Аэрофлот

Но «Система» нагружена долгами и вместо их погашения направляет деньги на выкуп акций. Все бы ничего, если акции были бы потом погашены, но они пойдут на мотивацию менеджменту. Поэтому решение о buyback спорное, ведь акции ничего не приносят (теперь еще и дивиденды могут оказаться под вопросом), а обслуживание долга не бесплатное.

      Всем, привет. Забег на нашем рынке продолжается, представляю обзор по наиболее активным лошадкам. Наша цель поймать тренд и удержать нашу ставку как можно дольше:

       Неплохой результат показывает Сургут об., он находится в восходящем тренде, импульс от 35,5 руб. начинает ослабевать и составляет 6% с небольшим. Кто открыл позиции выше 35,5 руб. внимательно наблюдаем, тем кто открывался до 30 руб., пока держим, с возможной частичной фиксацией на следующей неделе. Окончательно позиции должны закрываться не раньше 32-33 руб. в дальнейшем данные стопы будут подниматься.   
      Лукойл пытается продолжить ралли к уровню сопротивления восходящего тренда 5958 руб. От данного уровня возможно выйдет на траекторию роста.

      Акрон находится в восходящем тренде, но сила импульса пока достигает всего около 5 %, немного передохнув возможно еще прибавит.

      Фосагро проявляет активность и возможно от уровня 2600 руб. выйдет в восходящий тренд, присматриваем за ним.

 Мы считаем, что российский рынок продолжит опережать другие рынки благодаря росту дивидендов, устойчивой макроэкономической обстановке и крайне низкой оценке активов. Мы прогнозируем уровень индекса РТС выше 1500 к середине 2020 г. На Рис. 1 представлен список наших долгосрочных (более 1 года) инвестиционных идей.

У нас есть инвестиционная идея: с ростом котировок нефти мы рекомендуем «шорить» «Аэрофлот» (короткая позиция на месяц с целью 95 рублей).

В сезон отчётностей, Аэрофлот как-то пролетел мимо меня. Компания отчиталась о финансовых результатах за I пол. 2019 г. по МСФО. Выручка авиаперевозчика увеличилась на 17,2% год к году – до 311,4 млрд руб. Показатель EBITDA составил 68,2 млрд руб., увеличившись на 15,7%. Рентабельность по EBITDA составила 21,9%. Операционная прибыль компании снизилась на 16,2% и составила 14,6 млрд руб. чистый убыток Аэрофлота за январь-июнь составил 8,78 млрд руб.

Аэрофлот в очередной раз отчитался слабо. Положительная динамика выручки обусловлена ростом пассажирооборота (+11,7%), а также увеличением на 0,7% доходных ставок. В целом, давление на динамику финансовых показателей оказали рост цен на топливо и валютные расходы компании. Дополнительным негативным фактором стало закрытие воздушного пространства Пакистана, что привело к увеличению полетного времени в пункты Таиланда, Вьетнама, Индии, что, в свою очередь, привело к дополнительным расходам на авиационное топливо. Операционные расходы компании в I пол. показали рост на 19,5%. Расходы на топливо увеличились на 19%, обслуживание самолета на 21%. Чистый долг российского авиагиганта снизился на 12,4% и составляет 552,3 млрд руб.

По оперативным данным, в августе текущего года российские авиакомпании сохраняют рост объемов пассажирских авиаперевозок. За август 2019 российские перевозчики обслужили 14,36 млн. пассажиров, превысив показатели аналогичного периода прошлого года на + 10,4 %. Пассажирооборот достиг отметки в 35,44 млрд. пассажирокилометров, что на +12 % больше показателя августа прошлого года.

В августе 2019 года авиакомпания «Аэрофлот» обслужила более 3,7 млн. пассажиров (+ 1,7%). Авиакомпания «S7» перевезла 1,5 млн. пассажиров (+16,3 %),
«Россия» — 1,5 млн. пассажиров (+ 1 %),
«Победа» — более 1 млн. пассажиров (+ 51,4 %).
«Уральскими авиалиниями» в августе 2019 воспользовались 1,1 млн. пассажиров (+2 %).

С начала года авиакомпании перевезли 86,26 млн пассажиров, рост по сравнению с аналогичным периодом прошлого года составил +11,6 %. Пассажирооборот увеличился до 216 млрд. пассажирокилометров (+13,5 %).

релиз

«Сделка, скорее всего, будет не прямая, а будет осуществляться через IPO»

«С учетом появившейся информации о возможности выхода авиакомпании «Победа» из «Аэрофлота» мы вступили с компанией, Минтрансом и Росавиацией в диалог по данному вопросу. Хотели бы узнать планы «Аэрофлота» на этот счет и позицию отраслевого министерства»

Годовая прибыль будет во многом зависеть от высокого 3-го квартала. Консенсус Bloomberg указывает на прибыль по итогам 2019 года в объеме 19.2 млрд.руб., что предполагает рост почти в три раза относительно прошлого года после двух лет падения. Инвестиционная программа, как ожидается, будет на сопоставимом с прошлым годом уровнем. Дивиденд 2019П может составить 9,0 руб. на акцию (+236% г/г) с доходностью 8,3%.