АНАЛИЗ

Приветствую Друзья инвесторы, с Вами снова Роман и сегодня мы обсудим компанию Новатэк.

Из статьи мы узнаем, какое влияние оказали санкции, как обстоят финансовые дела на предприятии, приносит ли оно прибыль, узнаем на сколько велики обязательства компании, сравним реальную стоимость акции с балансовой и поймем стоит ли инвестировать свои деньги в это предприятие.

Прежде чем начать приглашаю Вас подписаться в мой Telegram канал там больше обзоров и выходят они быстрее.

  Новатэк смог обойти санкцииО компании Новатэк

ПАО «НОВАТЭК» является одним из крупнейших производителей природного газа в России. Компания занимается разведкой, добычей, переработкой и реализацией природного газа и жидких углеводородов и имеет более чем двадцатилетний опыт работы в российской нефтегазовой отрасли. В 2021 году заняла 8-е место в рейтинге крупнейших частных компаний страны по версии Forbes. Находится на третьем месте по доказанным запасам газа в мире (на 2016 год).

( Читать дальше )

Фундаментальный анализ от Баффета. Почему эти правила успешны?



Новый выпуск любимого подкаста от инвест-команды «Fond&Flow»

☕#54. За чашкой чая..

Прекрасный вечер. Воскресенье. Интересный обзор. Что может быть лучше❓

Уоррен Баффет, легендарный инвестор, известен своим уникальным подходом к выбору акций.

Одним из ключевых элементов его стратегии являются "правила большого пальца" — простые, но эффективные принципы, которые Баффетт использует для оценки финансового здоровья компаний.

♟️ «Правила большого пальца» 

 1. Валовая маржа: Сила первичной прибыли

• Формула: Валовая прибыль / Выручка
• Итого: 40% или выше

👤Баффет считает, что высокая валовая маржа свидетельствует о том, что компания не зависит исключительно от ценовой конкуренции, а может сама устанавливать свои цены, диктуя условия рынку. Если валовая маржа 40% или выше, это значит, что бизнес способен генерировать значительную прибыль даже в нестабильной экономике.

 2. SG&A: Контроль над накладными расходами

( Читать дальше )

Не индивидуальная инвестиционная рекомендация

Инвестиции. Доходные ОФЗ по месяцам: 30-08-2024

Инвестиции. Доходные облигации по месяцам: 30-08-2024

Инвестиции. Доходные ОФЗ по годам погашения: 30-08-2024

Инвестиции. Доходные облигации по годам погашения: 30-08-2024

( Читать дальше )

Новый выпуск любимого подкаста от инвест-команды «Fond&Flow»

☕#53. За чашкой чая...

Написал для вас пост — "как защититься от повышения ключевой ставки", а также недавно разобрал "Яндекс". Все идеи на канале, у нас уютно❤ Если интересно заходи!

Мало кто знает, что более 70% профессиональных инвесторов проигрывают индексам, на которые они ориентируются.

А недавнее исследование Morningstar показало, что целых 90,2% квалифицированных инвесторов в категории «крупных компаний» не смогли обыграть S&P 500 за последние 10 лет. Тогда как простые инвесторы ещё хуже — они отстают в среднем на 5-7%

Почему так происходит❓ 

☁️ Миф о «Эффективном рынке»

Есть такая теория – Гипотеза эффективного рынка (EMH). Она утверждает, что вся доступная информация уже заложена в цену акций, и обыграть рынок практически невозможно. Если и бывают ошибки в оценке активов, то они быстро исправляются. 

🎙️Получается по теории, обыграть рынок – это больше вопрос удачи, чем мастерства.

( Читать дальше )

Если будет время. То постараюсь в выходные опубликовать информацию как пользоваться моим анализом на основе из какого-нибудь недавнего примера.
Это реально работает. И это только для тех людей, кто готов уделить внимание/время. Потому что это как рыбалка.
Исключение (редко) — конкретное направление, — зашел и ждешь. Но, рассмотрим пример не такой, иначе не нужно уделять время/внимание.
Дайте знать кому нужна такая тема.

 ▫️Капитализация: 47,2 млрд / 161,2₽ за акцию
▫️Выручка TTM: 294 млрд р
▫️Операционная прибыль TTM: 64,7 млрд р
▫️Чистая прибыль TTM: 56,0 млрд р
▫️скор. ЧП TTM:60,1 млрд р
▫️P/E ТТМ: 0,8
▫️P/B ТТМ:0,4

✅ За 1П2024 отчет выдался отличным:

▫️Выручка: 147,3 млрд р (+60% г/г)

▫️Операционная прибыль: 39,5 млрд р (пр. убытка)

▫️скор. ЧП:40,8 млрд р (пр. убытка)





👆 Всё логично, так за отчетный период г/г сильно ослаб рубль и сильно выросли цены на нефть. Выручка от экспорта нефти выросла более чем в 2 раза. Выручка от продаж на внутреннем рынке выросла на 40% г/г (продажи на внутреннем рынке формируют 64% выручки).

✅ Уставный капитал компании состоит из 294120тыс. обыкновенных акций и 98032тыс. префов. 23529,6тыс. акций (6% от УК) во 2кв2024 Русснефть выкупила у Сафмара. Однако, будут ли данные акции погашены или нет — пока неизвестно.

❌ Можно сказать, что у компании 104,6 млрд р чистый долг (если включать финансовые обязательства по ПФИ). К сожалению, по традиции, деньги утекают из компании в обход миноритариев. Годы идут — ничего не меняется. Сейчас 125,6 млрд р зависло в займах «связанным сторонам» + 43,3 млрд р резервов под кредитные убытки по этим займам. Практически ежегодно десятки миллиардов просто утекают в эту дыру и всё, хотя, теоретически, это могли бы быть приличные дивиденды.

( Читать дальше )

Не индивидуальная инвестиционная рекомендация

Инвестиции. Доходные ОФЗ по месяцам: 23-08-2024

Инвестиции. Доходные облигации по месяцам: 23-08-2024

Инвестиции. Доходные ОФЗ по годам погашения: 23-08-2024

Инвестиции. Доходные облигации по годам погашения: 23-08-2024

( Читать дальше )

HEAD, c таким тикером HeadHunter PLC перейдет в качестве МКПАО Хедхантер на биржу Москвы с 25 сентября 2024 года. Будем ждать возобновления торгов, а пока компания поделилась результатами работы за 2 кв 2024 года:

🟢 Выручка выросла на 39.6% до 9.82 млрд рублей из которых 91% все также идет из РФ.
🟢 Скорректированная Ебитда увеличилась на 38.4% до 5.7 млрд рублей при рентабельности 58.2%.
🟢 Скорректированная ЧП показала рост на 83.5% до 5.5 млрд рублей.

И меня нифига не радуют эти показатели.

Компания замедляет рост, а по итогам 3кв24 может этот рост растерять в значительной степени. Поясню:
1️⃣ Показатели первого квартала были г/г: выручка +55.4%, скорр. Ебитда +65.2% г/г, скорр ЧП +131,8% г/г.
2️⃣ Если сравнивать результаты 3кв23 и 2кв24, то за 9 месяцев рост выручки прошел на 17.3%, скорр. Ебитда +9% г/г, скорр ЧП +40% г/г.
3️⃣ Явно уходит «низкая» база и приходит период высокой базы, когда дефицит рабочей силы в экономике уже показал себя. Для роста требуется поднимать ценник и увеличивать количество клиентов. Последние увеличились г/г на 6.2%, соответственно оставшийся рост приходится на увеличение денежного потока с клиента через предоставление допуслуг или поднятия цен на текущие. И вот есть у меня опасения, что дальнейший рост выручки будет достаточно скромным по меркам техов – порядка 25% в год.

( Читать дальше )

▫️ Капитализация: 170 млрд ₽ / 8,82₽ за акцию

Отчетности по МСФО за 1П2024 пока нет, поэтому рассмотрим данные РСБУ TTM:

▫️ Выручка: 31,8 млрд
▫️ Операционная прибыль: 18,2 млрд
▫️ Чистая прибыль: 40,8 млрд
▫️ P/E ТТМ:4,2
▫️ P/B: 1,2
▫️ fwd дивиденд 2024: 9-10%

👉 Отдельно результаты за 1П2024:

▫️Выручка: 17,7 млрд ₽ (+18% г/г)
▫️Операционная прибыль: 10,6 млрд ₽ (+25% г/г)
▫️скор. ЧП: 29 млрд ₽ (+65% г/г)





✅ Результаты за 1П2024г кажутся хорошими, но надо понимать, что отчёт РСБУ показывает только результаты порта Новороссийск + мы не видим данных по валютной переоценке и других разовых статей расходов/доходов.

✅ По данным Ассоциации морских торговых портов, в 1П2024г грузооборот порта Новороссийск вырос на 3,1% до 86,1 млн тонн, тогда как в Приморске грузооборот снизился на 4,6% до 32,6 млн тонн. В целом операционные результаты немного лучше прошлого года, рост в реальном выражении есть.

✅ В ближайшие время должно завершиться расширение пропускных мощностей Приморска, после которого предельная годовая перевалка нефти вырастетс 47 до 57 млн тонн. Кроме того, в 2025г планируется расширить мощность Новороссийска на 15 млн тонн до 52 млн тонн. В 2024г менеджмент НМТП будет согласовывать и принимать новую стратегию развития группы до 2030г из которой мы узнаем новые цели по дальнейшему расширению портов.

( Читать дальше )

Не индивидуальная инвестиционная рекомендация

Инвестиции. Доходные ОФЗ по месяцам: 10-08-2024

Инвестиции. Доходные облигации по месяцам: 10-08-2024

Инвестиции. Доходные ОФЗ по годам погашения: 10-08-2024

Инвестиции. Доходные облигации по годам погашения: 10-08-2024

( Читать дальше )