АФК СИстема

Господдержка с недолетом. Обещанной помощи авиакомпаниям будет недостаточно

Как выяснил “Ъ”, господдержка авиакомпаний объемом 23 млрд руб., о которой объявил президент Владимир Путин, рассчитана на полгода. По плану Минтранса деньги частично покроют затраты на лизинг, аэропортовые сборы и оплату труда за февраль—июль и будут выделяться ежемесячно. По оценке, например, Moody’s, отрасли нужно гораздо больше денег: один «Аэрофлот» тратит только на оплату труда за квартал более 23 млрд руб. Но ряд экспертов считают, что масштабные бюджетные вливания нельзя проводить безусловно и безвозмездно.

https://www.kommersant.ru/doc/4326242

 

Заграница на бумаге. На Московской бирже вспомнили об иностранных акциях

( Читать дальше )

Владимир Чирахов из "Детского мира" назначен президентом АФК «Система».

Ранее занимавший должность президента компании Андрей Дубовсков назначен заместителем председателя совета директоров.

«Совет директоров АФК „Система“ назначил нового президента корпорации… Владимир Чирахов пришел в „Детский мир“ в марте 2012 года, с октября 2012 года по апрель 2020 года занимал должность генерального директора, а с 3 апреля 2020 года избран председателем Совета директоров этой компании»

Содержание решения по вопросу об образовании исполнительного органа эмитента и о досрочном прекращении (приостановлении) его полномочий:
1. Прекратить 19 апреля 2020 года полномочия Президента, Председателя Правления ПАО АФК «Система» Дубовскова Андрея Анатольевича.
2. Назначить Президентом, Председателем Правления ПАО АФК «Система» Чирахова Владимира Санасаровича с 20 апреля 2020 года сроком на 3 (три) года в соответствии с Уставом ПАО АФК «Система».

сообщение


источник

Роботы помогли Мосбирже поставить рекорд в марте

Высокочастотная торговля роботов на рынках акций и валютном рынке Московской биржи в условиях экстремальной волатильности в этих сегментах стала в марте рекордной за последние несколько лет и достигла 58,4% и 58% от общего объема торгов. Банк России и опрошенные агентством «Прайм» эксперты уверены, что присутствие HFT-участников (high-frequency trading, игроков рынка, использующих высокочастотный трейдинг) даже сгладило резкие изменения котировок на финрынках в условиях обвала цены нефти и шоков от коронавируса, так как эти участники также являлись и поставщиками ликвидности.

https://1prime.ru/Financial_market/20200417/831279655.html

 

«Аэрофлот» закрыл продажи билетов на международные рейсы до августа

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Банки разошлись в дивидендах. Государственные выплатят, частные — сохранят для капитала

Крупнейшие российские госбанки сохраняют планы по выплате дивидендов за 2019 год. Частные банки, в том числе с иностранным капиталом, пока в основном не собираются распределять прибыль. Выплаты госбанков должны серьезно пополнить бюджет, только от Сбербанка и ВТБ можно рассчитывать примерно на 300 млрд руб. Частные же банки выплатой дивидендов могут ухудшить свою переговорную позицию, если захотят обратиться за помощью к государству, отмечают эксперты.

https://www.kommersant.ru/doc/4317256

 

«Газпром» выпустил облигации на 1 млрд евро

8 апреля «Газпром» выпустил пятилетние

( Читать дальше )

После незначительного обновления максимума 14,779 ожидаю снижение акции с пробоем уровня 10,345. Пробой уровня 7,6 маловероятен.

АФК «Система» вчера представила финансовые результаты за 4 квартал. Выручка и OIBDA превзошли консенсус-прогноз на 2,0-1,4%.

Отчетность не включает результаты «Детского мира» после его SPO и деконсолидации из состава группы. Среди крупнейших непубличных активов динамика Segezha была слабой из-за негативной конъюнктуры целлюлозно-бумажного рынка. «Медси» продолжает показывать сильный рост выручки и OIBDA. Долг корпоративного центра, как и ожидалось, снизился (-7% к/к) до 189 млрд руб., и общая картина долга выглядит вполне безопасной – 95% облигаций – рублевые; в 2020 г. должно быть погашено всего 23 млрд руб.

Поскольку основной актив группы – компания МТС – весьма устойчив к негативному развитию экономической ситуации, а непубличные активы группы (Segezha, Степь, Медси и фармацевтические активы, Ozon) могут располагать некоторым потенциалом роста, складывается впечатление, что АФК “Система” находится в относительно выигрышном положении в условиях непростого 2020 года. Тем не менее, поскольку перспективы снижения долга корпоративного центра теперь менее ясны, а дивидендные выплаты откладываются, АФК “Система” вряд ли сможет преподнести позитивные сюрпризы рынку в ближайшее время.

( Читать дальше )

Бумаги АФК «Система» в краткосрочном периоде могут выглядеть лучше рынка. Причина в активизации монетарного стимулирования США и, не исключено, осторожной первоначальной реакции рынка на ожидаемое сокращение добычи ОПЕК на 5-10 мбд. Для сравнительно низкорентабельных компаний с надежным бизнесом, такой вариант роста спроса на «защитные» активы традиционно благоприятен. Тем не менее, итоговое ускорение инфляции в среднесрочном периоде которое возможно под влиянием как сокращения добычи ОПЕК, так и под влиянием монетарного стимулирования ожидаемого проводящегося и реализованного в ведущих странах окажет давление на показатели рентабельности компании, как это происходило в последние десятилетия неоднократно. Ожидаем сохранения чистой рентабельности АФК в 2020 году на уровне 1% при росте выручки до 800 млрд рублей. На этом фоне акции компании в среднесрочном период, полагаю, не будут в числе лидеров роста.

Компания существенно недооценена по показателям мультипликаторов сравнительно с аналогами, однако, низкая рентабельность и прирост выручки а также неопределенность в отношении дивидендов за следующий год — мы пока не предполагаем что компания выплатит дивиденды по итогам 2019 года – снижают ее оценку. Целевой уровень на конец 2020 года составляет 17,69 руб за бумагу.

Осин Александр
ИК «Фридом Финанс»

АФК Система – рсбу/ мсфо 
9 650 000 000 акций   
http://www.sistema.ru/fileadmin/user_upload/corporate_documents/ustav_pao_afk_sistema__redakcija_10_.pdf 
Free-float 36% 
Капитализация на 07.04.2020г: 134,714 млрд руб 

Общий долг 31.12.2016г: 150,480 млрд руб/ мсфо 887,118 млрд руб 
Общий долг 31.12.2017г: 248,092 млрд руб/ мсфо 1,014.83 трлн руб 
Общий долг 31.12.2018г: 249,807 млрд руб/ мсфо 1,402.38 трлн руб 
Общий долг на 30.09.2019г: 222,073 млрд руб/ мсфо 1,333.58 трлн руб 
Общий долг 31.12.2019г: 211,664 млрд руб/ мсфо 1,197.80 трлн руб 

Выручка 2017г: 19,096 млрд руб/ мсфо 693,424 млрд руб 
Выручка 9 мес 2018г: 22,733 млрд руб/ мсфо 545,980 млрд руб 
Выручка 2018г: 31,193 млрд руб/ мсфо 625,032 млрд руб 
Выручка 1 кв 2019г: 5,917 млрд руб/ мсфо 185,544 млрд руб 
Выручка 6 мес 2019г 26,214 млрд руб/ мсфо 379,645 млрд руб 
Выручка 9 мес 2019г: 34,318 млрд руб/ мсфо 593,608 млрд руб
Выручка 2019г: 44,948 млрд руб/ мсфо 656,861 млрд руб 


( Читать дальше )