АКЦИИ

На текущий момент около 36 000 заболевших коронавирусом в России. Мой прогноз о 30-ти тысячах к концу апреля, осуществился гораздо раньше. К концу месяца мы достигнем уже 100 тысяч больных и начнем приближаться к плато. Насколько сильно это подкосит экономику? Уже сейчас многие предприниматели терпят огромные убытки. Я слышу от реального сектора, что закрываются практически все. Мне это кажется немного странным — неужели ни у одного предпринимателя нет никакой финансовой подушки?

Трамп приостановил финансирование Всемирной организации здравоохранения. К ВОЗ действительно много вопросов. Сначала ВОЗ убеждала, что не стоит паниковать, т.к. вирус между людьми почти не передается. И сообщение с Китаем закрывать тоже не нужно. Вместо того, чтобы сразу отправить туда своих специалистов и выяснить всю ситуацию на месте. Это помогло бы избежать такого количества зараженных по всему миру. Например, Россия закрыла сообщение с Китаем раньше других, поэтому наша эпидемия растянулась по времени. Ведь сначала Китай завез вирус в Европу и США, а потом из Европы и США уже пришло к нам.

Давно известно, что если хочешь рассмешить Всевышнего, расскажи о своих прогнозах...
В условиях российской действительности, когда к двум нашим традиционным бедам прибавились ещё две («низкая» нефть и короновирус), делать какие-то прогнозы – вещь крайне неблагодарная.

Но, тем не менее, сидя в четырёх стенах самоизоляции, решил написать несколько слов о перспективах акций Московской биржи.

Акции Московской биржи имеют ряд преимуществ перед бумагами других эмитентов как в условиях падающего, так и в условиях растущего рынка!!!

1. Март месяц показал, что волатильность рынка – бальзам для МБ.
«В марте 2020 года общий объем торгов на рынках Московской биржи вырос на 48,8%, составив 98,8 трлн рублей – максимальное значение за всю историю биржевых торгов...» https://www.moex.com/n27916/?nt=106

2. Постоянный рост числа инвесторов, что в итоге отражается на финансовых результатах МБ.
«Количество физических лиц, имеющих брокерские счета на Московской бирже, на начало апреля достигло 4,57 млн человек. За март их число увеличилось на 320 тыс., а с начала 2020 года – на 713 тыс. В 2019 году в среднем ежемесячно открывалось 159 тыс. счетов физлиц.

«…О башмаках и сургуче
Капусте, королях,
И почему, как суп в котле,
Кипит вода в морях»

Один из неписанных законов трейдинга похож чем-то на второе начало термодинамики: если центральный банк повышает ставку, то доходность по всем возможным ценным бумагам начинает расти, за счёт падения цены, так, чтобы дивиденды или купоны, приведённые к цене, давали не слишком уж больше ставки рефинансирования. 

Если ЦБ снижает ставку, то цена акций растёт, снижая дивидендную доходность. Достаточно простой механизм, понятный на пальцах, без всякого кукла/демона максвелла и метафизики.

Т.е. формула ожидаемой цены акции это: Ц = f(ДД/С): цена — это функция, пропорциональная дивидендам и обратно пропорциональная ставке рефинансирования ЦБ.

Что происходит сейчас на американском рынке? ЦБ/ФРС понизил ставку до нуля или около того. В этой ситуации акции выросли в цене. 
Что дальше? Дальше финансовые отчёты, реальная экономика, её снижение и корректировка доходностей. Снижение дивидендов. А значит и снижение цены.

Грубо говоря, рост в пять раз ДД на американском рынке даёт рост цены акций в 5 раз: AAPL в дек 2006 EPS $0.28, в 2020 $12.7, или 12.7/0.28 = 45.35, а цена дек 2006 $12, а в дек 2019 $289, то есть 289/12 = 24, цена выросла в 24 раза. Цифры расходятся, пусть это будет погрешность счёта на пальцах. Но порядок совпадает. Плюс мы не учитывали изменение ставки. Для справки, ставка в дек 2006 была 5.27, в марте 2019 2.44, дек 2019 1.5, т.е. идеальная картина — рост ДД, снижение ставки ФРС.

Итого, если в реальной экономике нас ждёт долгий кризис, то ДД акций, а с ней и цена, заметно упадёт. Так что вопросы, как мне кажется, надо задавать реальной экономике, а не маэстро фибоначчи и элиотту.
Что упадёт в реальной экономике, что вырастет, а что останется стабильным. Вот и все ориентиры на действия.
А точка входа? Максимальное ожидание треша в реальной экономике. Наступило ли оно? Кмк, ещё нет. 

«Условный 2016 год» стартовал и печатный станок уже ничего изменить не в состоянии. Почему я так считаю и чем нынешний отскок отличается от отскока начала 2019 года? В тот раз я усомнился в начале обвала, поскольку у рыночных игроков было припасено слишком много денег для его выкупа. Об излишке денег сигнализировала снижающаяся ставка LIBOR. Подоспел и ФРС с эмиссией. Падение было не только выкуплено, но рынки взлетели на новые хаи.

На сей раз ставка LIBOR хотя номинально и ниже, но она резко развернулась к росту при обнулении ставки ФРС. Конечно, после непродолжительного роста она опять стала снижаться. И фондовые рынки отскочили вверх. Но какой ценой это было достигнуто! За месяц ФРС эмитировала ДВА ТРИЛЛИОНА ДОЛЛАРОВ, увеличив баланс на треть! Это уже не эмиссия, это психоз. И за это за всё получили не переписывание новых хаёв, а отскок дохлой кошки. А новое снижение ставки LIBOR говорит о том, что эмиссионные деньги идут уже не на фондовый рынок, а в закрома и там будут ожидать продолжения банкета.

👆🎯Dodge & Cox начал выход c Магнита. 😳🤷🏻‍♂️🎎

Это просто срочная новость для истории.

Это давно было понятно, но сейчас только что увидел данные за март месяц — глаза и руки только что дошли на этом карантине называется...

Dodge & Cox за март 2020 продали 258,800 акций. Это примерно 850 миллионов рублей.

Ранее, на сколько я помню, Dodge & Cox никогда не продавали акции Магнита.
Всего у них 6,900,285 акций по данным сайта Morningstar.com/, это 7% всей капитализации.
Это давнейший крупнейший фонд акционер компании.

У следующего известного владельца всего лишь 1,9%, что в 3,5 раза меньше.

Это глобальный FLASH CRASH для акций будет,
если действительно они будут выходить полным объемом.
Это 22 миллиарда рублей по сегодняшним ценам или месячный оборот на ММВБ полный.
Это не менее полгода выхода будет, т.е. медленное сползание вниз с резкими выносами на 10% наверх, чтобы шортисты не заработали.

Будущий сценарий сейчас вижу такой — срочное объявление байбека на безумную сумму около 20 миллиардов под соусом дешевизны акций.