АФК Система

Дополнение к заметке. Учитывая, что была третья волна,то максимум запросто может обновиться в рамках пятой. В общей картине это как волна [1] или [A]. Дальше уже откат в рамках [2] / [B].

Зоне покупок проходили удары продаж, но к результату не привели, то есть выкупают. Если разворачивают и ослабляют зону продаж, то мысль может подтвердиться.

Телега: https://t.me/+F6Ka767DDgFhZGQy

( Читать дальше )

Две недели назад этот прогноз просто удалили с этого сайта.
Но что это меняет?



Реальность такова:

Кто то верит в чудо, а кто то спокойно забирает каждое рыночное движение.

Всего за неделю АФК потеряла  волатильности всего прошлого  месяца, для системного трейдинга это в порядке вещей

▫️ Капитализация: 257 млрд / 26,6₽ за акцию
▫️ Выручка ТТМ: 1046 млрд р (+17% г/г)
▫️ OIBDA ТТМ: 266 млрд р (-2% г/г)
▫️ Чистый убыток TTM: 9 млрд р
▫️Дивиденды за 2023: 2%

👉 После IPO ГК Элемент,рыночная стоимость долей в публичных активах будет следующей:

▫️МТС: 302 млрд р
▫️Ozon: 300 млрд р
▫️Сегежа:31 млрд р
▫️Эталон: 17 млрд р
▫️Элемент: 50 млрд р

Итого по публичным активам: 700 млрд р

+ Целый ряд непубличных активов, стоимости долей в которых можно оценить очень примерно в200 млрд р.

👆 Всего у АФК Системы активов по рыночной стоимости примерно на 900 млрд рублей.

Чистый корпоративный долг на конец 2023 года составлял 248 млрд р, если стоимость долей в компаниях скорректировать на него, то получим 652 млрд (т.е. дисконт к текущей капитализации АФК Системы больше 60% получается).

✅ IPO таких компаний как Медси, Cosmos Hotel, Агрохолдинг Степь или Биннофарм в текущих условиях могут пройти по еще более высоким оценкам, тогда дисконт к текущей капитализации будет еще больше.

❌ Несмотря на большой дисконт, OZON, на мой взгляд, сильно переоцененный актив, который генерирует убытки.

( Читать дальше )

Обзор от 28.05.2024

Компания делится первым отчетом после IPO. Посмотрим, как компания справляется со своими обещаниями.

Процентный доход растет на 61,5% к прошлому году до 20,23 млрд руб. Чистый процентный доход растет к прошлому году на 16,6% до 9,65 млрд руб.

А вот резервы резко подросли к прошлому году на 48% до 8,8 млрд руб, на фоне чего чистый процентный доход после резервов падает аж на 63,5% до 0,88 млрд руб.

Стоимость риска рекордная для компании. Даже превысила показатель 2022 года. Разбираемся, в чем дело.



В 2023 году банк очень сильно нарастил кредитный портфель, бесследно пройти это не могло, в 1 квартале объем просроченной задолженности вырос на 12,8% к концу прошлого года, на этом фоне банк вынужден создавать больше резервов, плюс кредитный портфель продолжает расти, хоть уже и не такими бурными темпами, как в 2023 году. Но это нормальная ситуация для банка, просрочки растут вслед за выдачей новых кредитов.



( Читать дальше )

1. За компанию просят слишком много, весь возможный потенциальный рост за несколько лет уже в цене. Извините, сидеть несколько лет ради того, чтобы выйти хотя бы в 0 нет ни малейшего желания, хотя про какой 0 при такой инфляции можно говорить. Нужна скидка за риск, при чем весьма хорошая, а ее тут вообще нет. 

2. Бизнес завязан и ориентирован опять на государство, «около государство» и гос.заказы. Нет продукции для обычного населения. Значит продукция неконкурентоспособная на мировом рынке и никто ее не покупает по собственному желанию. Покупать такое это очень высокий риск. Завтра опять сменится режим или вектор развития. Запад снова станет другом и лучшим партнёром, а новые правители будут выступать за свободную конкуренцию, открытый рынок, начнут покупать то, что дешевле и лучше. Либо останется как сейчас, но другие правители допустят к гос.контрактам свою компанию, а эту отодвинут. Просто начнут экономить и снизят бюджет на закупку у них приборов с оборудованием.

3. Владельцы АФК Система и Ростех.

( Читать дальше )

Владимир Евтушенков, основатель АФК «Система», и Юрий Максимов, основатель холдинга «Группа Позитив», договорились о создании совместного предприятия (СП) в области кибербезопасности. Новое СП будет заниматься разработкой продуктов и развитием сервисного бизнеса в этом секторе, а также возможно предоставлять услуги малому и среднему бизнесу и частным лицам. Партнеры также рассматривают возможность включения в СП структур, принадлежащих МТС (входит в АФК), что позволит позиционировать их как независимый бизнес и в дальнейшем капитализировать на бирже.

Подробности проекта

1. Сфера деятельности и цели:

   • СП будет заниматься разработкой продуктов для кибербезопасности.
   • Ожидается, что предприятие будет представлено в разных сегментах рынка кибербезопасности.
   • Платформа может стать публичной компанией в будущем.

2. Финансирование и управление:

   • Инвестиционный объем и контроль над СП пока не определены.
   • СП будет включать акционеров из двух групп: индустрии кибербезопасности и АФК «Система».

( Читать дальше )

Книга заявок на участие в IPO российского производителя микроэлектроники «Элемент» на СПБ бирже покрыта с переподпиской. Сбор заявок начался 23 мая и завершится 29 мая, а торги начнутся 30 мая. Компания планирует привлечь 15 млрд рублей, а доля акций в свободном обращении составит более 13%.

Повышенный интерес к IPO проявляют институциональные инвесторы. В последние дни ожидается значительное увеличение динамики заявок, особенно со стороны розничных инвесторов. Эмитент стремится сбалансировать доли институциональных и частных инвесторов.

Группа компаний «Элемент» объявила ценовой диапазон IPO от 223,6 до 248,4 рублей за лот (1000 акций), что соответствует капитализации компании в диапазоне 90–100 млрд рублей. Средства от IPO пойдут на развитие и международную экспансию.

С 2020 по 2022 годы среднегодовой темп роста российского рынка микроэлектроники составил 22,1%. В 2023 году рынок вырос на 38%, с 210 до 289 млрд рублей. До 2030 года рынок будет расти на 15,2% в год, достигнув 780 млрд рублей. В оптимистичном сценарии – до 1,05 трлн рублей.

( Читать дальше )

АФК Система — рсбу/ мсфо
Убыток 2022г: 71,446 млрд руб/ Прибыль мсфо 43,506 млрд руб
Прибыль 2023г: 50,003 млрд руб/ Убыток мсфо 5,314 млрд руб
e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=4772&type=3

АФК Система – Дивидендная история
Период * Объявлены * Реестр дата * Сумма дивид. * Дивиденд
2023 год * 27.05.2024 * 17.07.2024 * 5,018 млрд руб * 0,52 руб
2022 год * 24.05.2023 * 19.07.2023 * 3,957 млрд руб * 0,41 руб
www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=4772TRANSLATE with x/> /> English

Arabic	Hebrew	Polish
Bulgarian	Hindi	Portuguese
Catalan	Hmong Daw	Romanian
Chinese Simplified	Hungarian	Russian
Chinese Traditional	Indonesian	Slovak
Czech	Italian	Slovenian
Danish	Japanese	Spanish
Dutch	Klingon	Swedish
English	Korean	Thai
Estonian	Latvian	Turkish
Finnish	Lithuanian	Ukrainian
French	Malay	Urdu
German	Maltese	Vietnamese
Greek	Norwegian	Welsh
Haitian Creole	Persian

( Читать дальше )

2. Содержание сообщения
2.1. Вид общего собрания участников (акционеров) эмитента (годовое (очередное), внеочередное): годовое.

2.2. Форма проведения общего собрания участников (акционеров) эмитента (собрание (совместное присутствие) или заочное голосование): заочное голосование....

( Читать дальше )

2. Содержание сообщения
2.1. Сведения о кворуме заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента: в заседании приняли участие 8 членов Совета директоров ПАО АФК «Система», что составляет 89% от числа избранных членов Совета директоров....

( Читать дальше )