Баффет

Александр, привет
Вопрос от поклонника))) :
а почему Вы купили Эппл? Ведь у Баффета его нет. В чем причина именно Эппла? Если это не секрет, конечно

http://www.bloomberg.com/news/videos/2015-09-08/buffett-i-m-bullish-on-china-it-has-long-term-potential

Billionaire Warren Buffett, chairman and CEO of Berkshire Hathaway, comments on China's economy and the potential for a global slowdown during an interview with Bloomberg's David Westin on «Bloomberg Markets.» (Source: Bloomberg)

Предыдущий пост Цитаты Баффета с комментариями – 1

Сегодня предлагаю разобрать одну из непростых фраз Баффета:
Цена — это то, что вы платите. Ценность — это то, что вы получаете.

Думаю, покупать акции нужно так, как мы покупаем дорогую б/у технику.
Например, я увидел в ломбарде iPhone 6 и цена показалась привлекательной. В голове закипел адреналин в виде возможности дешево купить дорогой гаджет. Следом, как вагон, цепляется мысль: если гаджет не подойдет – перепродам дороже и наварю. План действий:
   1. Определить для себя пользу от покупки:
— Например, кнопочный телефон сменить на сенсорный;
— Новый телефон может справляться с задачами, которые не под силу старому;
— iPhone 6 добавит комфорт и престиж.
Мысль спекулянта: перепродам на 3 копейки дороже.
Мысль инвестора: смогу решать более трудные задачи.
В акциях аналогия сохраняется. Купить для перепродажи или владеть надежным бизнесом и получать дивиденды.

( Читать дальше )

В ожидании годовой отчетности компаний, предлагаю рубрику «Цитаты Баффета» со своими комментариями.
Почему Баффет?

1. Он является одним из самых богатых инвесторов на фондовом рынке. 
2. Его цитаты часто звучат загадочно и хочется понять, о чем он говорит.

Итак, начинаю:
В одной телевизионной передаче ведущий попросил Баффета дать совет начинающим инвесторам:
— Сделайте так, как я поступил в молодости. Выучите каждую компанию в США, у которой есть публичные ценные бумаги. Со временем это сослужит вам хорошую службу, — ответил Баффет.
— Но ведь в США 27 тысяч публичных компаний? — удивленно поднял брови ведущий.
— Начните с буквы А — последовал ответ Баффета. 

Скажу свое понимание.
На российском рынке около 315 компаний, чьи акции торгуются на бирже. Из списка можно исключить компании 3-го эшелона по таким причинам:

1. Объем торгов очень мал (100-300 акций в день). Акции легко купить, но потом трудно продать.
2. Компании не платят дивиденды.

( Читать дальше )

Свежее интервью Уоррена Баффетта

http://money.cnn.com/2015/12/21/investing/warren-buffett-berkshire-hathaway-stock/index.html

Баффетт в этом году отстает, «компании нового времени» опередили его значительно.

But as bad as 2008 was for Berkshire, Buffett still wound up outperforming the broader market that year. The S&P 500 plunged 38.5%.

This year, Buffett is lagging the market. The S&P 500 is down… but only by 2%.

( Читать дальше )

Задался таким вопросом… под одну мою стратегию очень хорошую и никому не показываемую, хочу в итоге сделать или пиф или хедж-фонд. Проблема в том, что в стратегия строится на деривативах и вжимка по ликвидности составляет примерно 10 млн руб. в моменте. Т.е. может быть и больше конечно но там уже результаты будут немного хуже… предложите умные и знающие что лучше хедж-фонд или пиф? По налогам по простоте обслуживания и все такое прочее? 
И еще такой вопрос по ДУ — насколько хороши следующие условия: максимальная просадка -10%, возможный годовой доход 50%. Условия: плата за управление 2% в год, бонус за результат- 50% от прибыли после налогообложения, возможна выплата прибыли два раза в месяц. 
Просто интересно узнать все это о чем выше написал, просьба пишите только те кто профи в теме, физикам и лудоманам не писать. 

Как-то Исаак Ньютон сказал про свои научные достижения: «Я лишь оттого смотрел дальше других, потому-что стоял на плечах гигантов».

В мире инвестиций нет никого лучше Баффета. Но самое главное что величайший инвестор эпохи щедро поделился с нами своей мудростью.

Мой совет — перечитайте все, что написал Баффет. Изучайте его мудрость как учебник — вдумчиво, не торопятсь и записывая главное. Изучайте его как это сделал Эдди Ламперт. Это глубоко трансформирует ваш инвестиционный процесс.

Начните с писем партнерам. Затем изучите все письма акционерам Беркшир. Это чистое инвестиционное золото. Потом переходите к речам и видео. Затем прочитайте лучшее из вторичной литературы. Разумеется изучение Баффета было бы не полным
без изучения Чарли Мангера. Почитайте его речи, статьи и интервью. Это займет некоторое время. Наслаждайтесь процессом. Считайте, что это ваша собственная аспирантура по успешному инвестированию. Уменьшает уровень шума и увеличивает
мудрость.

( Читать дальше )

Уоррен Баффетт отреагировал на новость про покупку Шадриным акций УК Арсагера на 60% своего портфеля:

Upon learning that Alexander Shadrin decided to buy shares of Arsagera 60% of the portfolio stated that it fully supports the decision of Alexander. At the time, 1988 and 1989 the company Berkshire Hathaway bought shares of Coca-Cola worth over $ 1 billion., that amounted to 35 % of all ordinary shares, which at that time owned by Berkshire. It was a bold step. In this case Buffett has acted in accordance with its key principles of investment activity: when the probability of success is very high – don't be afraid to make big bets. You could buy and 60% of Coca-Cola! Success! 

Узнав о том, что Шадрин Александр решил купить акций Арсагера на 60% портфеля Баффетт заявил, что всецело поддерживает решение Александра. В свое время, за 1988 и 1989 гг. компания Berkshire Hathaway купила акций Coca-Cola на сумму более 1 млрд долл., что составило 35 % от всех акций, которыми на тот момент владела компания Berkshire. Это был смелый шаг. В этом случае Баффетт поступил в соответствии с одним из своих основных принципов инвестиционной деятельности: когда вероятность успеха очень высока – не бойтесь делать большие ставки. Можно было купить и на 60% Кока-Кола! Успехов!

http://money.cnn.com/video/investing/2014/10/02/who-is-warren-buffett.cnnmoney/index.html

Компании, попавшие в сканер Баффета, это потенциальные компании-кандидаты, которые бы возможно приобрел Баффет, не будь у него такого большого капитала. Сканер Баффета ProValue – это прежде всего качественный анализ компаний, в отличие от одного лишь количественного, который применял Грэхем.



Любимая цитата Баффета «Лучше купить чудесную компанию по приемлемой цене, чем заурядную компанию по чудесной цене» всегда налагает некоторую премию на хорошие компании. Такие компании всегда торгуются выше балансовой стоимости (book value) и купить их ниже практически невозможно, разве что во время сильнейшего кризиса.


Основные критерии компании Баффета:

• Компания 10 лет получала прибыль и у нее росла внутренняя стоимость (book value или tangible book value)
• Высокая рентабельность акционерного капитала (ROE) и всего капитала (ROIC)
• Текущая цена компании позволяет получить самую высокую доходность (Earnings Yield = Earnings/Price)
• У компании благоприятные перспективы на будущее. (Данный критерий тяжело автоматизировать на базе сканера Баффета и поэтому требует дальшейшего ручного вмешательства аналитика, после выборки результатов. Чтения пресс-релизов, годовых и квартальных отчетов)

( Читать дальше )

Хорошо, что есть такие люди...



Долларовый миллионер, ученый, меценат и просто очень хороший человек Владислав Тетюхин не стал тратить свое состояние (по оценке Forbes трехгодичной давности $650 000 000) на яхты и тропические острова. Вместо этого бывший совладелец «ВСМПО-Ависма» продал все акции и вложил деньги в передовой диагностический центр эндопротезирования, который даст фору подобным заведениям в Европе. Самое замечательное в этой истории то, что его «Госпиталь Восстановительных Инновационных Технологий», расположенный в Нижнем Тагиле, — вовсе не элитарное медучреждение для приболевших богачей. Там лечатся обычные люди.

( Читать дальше )