Теперь большая часть участников рынка — частные инвесторы с ограниченным доступом к аналитике и скромным опытом инвестирования (мало кто знает, что это не так), считают аналитики БКС. Аналитики БКС считают, что это способствует спекулятивному заработку (удачи им (нет)).
Хорошая спекулятивная идея БКС — покупка Транснефти под сплит. Но слишком популярная — это понижает предполагаемую доходность
Есть вопросы к одному из фаворитов — Мечел обычка. Не слишком ли рискованная идея, для того чтобы рекомендовать её тысячам своих клиентов?
Общий взгляд на рынок — позитивный. Однако, покупка конкретных идей интереснее, чем индекса в целом.
$LKOH $TATN $TRNFP $CHMF $MTLR $SBER $TCSG $MGNT
Лукойл, Северсталь, Сбер с лета 2022 года есть в моей стратегии &Антикризисная Россия
Рубрика #выжимки
Среди наших фаворитов на год вперед мы выделяем Северсталь, Мечел-ао, Татнефть-ао, Лукойл, Сбер-ао,
TCS и Магнит.
Самое важное из исследования 'Стратегия-2024' от БКС мир инвестиций.
Рынок РФ стал еще привлекательнее для идей.
Газпром нефть
Тактическая цена: 935 руб.
Бумаги начали закрывать дивидендный гэп от 27 декабря, и полное восстановление может занять до одного месяца. Компания выигрывает за счёт ориентации на внутренний спрос и возврата демпфирующих платежей. Бонусом идут стабильные выплаты акционерам: совокупный дивиденд по итогам 2023 г. может составить ~108 руб. на акцию. При этом в 2024 г. может быть увеличен payout с 50% до 75%, учитывая потребности материнской компании Газпром.
Северсталь
Тактическая цена: 1705 руб.
Позитивные новостипо вероятным дивидендам улучшили ожидания по компании. Компания сообщила, что на ближайшем совете директоров может рассмотреть вопрос о выплате дивидендов. По нашим оценкам, размер свободного денежного потока Северстали за 2023 год может составить порядка 110 млрд руб. (с учетом выплаты допналога на сверхдоходы), или 131 руб. дивидендов на акцию (~9% доходности). При этом существенных ограничении для выплат нет, финансовое положение у компании стабильное. Также Северсталь вполне может выплатить и пропущенный дивиденд за 2022 год, который может составить 145 руб. на акцию.
«Моё исследование показало, что если бы вы инвестировали в акции по $1000 на протяжении 30 лет с 1965 по 1995 годы, и вам повезло каждый год вкладывать на минимуме, то среднегодовая доходность вложений составила бы 11,7%. Если бы вам не так везло и вы каждый год вкладывали на максимуме, то результат составил бы 10,6% годовых. Это вся разница между абсолютным неудачником и везунчиком на рынке акций!»
— Одним из лидеров роста сегодняшнего дня являются акции Северстали. Основная причина такой динамики в акциях металлурга — комментарий CEO Северстали, Александра Шевелева, о дивидендных выплатах компании. Менеджер заявил, что Совет Директоров компании может рассмотреть вопрос о дивидендах по итогам 2023 года на ближайшем заседании.
— Несмотря на позитивный фон данной новости, я не ожидаю от компании крупных выплат. Дивидендная политика Северстали подразумевает распределение 100% и более свободного денежного потока, при условии, что показатель Чистый долг/EBITDA будет находиться ниже значения 0.5х.
— Экстраполировав результаты первого полугодия 2023 года на вторую половину, дивиденд, при условии выплаты 100% свободного денежного потока, будет находиться в диапазоне 145-155 руб. на одну обыкновенную акцию. При текущей цене 1530 руб. дивидендная доходность не является привлекательной. На рынке достаточно много инструментов, в том числе, с фиксированной доходностью, которые могут превзойти эту величину.
ПАО «ЭсЭфАй» стала напрямую владеть компанией, которая держит их пакет акций.
Котировки позитивно отреагировали на это событие и прибавили около 6%
Также Северсталь вполне может выплатить и пропущенный дивиденд за 2022 год, который может составить 145 руб. на акцию. Акции Северстали включены в наш топ-5 акций на этот год, целевая цена акции – 1783 руб.Крылова Екатерина
Компания выплатила дивиденды в размере 412,13 руб. на акцию. Доходность перед отсечкой составляла почти 5,6%.
Почему я обращаю внимание именно на Магнит?
На российском рынке есть своеобразное правило, которое гласит: «Если будущий (форвардный) дивиденд предполагается выше текущего, то дивидендный гэп с высокой долей вероятности закроется достаточно быстро».
Именно такая ситуация в бумагах Магнита. Диапазон прогнозируемых будущих дивидендов компании – 800-1000 руб./акция, что значительно выше текущих выплат. А это значит, что спекулятивно такая история может быть интересной.
Но только спекулятивно. И вот почему:
◽️Во-первых, даже если представить, что следующая выплата действительно составит 1000 руб./акция, то доходность по текущим ценам примерно 14,3%. Не так мало, но и не так много по текущим реалиям. Особенно когда ключевая ставка – 16%.
◽️Во-вторых, фундаментально прямой конкурент X5 Retail Group выглядит надежнее. Об этом свидетельствуют операционные и финансовые результаты в сравнении.