Бонды

Поскольку надежды на разворот монетарной политики в США и Европе не оправдались, финансовые менеджеры многих крупных банков, включая Goldman Sachs Group и Citigroup, рекламируют снижение процентных ставок на развивающихся рынках в качестве основной инвестиционной темы во второй половине 2023 года.



Государственные облигации в местной валюте в развивающихся странах уже являются более выгодными по сравнению с казначейскими облигациями США, а их средняя премия за риск упала до десятилетнего минимума. Это побудило Goldman Sachs Group Inc. посоветовать своим клиентам зафиксировать текущую доходность бондов в Индонезии, Израиле и Южной Африке с помощью процентных свопов, а Citigroup Inc. порекомендовать аналогичные сделки в Индии, Южной Корее и Бразилии. В свою очередь, банк HSBC Holdings Plc отдает предпочтение долгосрочным облигациям, особенно в Латинской Америке.

Эта стратегия базируется на растущих свидетельствах того, что развивающиеся экономики опережают более богатые страны в достижении максимальных значений инфляции и предельных уровней процентных ставок.

( Читать дальше )

«Тинькофф банк», Московский кредитный банк и аэропорт «Домодедово» планируют выпустить замещающие облигации. Представители компаний сообщили о планах, при этом «Тинькофф» уже обсуждает выпуск с регуляторами.

Объем замещающих облигаций «Домодедово» может составить до $453 млн.

Обе компании имеют выпуски еврооблигаций, а «Тинькофф» ранее приостановил выплату купонов из-за санкций.

Рынок замещающих облигаций уже оценивается в $14,5 млрд, некоторые компании, такие как ВТБ, не рассматривают выпуск таких облигаций.

Источник: www.vedomosti.ru/investments/articles/2023/07/03/983383-tinkoff-mkb-i-domodedovo-planiruyut-vipustit-zameschayuschie-obligatsii

Совет директоров «Роснефти» одобрил программу размещения биржевых облигаций на сумму 1,115 трлн рублей.

Программа бессрочная, с максимальным сроком обращения облигаций до 10 лет. Размещение будет осуществляться по мере необходимости и в соответствии с бизнес-планом компании.

В настоящее время в обращении находятся 34 выпуска облигаций «Роснефти» на сумму около 3 трлн рублей, а также выпуски в долларах и юанях. Акции «Роснефти» выросли после публикации квартальной отчетности, которая показала прибыль, несмотря на сложности на рынке.

Источник: www.vedomosti.ru/investments/articles/2023/07/03/983373-rosneft-utverdila-novuyu-programmu-obligatsii

Силуанов призвал госбанки активнее покупать ОФЗ, назвав их участие в последнем аукционе неактивным.

Источник: https://tass.ru/ekonomika/18030405

Активность корпоративных эмитентов на российском долговом рынке остается высокой, несмотря на майские праздники. В течение месяца они привлекли более 340 млрд рублей, что является рекордным показателем для мая и вторым лучшим результатом в этом году.

Регулярные заявления регулятора относительно денежно-кредитной политики и необходимость замещения зарубежного финансирования поддерживают высокую активность эмитентов. Размещения происходили даже во время майских праздников, что является редким явлением для российского рынка.

Источник: https://www.kommersant.ru/doc/6028077

Кассационный суд вернул на новое рассмотрение дело по иску банка SIAB против Россетей.

Общая сумма требований от институциональных держателей облигаций составляет 20 млрд рублей. Всего рассматривается шесть дел против Россетей в арбитражных судах. Кроме того, четыре физических лица также требуют досрочного погашения облигаций

Источник: www.vedomosti.ru/finance/articles/2023/06/01/978250-investori-predyavili-rossetyam-iski-na-20-mlrd-rublei

ЕвроТранс — компания, которая управляет сетью универсальных автозаправочных комплексов в Москве и Московской области под брендом ТРАССА. Не так давно они выпустили годовой отчет, а до этого успешно разместили 3 выпуска облигаций с доходностью 13-14% годовых общим объемом в 11 млрд рублей.

Посмотрим, что там может быть интересного для держателей бондов.

Всегда интересно, как оценивает свою инвестиционную привлекательность сама компания (свои преимущества)

( Читать дальше )

Норникель планирует разместить пятилетние биржевые облигации на 60 млрд рублей на Мосбирже.

Компания выпустит 60 млн облигаций номинальной стоимостью 1 тыс. рублей каждая по открытой подписке.

Это новый размещаемый выпуск облигаций, дополняющий уже находящиеся в обращении два выпуска на 25 млрд рублей каждый.

Источник: tass.ru/ekonomika/17814929

Доходность государственных облигаций в настоящее время является наиболее привлекательной с 2007 года, а инфляция снижается быстрее, чем ожидалось.

Инвесторы могут воспользоваться не только высокой доходностью, но и ростом капитала, как только мировые центральные банки начнут снижать процентные ставки. Однако для государственных заемщиков возможности получить выгоду сократились, так как государственный долг вырос до рекордных $66,2 трлн, а расходы на его обслуживание выросли на 21%.

По прогнозам Janus, стоимость мирового суверенного долга удвоится в ближайшие три года и к 2025 году достигнет $2,8 трлн. Высокие процентные ставки ограничивают бюджетные расходы и отвлекают деньги от экономически продуктивных областей.

За последние 18 месяцев доходность государственных облигаций на мировом рынке резко возросла, что привело к удорожанию заимствований для правительств и обслуживания текущих выпусков. Процентные ставки выросли во всем мире. Например, ФРС США подняла ее до 5-5,25%.

Источник: www.vedomosti.ru/investments/articles/2023/05/10/974293-dohodnost-gosbumag-dostigla-pika-pered-tsiklom-snizheniya-stavok

В нашей постоянной рубрике «Инвестидея»
Добавляем в портфель надежные облигации, которые не будут лишними, какой бы инвестстратегии вы ни придерживались!

Почему мы уверены в этих бумагах?

Борец (А+) — одна из крупнейших компаний нефтяного машиностроения. Является одним из лидеров, занимая 1 место на рынке РФ и 3 — на мировом. Благодаря большой доле долгосрочных контрактов и большому портфелю заказов будущая выручка хорошо предсказуема.
Россия (ААА) — гособлигация. Да, доходность мала, однако есть льгота по НДФЛ на прибыль от курсовых разниц. То есть в случае с бондами того же Газпрома при росте евро, например, с ₽80 до ₽180, инвестору придется заплатить ₽13 с каждых ₽100 прибыли от валютной переоценки. С облигациями Минфина такого нет.
реСтор (ВВВ+) — сеть монобрендовых магазинов техники. Основные продажи приходятся на Apple (42% выручки), Samsung (14%), а также Street Beat (13%, собственный бренд). реСтор продолжает ввоз товаров по параллельному импорту. Долговая нагрузка низкая.
ГТЛК (АА-) — №1 по объему лизингового портфеля (ЛП) в РФ. Компания стратегически значима – это основной инструмент развития и поддержки транспортной отрасли. Поэтому регулярно получает вливания в капитал.

( Читать дальше )