ВАЛЮТА

АМЕРИКАНСКИЙ РЫНОК:

S&P500 вырос на 16% с начала года. Это очень хороший показатель, учитывая средний годовой рост около 14%. Статистически основной движ уже произошел. Плюс американские корпорации снижают объемы выкупа собственных акций с рынка (байбеки). Согласно свежайшей статистике S&P, во 2 кв. компании провели выкупов на $166 млрд против $206 млрд в 1 кв. 2019 года. Объем байбеков упал до минимума с 4 кв. 2017 года. Байбеки выступали надежной поддержкой для рынка акций. Сейчас в условиях снижения активности компаний волатильность рынка только возрастет. Обычно компании сокращают объемы байбеков при ухудшении операционного кеш флоу и в преддверии тяжелых времен в экономике. Сейчас ситуация аналогичная.

По поводу валютной войны США и Китая. В Charles Schwab решили оценить вероятность начала валютной войны со стороны США. Дональд Трамп не раз заявлял о желании снизить стоимость доллара. Но смогут ли американцы противостоять Китаю в валютных войнах?

В США существует фонд под названием Exchange Stabilization Fund (ESF). Это резервный фонд на случай чрезвычайных ситуаций Министерства финансов США, который обычно используется для валютных интервенций. Это дает возможность правительству США влиять на курс валюты, при этом не затрагивая внутреннюю денежную массу. Общая сумма активов этого фонда составляет около $94 млрд. Это очень мало, если сравнивать с валютными резервами Китая, превышающими $3.1 трлн.

( Читать дальше )

Не раз уже указывали в своих обзорах, что период 20-25 чисел каждого месяца чаще за рублём, это связано с налоговым периодом, так как в структуре российской экономики преобладают экспортёры, которые выручку получают в иностранной валюте, соответственно, при наступлении даты уплаты налогов, конвертируют валюту в рубли, для перечисления их в пользу ФНС. 

Более того, на этой неделе стабилизировалась ситуация вокруг рисковых активов, поэтому видим восходящую динамику по нефти, фондовым индексам, а золото откатило к своей локальной поддержке. 

По технике, 67 уровень относительно сильный и с первого раза уйти выше было сложно, поэтому и с этой точки зрения откат логичен. Вместе с тем, крайне редко когда бакс/рубль разворачивается что вниз, что вверх «V» образно, обычно как минимум после одного ретеста. 

В связи с этим, рекомендуем вновь формировать позицию LONG в диапазоне 65-65,5 с целью 67, уход ниже 65 отмена идеи

( Читать дальше )

Доброе утро!

•    Главной новостью сегодняшнего дня должно стать решение США по компании Huawei. Мы считаем, что вероятность продления послаблений довольно высока, тем более не исключена еще одна личная встреча лидеров двух стран, что поддерживает рынки в начале недели.

•    Внимание участников рынка также будет сосредоточено на публикации протоколов FOMC в среду и выступлении главы ФРС Пауэлла в пятницу, который не давал актуальных оценок происходящему с заседания регулятора в июле.

( Читать дальше )

USD/#CHF
ТФ: 1D и 2H

В связи с ожиданием девальвации доллара по всем (кроме рублевых) фронтам, начинаю потихоньку прорабатывать корректирующие с этой гипотезой варианты по всем валютам. 
Франк, в принципе, без особых проблем размечтается вниз. Если думали шортить эту пару, то сейчас самое время. Стоп обозначен красным уровнем, а тэйк находится в области ниже 0.83 франков за доллар



( Читать дальше )

Поскольку сегодня  21-летие одного из важнейших событий 90-х, которое не очень правильно называют дефолтом, попробую рассказать, как это выглядело в в то время, поскольку я к 1998 году не только уже находился в относительно сознательном возрасте, но и имел некоторый опыт игры на бирже. Заодно и сравним с сегодняшним днём.
Если читать об этом сейчас, одной из предпосылок называют азиатский кризис. Однако, в реальности, на него мало кто обращал внимание, российский рынок рос вплоть до резкого падения Доу 27 октября 1997 г. на 554 пункта (с 7715 до 7161, 7,18%). Именно это событие можно считать первым триггером. Вместе с ним упала и нефть, за которой, к слову, мало кто следил. Утром следующего дня укатали и российскую фонду.

В то время основные спекуляции шли на фьючерсных биржах МЦФБ и РБ (бывшая РТСБ). Обе биржи умудрились как-то хитро нахимичить, отменив утренние сделки и закрыв торги. Когда ситуация на американском фондовом рынке стала востанавливаться, а случилось это очень быстро, торги возобновили. Так мы узнали, в какую сторону играло руководство обеих бирж через свои расчётные фирмы. При этом, в отличии от ситуации на американском фондовом рынке, нефть восстанавливаться не собиралась и продолжала снижение, правда, повторю, даже из трейдеров за ней тогда мало кто следил.

Далее до весны ситуация развивалась ни шатко ни валко. И только весной прозвенел второй звоночек. Нефть уже вплотную приблизилась к 10$, как тогда говорили, это была себестоимость добычи в России. Случилось очередное снижение российской фонды, после чего кто-то из руководителей РБ (бывшая РТСБ) выступил аж по одному из федеральных каналов с призывом приходить скупать подешевевшие акции. Недели через две РБ обанкротилась, когда эта участь постигла МЦФБ, точно не вспомню, но тоже где-то в первом полугодии. Так что с этого момента мне ничего не оставалось, кроме как бездельничать и бухать.

Забавнее всего выглядела ситуация с весны до самого «дефолта». О возможности такого развития событий даже слушать никто не хотел. Когда я говорил о 15-18р за доллар, все дико пучили глаза и утверждали, что такого просто не может быть. Когда дедушка Ельцин сказал своё знаменитое «девальвации не будет, твёрдо и чётко, всё тут панимаиш просчитано», я это даже не воспринял как какой-то обман (и до сих пор не воспринимаю), только опрокинул очередную рюмку с мыслью «ну нафига он так шутит?». Последняя неделя вообще была весёлой. К пятнице ЗВР в результате массированных интервенций были практически обнулены. Потом эти ребята рассказывали, что боролись за каждый день спокойствия дорогих россиян, хотя, моё оценочное мнение, тупо сливали последние халявные баксы своим ребятам (большой привет видному оппозиционеру Алексашенко). Самое забавное, что в уикенд перед дефолтом, я бухал с человеком, «вхожем куда надо», и жутко пытал его этими вопросами. Он, даже будучи в слюни, не кололся, то есть реально не знал.

Ну а дальше случилось хмурое утро понедельника 17 августа. Остановка операций с ГКО, отказ крупных олигархических банков выдавать вклады (сейчас названия типа СБС-Агро даже вряд ли кто вспомнит), попытки их «штурма» вкладчиками, временная заморозка валютных вкладов в Сбере и прочие прелести жизни. К слову, сама девальвация не была такой страшной и внезапной, как её малюют. По курсу между 7 и 8 (точно не помню) баксы ещё можно было купить, и не один день (вот это я хорошо помню). Хотя очереди в обменниках были приличные, кто не пожадничал и послушал умного человека, потеряли не особо много.

Больше всего меня тогда вгоняло в уныние другое. Я не представлял, чем заниматься дальше, поскольку фьючерсные биржи легли, а торговать без плеча с моими скромными деньгами большого смысла не имело. Но в феврале 1999-го зашевелился фондовый рынок, быстро появились конторы, дававшие играть на ММВБ с плечом (мы это тогда назвали «синтетический фьючерс»), и всё понеслось по новой.

Если сравнивать с сегодняшним днём, не похоже вообще ничем. Сейчас народ в основном на шухере, тогда — только успел поверить в стабилизацию рубля (а она случилась в мае 95-го, до этого он непрерывно падал), потому ни о каком девале слышать не хотел. Более того, тогда царил небывалый оптимизм, 1997 год был первым, когда уже многие более-менее почувствовали результаты реформ. Сейчас царит скорее уныние, ибо люди уже по-настоящему начали чувствовать результаты путинских реформ. Тогда были низы по нефти, сейчас — cложно сказать, теоретически в 2020 году можем обновить низы 2016г, а можем и нет. К началу августа 1998 года М2 составлял 365.6 млрд рублей, ЗВР — 18.4 млрд долларов. Соотношение — 19.86 (при курсе около 6), примерно туда доллар и вырос. К началу июля этого года М2 составлял 47 348.2 млрд рублей, ЗВР — 518.3 млрд долларов. Соотношение — 91.35 (при курсе около 66). Соотношение М2/ЗВР - важнейший факторкурсообразования рубля. Так что, скорее, с событиями 1998 года можно сравнить уже случившийся обвал 2014.

( Читать дальше )

#Серебро
ТФ: 1D и 4H

Как и месяцем ранее (https://vk.com/wall-124328009_14561), предполагаю увидеть серебро выше бирюзового уровня (21.3) на дневках. На четырехчасовиках возможно назрела глубокая коррекция в волне (iv), после которой аптренд в обозначенную выше область возобновится



( Читать дальше )

Решил перед отпуском прикупить немного валюты.
Покупка в банке — это уже «прошлый век», решил попробовать через брокера, чтобы минимизировать комиссии.
В ВТБ, как и в Открытии, можно покупать валюту от 1$ и 1€.
Купил 1$, подождал формирования отчетов и увидел следующие комиссии:
— 0,03 руб за расчет по сделке (полагаю, что это 0,0413% от 65,37 руб с округлением до 1 копейки);
— 1 рубль за заключение сделки — эта комиссия меня немного удивила… Ведь, в банках такая-же «вилка» рубль сверху/рубль снизу...
Обычно (при торговле акциями) Биржа брала 0,01% от оборота, а здесь целых 1,5%
Начал разбираться и нашел на сайте ВТБ такую фразу:


Фраза «ОТ 1 рубля за сделку» немного настораживает. Понятно, что меньше 1 рубля комиссии быть не может, но какой ее «потолок» ответа я так и не нашел.
Кто-нибудь знает ответ? Как трактовать эту фразу? Это 0,01%, но минимум 1 рубль? Или иначе?
Спасибо!

Доброе утро!

•    Розничные продажи, которые являются одним из основных  движущих факторов американской экономики, в июле выросли на 0.7%, что лучше ожиданий. Помимо этого о рекордной квартальной прибыли сообщил ритейлер Walmart.  Локально эта статистика могла бы поддержать рынки, но преобладают негативные ожидания по торговле.

•    Новых значимых новостей на рынке сырья, которые могли бы повлиять на текущую динамику нефти, не появилось. Давление на актив сохранится на фоне роста предложения при стагнирующем спросе. Ситуация в Персидском заливе стала относительно стабильнее после решения группы стран обеспечить безопасность танкерам.  

( Читать дальше )

Доброе утро!

•    Опубликованная вчера макростатистика не оставила шансов на продолжение локального роста индексов. Началось все с Китая, рост промышленного производства которого прибавил скромные 4.8%, чего не было даже в период кризиса 2008 года, розничные продажи в стране также оказались заметно хуже ожиданий. 

•    Нефть марки Brent  потеряла более 3% преимущественно на фоне общих рыночных настроений, но и незначительный рост недельный запасов на 1.6 млн. баррелей повлиял на ситуацию. С технической точки зрения ситуация по сырью более благоприятная, чем по фондовым индексам, однако сохраняется высокий риск продолжения коррекции.  

( Читать дальше )