Винлаб

Клиенты «ВинЛаб» ищут удобство, скорость и нужный продукт. За этим они приходят в магазин — даже если сделали заказ онлайн.

География «ВинЛаб» охватывает свыше 10 регионов России, где открыто более 2100 магазинов сети. Для разных задач и локаций у нас есть несколько решений.

Форматы магазинов «ВинЛаба»

• Общий формат –основа сети. Это самый распространенный формат, который многие уже узнают по соседству. Здесь сбалансированный ассортимент: больше всего позиций в среднем ценовом сегменте (54%) с широким выбором сопутствующих товаров. Оптимален для быстрых покупок рядом с домом.
• Премиум-формат.Ассортимент такого магазина может достигать 2600 видов различных товаров. Здесь «ВинЛаб» представляет широкую винную карту и, соответственно, сегменты «премиум» (32%) и «суперпремиум» (6%). Этот формат создан для неторопливого шопинга и получения экспертных консультаций.
• Пункт выдачи заказов (ПВЗ). Формат ориентирован на потребителей, оформляющих заказы онлайн через сайт, мобильное приложение или партнерские маркетплейсы. Также можно оформить заказ непосредственно в пункте выдачи. Подходит для тех, кто ценит удобство: заказ можно забрать быстро, без необходимости тратить время на выбор в магазине.

🧐 Иногда на рынке случаются такие моменты, когда вокруг одной из компаний начинает активно расти число обсуждений в пабликах и в целом увеличивается к ней интерес. Сейчас именно такая ситуация: уже несколько недель среди инвесторов ходят разговоры о возможном публичном размещении «ВинЛаб». На этом фоне особенно актуально посмотреть на финансовые результаты и прогнозы, чтобы оценить бизнес.

📦 За девять месяцев 2025 года выручка «ВинЛаб» смогла вырасти даже после кибератаки:+9% г/г. Компания быстро восстановила IT-инфраструктуру и усилила безопасность, продемонстрировав умение оперативно реагировать на нештатные ситуации. Это достаточно важный параметр любого бизнеса в текущей геополитической обстановке.

🍷 В структуре спроса продолжают доминировать вино и крепкий алкоголь, и компания делает упор именно на маржинальные сегменты. За счёт наращивания доли премиум продукции, маржа показывает отличную динамику: EBITDA за 1П без учета разового дохода (и до кибератаки) выросла на 59% г/г, до 5,4 млрд рублей, а чистая прибыль —почти втрое, до 2,3 млрд рублей. Компания дает прогноз роста выручки по всему 2025 году выше рынка, около 12%, рентабельность по EBITDA (МСФО 16) 11-13% с перспективами роста до уровня 12-14% в 2026 году.

В прошлый четверг Игорь Шимко от команды NZT пообщался с топ-менеджментом ВинЛаб на экскурсии для инвесторов и аналитиков. Делимся впечатлениями и разбираем бизнес ритейлера.

Визит в ВинЛаб проходил на базе одного из крупных московских магазинов сети, где мы получили возможность посмотреть на бизнес изнутри, от ассортимента и операционных процессов до логики масштабирования.

Такой формат всегда помогает увидеть больше, чем дают просто цифры в презентации: становится понятнее, за счёт чего компания растёт и насколько модель устойчива.

Сначала мы осматривали выкладку товара и слушали пояснения – почему собран именно такой ассортимент, в чем нюансы спроса в разных регионах РФ (от Владивостока до запада страны). Плюс к этому нам поясняли, почему алкогольные маркеты спокойно существуют рядом друг с другом (это же типичная картина для любого ЖК и места с хорошим трафиком посетителей). Бизнесы прекрасно понимают нюансы и каннибализации трафика и работы в разных ценовых нишах – под разные кошельки.

«ВинЛаб», по данным INFOline, стал лидером по темпам роста среди российской специализированной розницы. Наша выручка в 2020–2024 гг. увеличивалась в среднем на 35% в год. Это в несколько раз быстрее розничного рынка алкоголя в России, который рос в среднем на 11% в год.

Лидерство, высокие темпы роста и рентабельность обеспечивают несколько факторов.

📱Омниканальность — интеграция магазинов и крупнейшей онлайн-платформы

Мы объединяем офлайн и онлайн в единую экосистему. Сеть насчитывает более 2100 точек в разных форматах — от небольшого магазина до премиального винного бутика и пунктов выдачи заказов в 11 регионах. Цифровые витрины включают сайт, мобильное приложение и витрины на маркетплейсах, которые работают по модели click & collect: клиент оформляет заказ онлайн и забирает в удобном магазине, без доставки на дом (в соответствии с законом). Кстати, в 2024 году онлайн-сегмент уже составил 11% нашей выручки, а «ВинЛаб» является первым среди специализированного ретейла, присутствующим на всех крупнейших маркетплейсах страны.

ВинЛаб — розничная алкосеть, основана в 2012 году. Сейчас более 1 800 магазинов в 50+ регионах, крупнейший игрок алкогольного ритейла в России. Компания входит в группу Новабев (бывшая «Белуга»), но готовится к выделению и самостоятельному IPO

📈 Финансовые итоги и динамика
2025 год ВинЛаб начал мощно. LTM-показатели демонстрируют резкий рост по сравнению с 2024 годом:
🔹операционная прибыль практически удвоилась за полгода
🔹EBITDA на максимумах даже с учётом корректировок на разовые бумажные доходы
🔹CAGR (средневзвешенный рост) выручки >30%

Даже если исключить одноразовые эффекты (~₽0,9 млрд), картина остаётся сильной. Если бы не кибератака в начале года, результат мог стать рекордным

👉Анализ IPO последних лет

👉Самые долгожданные IPO (обязательно смотри комменты к посту)

ВинЛаб выкатила отчёт по МСФО – аж за 1 полугодие 2025 года. Конечно, когда до конца год осталось почти полтора месяца – это очень актуально (сарказм). Но лучше поздно, чем никогда. Плюс компанию явно готовят к IPO. Не исключено, что отчёт был готов давно, но дают его только сейчас – информационного вброса для. Правда, непонятно, почему бы не сделать за 9 месяцев?

Но давайте посмотрим на компанию внимательнее. Я много раз писал, что ВинЛаб – отличный актив, находящийся под эгидой Новабев. И в принципе, закономерно, что Новабев готовит его к IPO: это хороший шанс обкэшиться и получить деньги на дальнейшее развитие. Другой вопрос, получится ли в текущих условиях?

Однако к резам.

🔼Выручка за полгода выросла на 24% до 47,7 млрд рублей. Не Х5 конечно, но темпы роста – норм. Трафик вырос на 11,8%, средний чек – на 9,7%. Не сильно много, на самом деле, особенно если сравнивать с инфляцией.

Но ВинЛаб больше тяготеет к элитным сетям, чем к масс-маркету, а спрос в таких сегментах при замедлении экономики… ну как бы не растёт в принципе. Так что наличие хотя бы минимального роста лучше, чем стагнация.

«ВинЛаб» последовательно укрепляет статус лидера в сегменте специализированной розницы, демонстрируя опережающую динамику роста и повышение операционной эффективности. Нам удается опережать среднерыночные темпы роста. Ключевое конкурентное преимущество  «ВинЛаб» – лидерство в онлайн в формате «самовывоза», что позволяет нам привлекать новых клиентов и укреплять позиции в премиум-сегменте. Делимся аудированными финансовыми результатами по МСФО за первое полугодие 2025 года.

• Выручка выросла на 24% г/г до 47,7 млрд руб. Увеличились трафик +11,8% и средний чек +9,7%.
• EBITDA увеличилась на 85% г/г до 6,3 млрд руб. за счет выхода магазинов на этап своей зрелости и развития ecom-направления.

Данный показатель включает в себя единоразовый финансовый доход в размере 890 млн рублей. Без учета этого фактора прирост EBITDA составил 59% до 5,4 млрд рублей.

• Рентабельность по EBITDA достигла 13,3%, без учета единоразового дохода этот показатель составил 11,4%.
• Чистая прибыль выросла практически в три раза г/г до 2,3 млрд рублей.
• Долговая нагрузка на комфортном уровне: показатель чистого долга к EBITDA составил 1,9х.

Мы работаем на перспективном и динамичном рынке, что вместе с эффективной бизнес-моделью создает прочный фундамент для дальнейшего роста.

К 2029 году планируем увеличить свою сеть до примерно 4 000 магазинов, удвоить выручку до ориентировочно 200 млрд рублей и нарастить базу лояльных клиентов до 13 млн человек.

Сеть “ВинЛаб” ускорила рост. Выручка компании в первом полугодии 2025 года выросла на 23,8% год к году, до 47,74 млрд рублей. Чистая прибыль резко увеличилась до 2,29 млрд рублей, показав рост почти втрое выше прошлого года. Валовая прибыль возросла на 42,04% г/г, до 13,18 млрд рублей, а операционная прибыль повысилась на 196% г/г, до 3,8 млрд рублей, фактически тоже показав почти утроение.

Ритейл вытянул маржу на фоне эффекта масштаба и дисциплины затрат. Это подтверждает переход сети к публичным стандартам и готовность к выходу на рынок капитала. Компания в сентябре приняла решение стать ПАО и готовит допвыпуск акций, что расширит доступ к финансированию роста магазинов и e-commerce. Переход на публикацию финансовых показателей по МСФО и публикация аудированных данных ранее также отмечались группой как шаг в сторону IPO.

Операционная динамика у компании крепкая, но пока “ВинЛаб” не вышел на IPO, главным бенефициаром его высоких темпов роста будет головная компания НоваБев.

➕ Выручка: ₽47,74 млрд (+23,8% г/г)

➕ Чистая прибыль: ₽2,29 млрд (рост в 3 раза г/г)

Это данные по МСФО аж за 1 полугодие. Также сейчас нам сообщают, что еще в сентябре 2025 года внеочередным собранием акционеров компании было принято решение приобрестистатус публичного акционерного общества.

Переведу на русский —ВинЛаб был выделен в отдельный бизнес-юнит группы НоваБев (Белуга). Очевидно, что цель менеджмента — вывести компанию на IPO в ближайшие несколько месяцев и привлечь капитал к рукам. 

Сомневаюсь, что грядущее IPO (менеджмент пока об этом не говорит напрямую) можно будет назвать успешным, но сама НоваБев от этого крупно выиграет ✔️. Бизнес отлично подрос, можно оценить его по-достоинству.

А у вас какое мнение на этот счет? Приняли бы участие в IPO ВинЛаба?

Буду рада видеть вас среди своих подписчиков t.me/+j3ohRZAa_dpkMTli !

Винлаб МСФО 1п 2025г:

📈выручка ₽47,74 млрд (+23,8% г/г)
📈чистая прибыль ₽2,29 млрд (рост в 3 раза г/г)

В сентябре 2025 года внеочередным собранием акционеров компании было принято решение приобрести статус публичного акционерного общества.

Также было принято решение увеличить уставный капитал компании путем дополнительного выпуска обыкновенных акций в пределах количества объявленных акций в октябре 2025 года 





www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=39458&type=4