БЕЗРАБОТИЦА

Европейские фондовые рынки начали неделю с незначительного минуса на фоне слабой статистики по китайской экономике, отсутствия ясности по декабрьским тарифам несмотря на приближение дедлайна и неопределенности перед заседаниями ФРС и ЕЦБ в середине недели.  

Данные по рынку труда в США удивили в пятницу. Прирост рабочих мест и снижение уровень безработицы более чем оправдали версию об «отсрочке» рецессии.  Тем не менее к сюрпризу стоит отнестись осторожно по двум причинам: 

  — Рабочие GM вернулись за станки. Забастовка потянула вниз число рабочих мест в прошлом месяце, а завершение забастовки вызвало прирост примерно такого же размера в ноябре:

 

— Корректировка на сезонный фактор – день благодарения оказалась менее значительной чем в прошлый периоды, так как четверг 28 ноября был последним днем учета BLS за ноябрь. Следовательно, часть данного сезонного эффекта отразится в следующем месяце. 

( Читать дальше )

Доброе утро!

• Действующие тарифы, действительно, оказывают заметное влияние на экономики двух стран – товарооборот США и Китая за 10 мес. 2019 сократился на 15%, при этом темпы снижения китайского импорта гораздо быстрее (23% и 12% соответственно), то есть урон для компаний США в среднесрочной перспективе может быть больше.

• Уровень безработицы в США по итогам ноября снизился до 3.5% с октябрьских 3.6%, то есть вернулся к рекордно низким уровням, заработная плата продолжила рост, что позволяет характеризовать рынок труда как сильный. Это важно в преддверии заседания ФРС в эту среду.

• Итоги встречи в рамках ОПЕК+ стоит считать позитивными для рынка сырья. Страны-участники договорились снизить добычу сразу на 900 тыс. баррелей в сутки на 1 кв. 2020. Вследствие этого цены на нефть могут ускорить рост до конца года. Brent для этого сначала нужно закрепиться выше 64 за баррель.

• Инфляция в РФ замедлилась в ноябре до 3.5% по сравнению с 3.8 в октябре, что лучше ожиданий.  Это оказало поддержку рублю в пятницу, но пробой уровня 63.60 по USDRUB по-прежнему не очевиден, тем более что доллар вернулся к росту по отношению к большинству мировых валют.

( Читать дальше )

… Уважение к правительству, уважение к Верховному Суду, уважение к президенту — всё это исчезло. Даже уважение к Федрезерву..., 

… Главная проблема — это то, что мы превращаемся в плутократию… Невероятное количество невероятно богатых людей убедили сами себя, что они богаты, потому что умны и конструктивны. При этом они не любят правительство и не хотят платить налоги...

Пол Волкер (Председатель ФРС 1979-1987 г.г.) из интервью The New York Times 23.10. 2018 г

 

Коллеги, добрейшего воскресного дня!!!

Не могу обойти стороной исторические параллели с проводимой в нашей стране политикой таргетирования инфляции. Напомним, что в 80 годах, такую политику проводили в США ФРС во главе с Полом Волкером и в Англии во времена Маргарет Тэтчер.

( Читать дальше )

Блумберг поделился своими мыслями по поводу безработицы в мире. Постараюсь коротко донести основные тезисы.

Компания считает что одним из явных предвестников кризиса станет рост уровня безработицы. Да, сейчас динамика на рынке труда позитивная. В Европе количество безработных сокращается, но если более детально изучить показатели, то узнаете, что в основном динамика такая за счет увеличения доли работающих неполный рабочий день. А это вроде как мухлеж, ведь они частично заняты.

( Читать дальше )

Окэшивание ускорилось

Мир обеспокоен ухудшением условий международной торговли. Торговая война продолжается. Экономика большинства стран замедляется. Компании уменьшили объем байбеков. Антиглобалисты радуются и говорят о необходимости укреплять национальный суверенитет, в том числе в части экспорта-импорта. США защищает свою интеллектуальную собственность, пытается перенести производство в страну.

( Читать дальше )

Меня очень удивляет цель инвестиционного портфеля — безделье, с самым страшным риском для инвестора — выход на работу. Это уже пару десятков лет как атавистическая мысль, каким ведь надо быть ущербным и самомнительным чтобы считать что если у тебя инвестиций на крупную сумму, то ты можешь лечь овощем и быть обузой человечества, а «капитал» будет работать «вместо» тебя? Я могу понять случаи катастроф, инвалидности или старческого кретинизма, но само количество лет не делает тебя нетрудоспособным, особенно в нынешнюю эпоху когда физический труд практически вымер. Чего вы так боитесь работать на пенсии? Отбросьте этот идиотский страх и хватит рассчитывать «Как не проесть капитал за 30 лет сидения на жопе?»

Капитал не работает за тебя, капитал даёт «плечо» твоим действиям в соответствии с его размером.
Устал? Передохни на время в отпуске, но не до самой смерти же ёпт.

Доброе утро!

•    Bloomberg сообщает, что китайская делегация в ходе консультаций в Вашингтоне 10-11 октября предложит измененный проект итогового соглашения, который не будет включать вопросы реформирования промышленной политики КНР и субсидий для бизнеса. Новость является негативной для рынков и перспектив итоговой сделки.

•    Торги в пятницу на западных площадках проходили в довольно позитивном ключе, так как уровень безработицы в США неожиданно опустился до отметки 3.5% по сравнению с 3.7% ранее, помимо этого был зафиксирован рост зарплат в годовом выражении на 2.9%.

( Читать дальше )

После неожиданно слабого роста числа вакансий в США в августе, когда экономика США прибавила всего 139К рабочих мест, сентябрь вероятно также окажется ниже тренда с прогнозом всего в 145К, ростом зарплат на 0.3% MoM и безработицей в 3.7%.

Факторы, указывающие на слабый сентябрь на рынке труда:

— Оценка Payrolls от частного агентства ADP – 135К против ожиданий в 140К, предыдущее значение пересмотре вниз до 157К.

-  Длительный нисходящий тренд в первоначальных пособиях по безработице прекратили стабилизировался;

— Компоненты занятости в индексе активности от ISM рухнули (особенно тревожным выглядит ситуация в производственном секторе США, что прервало наступление доллара);

— Оптимизм потребителей начал меркнуть, хотя и остается на достаточно высоком уровне. 

Среди данных, которые заслуживают нашего внимания (в том числе исходя из сильной рыночной реакции на них) нужно выделить индексы активности от ISMв непроизводственной сфере. Исследуя субкомпонент занятости, можно отметить, что по сравнению с августом значение изменилось на 2.7 пункта до 50.4 пунктов, вплотную приблизившись к зоне сжатия:

( Читать дальше )

Никому!!!

www.vestifinance.ru/articles/125984

Безработица в мире находится на минимальном за 10 лет уровне

Безработица в мире сейчас находится на самом низком за последние 10 лет уровне, заявил заместитель генерального секретаря ООН по экономическим и социальным вопросам Лю Чжэньминь.

В то же время чиновник отметил, что в мире все еще много бедняков и голодающих, а также стремительно растут масштабы экономического, гендерного и других форм неравенства.

«Со времени Великой рецессии в 2008 г. на рынке труда произошли заметные улучшения. По данным МОТ (Международной организации труда), мировой уровень безработицы в 2018 г. составил 5%, а число безработных — 172 млн человек. Последний раз глобальный уровень безработицы на таком низком уровне отмечался в 2008 г. Рынку труда потребовалось десять лет, чтобы оправиться от разрушительного воздействия мирового финансового кризиса», — заявил Лю Чжэньминь, как сообщил Центр новостей ООН.

( Читать дальше )