Белуга Групп

Пока Магнит доедает шашлык и вспоминает до какого апреля они хотели опубликовать финансовые результаты, можно рассмотреть результаты по-настоящему публичных ритейлеров за 1-ый квартал.

Высокая прошлогодняя база дала о себе знать, достичь положительных результатов было трудно. Обо всем по порядку.





Внутри:

Весь 2022 год я не уставал говорить о Белуге, как о перспективной идеи, которая впитывала в себя позитив на рынке алкогольной продукции и двигалась в сторону улучшения взаимоотношений с инвесторами. Так и произошло, за последний год акции компании удвоились, принеся мне отличную прибыль. А что теперь?

Перед тем, как взглянуть на операционные результаты за 1 квартал 2023 год, давайте пробежимся по финансовым метрикам за 2022 год. Итак, выручка компании за отчетный период выросла на 30% до 97,3 млрд рублей. Прибыль при этом составила рекордные 8,5 ярдов, что выше показателей 2022 года на 119%.

Единственный нюанс, на котором хотел акцентировать ваше внимание — это отсутствующая статья доходов от продажи международных прав на бренд Beluga. Компания так и не определила эти 75 млн долларов. Надеюсь в будущем увидим их в отчете, ну а что до 2022 года, то он завершился на высоте.

Теперь давайте окунемся в операционку за 1 квартал. Итак, высокая база 2022 года сыграла против компании. Общие отгрузки продукции снизились на 7,5% до 3,5 млн декалитров. Отгрузки брендов собственного производства вообще упали на 14,2%. Правда они компенсировались ростом отгрузки партнерских брендов на 22,5%. 

Beluga Group #BELU

Эмитент добавлен в портфель 30 сентября 2022г
(озвучил в канале).
Доходность позиции составляет 75.60%.
Компания продолжает оставаться в портфеле
Див доходность позиции 24.7%

Текущие дивиденды 400р на акцию, что составляет 8.5% по цена закрытия 4590р
Див доходность моей позиции составляет 15.8% (31.600р), средняя цена пакета 2.521р. (79 шт)

Это уже третьи дивиденды за время удержания данной позиции.
Общая див доходность позиции за последние чуть больше полугода составила 625р на акцию, что в свою очередь равняется почти 25% див доходности позиции.

Если говорить о добавлении актива в портфель по текущим ценам, то я бы это сделал.
В случае наступления негативного сценария при уходе цены ниже 4000 разумно подумать о том, чтобы позицию ликвидировать.

БУДЕТ ПОЛЕЗНО НАПОМНИТЬ
1. Открывая позицию Вы всегда должны заранее знать где будете закрывать сделку в случае наступления негативного сценария;
2. Вы всегда должны знать какой риск Вы закладываете в сделку;

Состав портфеля/история публичных сделок на 24.04.23

Облиги Белуги, а именно выпуск Белуга Групп-БО-П04 (ISIN код RU000A102GU5)

Параметры облигации:

погашение — 05.12.2025

номинал — 1000 рублей

тип купона — постоянный

ставка купона — 7,4%

периодичность выплаты — 2 раза в год

текущая стоимость от номинала — 95,74%

амортизация — ДА

Погашение:

— 25% от номинала 06.12.2024

— 25% от номинала 06.06.2025

— 50% от номинала 05.12.2025

эффективная доходность к погашению (реинвест купонов) — 9,75%

дюрация — 755 дней

По параметрам видно, что облигация краткосрочная, с амортизацией и торгуется с дисконтом к номиналу, а также выплачивает купон два раза в год.

Я специально не указал простую доходность, потому что для облигаций с амортизацией такая доходность не совсем репрезентативна, так как номинал уменьшается амортизационными выплатами и купон выплачивается уже от меньшего номинала. Данные облигации хороши, когда инвестор ожидает в будущем либо повышение ключевой ставки (амортизационные выплаты можно реинвестировать в облигации с бОльшей доходностью), либо снижение цен на акции (амортиз. выплаты можно реинвестировать в просевшие акции).

Шведский производитель водки Absolut решил полностью приостановить поставки в Россию. Об этом сообщил Reuters владелец бренда, французский концерн Pernod Ricard.

На прошлой неделе СМИ сообщили, что Absolut осуществляет поставки продукции в объеме, который может поддерживать местных работников и обеспечивать местным субъектам экономическую устойчивость.

В результате компания полностью приостановила поставки. «The Absolut Company решила прекратить экспорт своего бренда в Россию», — сообщила компания. Pernod Ricard, у которого на Россию приходилось 3% глобальных продаж, практически полностью прекратил экспорт в марте прошлого года.