательно, чтобы торгуемые опционы соответствовали биржевым (ванильным): срок исполнения и страйк могут быть произвольными, это называется флекс — опционы.
Невероятно, но факт: профессиональных спекулянтов не интересует цена актива, от слова совсем. Интересует только приращение цены (доходность), а доходность за определённое время называется волатильностью. Именно в единицах волатильности часто измеряется цена активов. Для иллюстрации рекомендую интервью О. Мубаракшина на МОК 2018. Само собой, торговля волой требует специального софта, ну и некоторых знаний. В этой связи трудно читать СЛ без содрогания: большинство просто бросается под танк с перочинным ножиком, особенно форексники. Все надеются, что повезёт, но этого никак не может случится, против вас играет сложная и умная машина. 

( Читать дальше )

1) VXX, июль05 26,5/27 стренгл. 1 к 1, дельта-нейтрально. Не думаю, что стоит держать дальше вторника. 1,8 — неплохая цена. 
2) VXX август05 25-й пут и VIX июль17 17-й колл. 1 к 1. дельта-нейтрально. Хорошо будет, если волатильность вырастет, чтобы закрыть коллы. И оставить путы.

Удачи.

Точнее, она была. В виде проданных 45 000 вег недельных опционов РТС. Но в пятницу закрылась. Стратегий у меня никаких нет — дорогую волатильность продаю, дешевую покупаю, круглое тащу, квадратное качу. Основные инструменты традиционны для нашего рынка — опционы на индекс ртс, доллар, брент. Еще есть немного трендследящих штук по доллару и нефти, без привязки к опционам.
В выходные ушел с проданной волатильностью в нефти на 10 000 вег и купленным центром ближней серии РТС на те же 10 000 вег.
Всем удачи.

Угораздило меня несколько дней назад разглядеть зеленые ростки ликвидности в опционах на фьючерс газпрома и раздавить их корявым тяжелым ботинком продажи волатильности. С тех пор испытываю жуткие ощущения макаки в невесомости. И банан (копеечка прибыли) вроде есть — а не дотянешься. Любая попытка движения (роллирования) невозможна при полном отсутствии точки опоры (вменяемых котировок). Забыть все как страшный сон и спрыгнуть на любимую ветку — тоже невозможно. Так и придется обезьяну в космосе до экспирации изображать, скорее всего, если метеоритом раньше не прихлопнет.