АЗС

Совместно с партнерами компания осуществляет деятельность по нефтетрейдингу, хранению и доставке ГСМ в Сибири и центральной России. Доля оптовой торговли в структуре бизнеса планомерно снижается в пользу транспортных услуг и развития сети АЗС, в том числе в сотрудничестве с концерном Shell. В целом, финансовое состояние компании стабильно. Подробный анализ читайте в нашем материале.

Ключевые тезисы:

• Основная деятельность сосредоточена в Новосибирске и Москве. Работу обеспечивают: более 200 ед. техники, 11 АЗС, нефтехранилища общей вместимостью 8,4 тыс. м3 и запасы ГСМ в объеме порядка 25 тыс. тонн.

• Выручка ООО ТК «Нафтатранс плюс» в 1 квартале 2020 года составила 1,45 млрд руб., что на 1,2% меньше показателя за аналогичный период 2019 года.

• Основной рост задолженности компании пришелся на конец прошлого года, когда долг увеличился с 0,98 млрд руб. в 3 квартале до 1,55 млрд руб. в 4-м. Заемные средства были направлены на формирование запасов и предоставление отсрочек клиентам. Экономический эффект от данного вложения отразился на показателях апреля.

Первый павильон под вывеской «Родные блины» открылся в мае недалеко от главного вокзала в Новосибирске. Новый конкурентный проект от основателей крупнейшей в Сибири сети общепита позволит увеличить загрузку производства «Дядя Дёнер».

Направление выглядит весьма перспективным: конкурентом фактически выступает только сеть «Русские блины», которая не в состоянии полностью удовлетворить потребительский спрос на блины. Можно сказать, конкуренция в этой сфере почти на нуле, чего не скажешь о рынке шаурмы — оживленном и насыщенном.

Павильоны с большим ассортиментом сытных и сладких блинов и напитков планируется запустить в рамках городского проекта «Умные остановки» в Новосибирске, а также в Рязани.

Выпечка блинов — дополнительная нагрузка на производственный цех «Дядя Дёнер». Его развитие идет полным ходом: компания участвует в тендере на поставку полуфабрикатов и готовых блюд на АЗС «Газпромнефть». Речь идет о 132 объектах в Новосибирске, Кемерове, Омске, Красноярске и Барнауле.

Сегодня состоялась выплата по биржевым облигациям серии БО-02 топливной компании (RU000A100YD8).

Частный нефтетрейдер выплатил инвесторам более 2,6 млн рублей по ставке 13% годовых. Размер выплат на одну облигацию составил 106,85 рубля.

Второй выпуск ценных бумаг «Нафтатранс плюс» был размещен 23-24 октября. Оборот облигаций за 7 торговых дней октября составил 13,3 млн рублей, средневзвешенная цена — 100,19% от номинала.

В обращении находится 25 тыс. облигаций второго выпуска компании. Номинал ценной бумаги — 10 тыс. рублей. Купон выплачивается ежемесячно по плавающей ставке: ставка ЦБ РФ + 6% годовых, но не менее 13% и не более 15%. Поэтому, несмотря на недавнее снижение Центробанком показателя до 6,5%, второй купон «Нафтатранс плюс» выплатит по ставке 13% годовых. По выпуску предусмотрена амортизация: погашение начнется через 2 года и завершится через 5 лет, в сентябре 2024 г. Погашение первого выпуска топливной компании объемом 120 млн рублей тоже запланировано на 2024 г.

Часть привлеченных инвестиций «Нафтатранс плюс» направит на реконструкцию АЗС в Новосибирске под бренд Shell. В ноябре поручитель компании по облигационным займам открыл заправку под новым брендом Nafta24.

Партнер «Нафтатранс плюс» откроет АЗС под новым брендом Nafta24 уже в ноябре. Открытие 4-х заправок Shell по франшизе запланировано на 2020 год.

Развитием сети АЗС в Новосибирской области занимается партнер и поручитель по облигационным займам топливной компании «Нафтатранс плюс» — ООО «АЗС-Люкс». Техническое открытие заправки Nafta24 по адресу: ул. Магистральная, 52, состоится 20 ноября. Ранее объект бы выкуплен у обанкротившейся новосибирской нефтебазы «Красный Яр».

Компания также заявила о планах открытия еще четырех АЗС Shell в 2020 году. Через месяц стартует реконструкция первой площадки на Фабричной, 57, возле гипермаркета «Леруа Мерлен». Открытие ожидается в марте-апреле. Расположение в центре города позволит данной АЗС стать флагманом сети Shell в Новосибирске. Всего на данный момент в городе представлено пять заправок Shell, большая часть сети располагается на левом берегу.

Валовая прибыль топливной компании по итогам 9 месяцев выросла на 50%, до 240 млн рублей, при сохранении выручки на уровне трех кварталов 2018 г.

Операционная прибыль за год увеличилась на 33% и составила 104,3 млн рублей. Капитал за счет нераспределенной прибыли превысил 100 млн рублей. Почти без изменений остался финансовый долг «Нафтатранс плюс» — 982 млн рублей. Показатели долговой нагрузки улучшились: долг /EBIT сократился до уровня ниже 7,3x, долг в выручке не превышает 17%.

Рост активов почти на 300 млн рублей относительно января-сентября 2018 г. обеспечило увеличение запасов на 40 млн рублей и отсрочек от поставщиков. Оборачиваемость запасов держится на уровне 30 дней, дебиторской задолженности — не более 45 дней, расчеты по кредиторской задолженности не превышают 14 дней.

Промежуточную отчетность также опубликовал поручитель «Нафтатранс плюс» по облигационному займу — «АЗС-Люкс». Компания управляет сетью автозаправочных станций в Новосибирске под собственным брендом «Энергия» и по франшизе «Лукойл» и Shell.

В размещении приняли участие 102 частных инвестора. Средний объем заявки составил 2,45 млн рублей, максимальный — 88,7 млн рублей. В результате компания привлекла на биржевом рынке четверть миллиарда.

Напомним, номинал облигации составляет 10 тыс. рублей. Выплата купона будет осуществляться ежемесячно по плавающей ставке (ключевая ставка ЦБ РФ + 6%, но не менее 13% и не более 15% годовых). Запланирована амортизация: выпуск будет погашен равными долями раз в квартал, начиная с 24-го купонного периода. Срок обращения облигаций — 5 лет. ISIN код: RU000A100YD8.

Оборот второго выпуска «Нафтатранс плюс» на вторичных торгах 23-24 октября составил 6,9 млн рублей, минимальная цена — 100,14%, максимальная — 101% от номинала облигации.

Инвестиции планируется направить на увеличение объема поставок сырья по договору с одним из НПЗ Кузбасса, а также на реконструкцию АЗС. Реализация данных проектов, по оценкам «Юнисервис Капитал», позволит компании дополнительно зарабатывать порядка 6 млн рублей операционной прибыли ежемесячно. Это более чем в 2 раза превышает размер процентных платежей по облигациям второго выпуска «Нафтатранс плюс».

Компании заключили контракт на 2 года, который предполагает перевозку дизельного топлива и бензина марок АИ-92, 95, 100 для одного из дочерних предприятий ПАО «Татнефть» — ООО «Татнефть-АЗС-Запад».

Заправки компании расположены преимущественно в Центральном федеральном округе. Всего же «Татнефть» реализует топливо мелким оптом через филиалы сбытовых структур в 13 субъектах РФ.

Отметим, что ПАО «Татнефть» занимает 5-е место по объему добычи нефти в стране. С начала года предприятие добыло свыше 19,7 тыс. тонн, что на 600 тыс. тонн больше, чем за январь-август 2018 г.

Помимо сотрудничества с нефтяниками, «Нафтатранс плюс» при участии партнерских компаний развивает нефтебазу. Так, в августе было приобретено оборудование для нижнего налива фирменного топлива Shell. Данный способ имеет ряд преимуществ перед верхним наливом: он сохраняет качество горючих материалов, в которые не могут попасть осадки, пыль и грязь; он снижает риск воспламенения; предотвращает переливание; позволяет ускорить процесс наполнения цистерны; является более экологичным.

На наш взгляд, сумма сделки должна быть относительно небольшой по меркам «Роснефти» (вероятно, около $200-250 млн). Кроме того, эта сделка может означать, что «Роснефть» больше не планирует продавать или реструктурировать свой топливно-розничный бизнес.