Виктор Кох

Несмотря на то, что всегда всё может пойти не по плану и потенциальные переговоры, предложенные президентом Путиным, могут (15 мая) сорваться, любой конфликт неизбежно рано или поздно заканчивается.

🥲 Конечно, не стоит впадать в эйфорию от того, что всё вернётся на круги своя в ближайшее время, но худшее действительно позади.

🙄 Под худшим подразумевается максимальное количество санкций, ограничений и других мер, введенных против российского государства, граждан и бизнеса.

— Ранее мы отмечали, что есть все признаки того, что санкции достигли пиковой фазы, когда западные страны должны либо вводить ограничения против всех стран, что выглядит безумным, либо признать, что санкционное давление на Россию является чрезмерным.

«Побочный эффект. Сила в правде»

Количество санкций и ограничений достигло такого уровня, что неизбежно возникает эффект бумеранга, который также связан с размерами российского государства и численностью населения страны. Сегодня можно с уверенностью сказать, что санкции затронули всю российскую экономику и создали, помимо прочего, негативный эффект для самих западных стран.

( Читать дальше )

📃 Предыстория: С мая 2024 года наша команда глубоко погружена в процесс расследования причин неисполнения обязательств по выплате денежных средств (дивидендов) по многим иностранным ценным бумагам за период 2023-2024 г..

Хронология:

1] Июль 2024 — наша сторона получила официальный ответ в результате предсудебной претензии и заявления на территории ЕС от иностранных контрагентов относительно невыплат денежных средств российскому контуру, а также фактическое подтверждение того, что иностранные контрагенты не удерживают денежные средства несанкционных лиц на своих счетах.

👇В список контрагентов входили следующие организации:

— Freedom Finance Europe Ltd. [Edgar];
— The Bank of New York Mellon;
— GTN Middle East Financial Services Limited;
— И другие стороны;

На основании раскрытых сведений от иностранных контрагентов они не могут удерживать денежные средства от дивидендов без распоряжения регулятора на своих счетах длительный период.

Стоит отметить, что иностранные контрагенты не обладают полной информацией учёта фактических владельцев иностранных ценны бумаг и дивидендов, но одновременно с этим это не означает, что фактический владелец не имеет права подтвердить право владения ценными бумагами и денежными средствами.

( Читать дальше )

📃 По состоянию на 6 мая 2025 года наша команда смогла полностью завершить работу над 40 заявлениями OFAC.

1] Как команда, глубоко погруженная и вовлеченная в процесс разблокировки активов с первого дня введения санкций на российский финансовый контур, мы располагаем фактическими доказательствами того, что процесс стал сложнее, медленнее и дороже.

2] Несмотря на постоянные словесные интервенции политических деятелей, существенного потепления со стороны американского регулятора не наблюдается.

3] С недавнего времени наша сторона обменивается информацией о статусе разблокировки активов с изданием Reuters, что позволяет нам быть несколько ближе к эпицентру событий, чем кто-либо другой.

4] Наша сторона полностью изменила и адаптировала методологию подачи заявлений на разблокировку активов, сделав пакет документов максимально эффективным, лаконичным и соответствующим требованиям compliance.

5] Мы полностью опровергаем ложные заявления о причастности каких-либо сторон в России к результатам нашей работы.

( Читать дальше )

🧐 Наблюдая за динамикой финансовых рынков, можно сделать вывод, насколько все стало непредсказуемым и плохо прогнозируемым. Хотя волатильность сама по себе является естественной средой для фондового рынка, текущая фаза указывает на то, что волатильность становится слишком суровой.

— Можно с уверенностью сказать, что возросшая турбулентность — это не мимолетное явление, а скорее новая реальность.

🥺 Основная причина такого положения дел заключается в том, что рынки стали слишком «тонкими» и нервными. В таких условиях даже опытные инвесторы чувствуют себя не в своей тарелке, когда не понимают, что можно ожидать в ближайшем будущем.

😑 Если профессиональным управляющим хедж-фонд менеджерам не привыкать к резким переменам, то для новичков и розничных инвесторов происходящее сравнимо с апокалипсисом.

😫Нервные клетки умирают на глазах, вернее, умирают, глядя на экран снижения стоимости портфеля.

Для спекулянтов высокая волатильность дает возможность заработать, хотя, как показывают данные, только ~4 % трейдеров могут заработать на высокой волатильности. Для большинства участников высокая волатильность — это время, когда необходимо обратить особое внимание на свой портфель, чтобы снизить или увеличить вес того или иного инструмента.

( Читать дальше )

«Никто не хочет богатеть медленно» — эта установка доминирует на современных финансовых рынках, особенно среди розничных инвесторов. Демократизация доступа к рынкам благодаря Robinhood, Public, Stash, Acorns и российским аналогам, вроде «Т-инвестиции», вызвала резкий рост числа частных инвесторов.

🧐 К январю 2025 года на Московской Бирже их число превысило 35,5 млн (65,4 млн счетов, 3,8 млн активных).

Безусловно, интерес розничных инвесторов к финансовым рынкам существовал и ранее, до периода 2012-2015 годов, однако он не носил столь массового характера.

📕 В ходе первой волны демократизации финансовых решений, пришедшейся на начало 2000-х годов, основной контингент вовлеченных частных инвесторов составляли те, кто был хоть как-то связан с сотрудниками инвестиционных структур или брокерских компаний.

Отделы брокерского обслуживания банков активно использовали различные методы для продвижения финансовых продуктов среди своих клиентов. В начале 2000-х годов этот процесс существенно отличался от того, как его представляет себе сегодняшнее молодое поколение.

( Читать дальше )

Общество ощущает приближение перемен: геополитическое напряжение будто бы спадает, конфликт близится к завершению, а мир пытается прощупать точку возврата к нормализации.

Речь не о мгновенной отмене санкций, но о постепенном смещении баланса в сторону позитивных изменений.

😃 Это настроение, это чувство возникает не потому, что за окном весна, солнечные лучи согревают воздух или потому, что только вчера мы писали о больших переменах в наших публикациях. Все дело в том, что в обществе растет осознание того момента, когда конфликт будет исчерпан.

«Бенефициары Изоляции»

Окончание конфликта — благо для гражданской экономики и для большинства рядовых граждан, но те, кто нажился на изоляции и санкциях, теряют прибыльные схемы. Их бизнес-модели, созданные в условиях санкций, устареют.

Для нас ключевой приоритет — восстановление инвестиционного климата и возврат замороженного капитала. Однако для «бенефициаров санкций» это угроза их доходам.

🔦 Ранее мы уже подсвечивали несколько сторон, которые не заинтересованы в скорейшей отмене санкций и возврата интереса к иностранным ценным бумагам.

( Читать дальше )

🎉Сегодня важный день для нашей команды. Мы возобновляем наши глобальные инвестиционные операции спустя более двух лет после начала геополитического конфликта.



👏 Новый бренд. Новый сайт (victorkoch.site). Новое начало, но всё также уникальный и современный подход.

— В результате огромного количества санкций наша структура потеряла доступ к банковским счетам, международным брокерским услугам, доступ к депозитариям, инструментам управления акциями и даже cash активам. Основные ограничения и потери пришлись на активы, которые не взаимодействовали в цепочке $SPBE, $T.

Несмотря на то, что наши взоры обращены исключительно на международный инвестиционный рынок, мы продолжим публикации на русском языке. Smart-Lab — это один из наших официальных каналов, который мы будем продолжать поддерживать.

Помимо знакового момента с восстановлением операций, мы работаем над началом выкупа иностранных ценных бумаг, который начнется в ближайшее время. 

В первую очередь это коснется следующих инструментов: $BAC, $C, $GOOG, $MSFT, $GS.

( Читать дальше )