vk

Российский технологический гигант VK представил результаты за первый квартал 2025 года, которые можно охарактеризовать как «неожиданно хорошие».

🔼Действительно, компания показала рост выручки на 16% до 35,5 млрд рублей, но главное — EBITDA взлетела в 4,7 раза до 5 млрд рублей! Это половина от годового прогноза в 10+ млрд, который VK подтвердила.

Откуда такой рост?

Основные драйверы:

• Видеореклама (+92% до 0,9 млрд руб.)
• Образовательные сервисы (+28% до 2 млрд руб.)
• VK Tech (+64% до 2,7 млрд руб.)

Чуть слабее показали себя другие сегменты:

• Доходы от онлайн-рекламы среднего и малого бизнеса (СМБ) – рост на 17% г/г.
• Выручка образовательных сервисов для детей – 2,0 млрд руб. (+28% г/г). 

Особенно впечатляет рентабельность — 14% против 3% год назад. Руководство объясняет это завершением «инвестиционного этапа» и переходом к «устойчивому росту». Проще говоря — начали экономить на маркетинге и контенте. 

👍Ещё отмечу, что ВК стала лидером по аудиторным показателям в Рунете: в I квартале 2025 г. показатель time spent достиг рекорда и составил в среднем 5,3 млрд минут в день. Пользователи проводили в среднем на 18% больше времени в сервисах ВК по сравнению с аналогичным периодом 2024 г.

( Читать дальше )

Вышел отчет за 1 квартал 2025 года, который в очередной раз подтвердил, что в компании работают клоуны и бездари: отчет не выложили, но рапортовали о росте EBITDA в 5 раз (с 1 до 5 млрд, вау (нет), вот это рост), в прошлом году о EBITDA за 1 и 3 кварталы не рапортовали, потому что тогда бы показали убытки 🤡

Удобные манипуляции, но картинку это не меняет!

📌 Цифры ВК

Не буду лишний раз cильно пинать ВК, так как пинал много раз, почитайте разбор отчета за 2024 год!

— Выручка. Выросла на позорные 16% (при инфляции в 10%, инфляционные ожидания населения 13-14%) год к году до 35 млрд рублей.

— EBITDA и прибыль. EBITDA за квартал составила 5 млрд рублей (план на 2025 год в 10 млрд), но вот только EBITDA не включает амортизацию и процентные расходы, которые компания не раскрыла. Если не было очередных списаний (Ха-ха), то на амортизацию ушло 7 млрд рублей и 8 млрд рублей на процентные расходы, что дает убыток в 10 млрд рублей за 1 квартал ⚠️

— Долг. На конец года долг составлял 200 млрд рублей, который на 115 млрд закроется (еще не выпустили) через допэмиссию, но даже остаток в 85 (после закрытия через допку) + 20 млрд убытков за 2 квартала 2025 года, дает долг в 105 млрд рублей, который даже под 10% годовых с запасом сжирает зарабатываемую годовую EBITDA ⚠️

( Читать дальше )

Топ-100 крупнейших компаний в сфере онлайн-образования в 1кв 2025г увеличили суммарную выручку на 16,4% г/г до 37,6 млрд руб — Ъ со ссылкой на Smart Ranking.

1. «Синергия» (выручка 3,28 млрд руб., рост год к году 21,9%).
2. Skillbox Holding (принадлежит VK; выручка 3,25 млрд руб., рост 5,5%)
3. Skyeng (3 млрд руб., рост 6,2%)
4. «Яндекс Практикум» нарастил выручку на 8%, до 2 млрд руб.

Самым устойчивым сегментом по росту выручки остается детское образование: в первом квартале он вырос на 31,6% год к году, до 14 млрд руб.

В Skillbox отмечают рост интереса к образовательным программам в маркетинге, менеджменте и дизайне.

В Smart Ranking прогнозируют, что в этом году рынок вернется к устойчивому росту на 15–20% в год. Но представители онлайн-платформ продолжают наблюдать усиление конкуренции, рост демпинга цен и снижение доступности образовательных услуг на фоне высокой ключевой ставки. 

«Клиентам предлагают скидки до 50% от якорных цен, что оказывает давление на рынок и ослабляет его»,— рассказал коммерческий директор HR-платформы для обучения персонала «Эквио» Леонид Бутаков.

( Читать дальше )

ООО «Препреп.ру» (развивает образовательную платформу «Тетрика», входит в VK) приобрело 90% ООО «Лекта Групп» (юрлицо платформы «Лектариум»).

По данным ЕГРЮЛ, сделка зарегистрирована 26 апреля. Оставшиеся 10% принадлежат гендиректору «Лекта Групп» Михаилу Мирзояну.

В пресс-службе VK подтвердили «Интерфаксу» совершение сделки.

«Онлайн-школа „Тетрика“, входящая в VK, приобрела 90% платформы „Лектариум“, специализирующейся на подготовке детей к ОГЭ и ЕГЭ», — сказали в пресс-службе VK.

Там добавили, что сделка расширяет линейку продуктов «Тетрики» и комплиментарна планам по развитию образовательного сегмента VK и усилению присутствия в детском образовании.

Сумму сделки в компании не назвали.

Как говорится на сайте онлайн-школы «Лектариум», образовательная платформа нацелена на подготовку учеников к успешной сдаче экзаменов ЕГЭ и ОГЭ и поступлению в желаемые учебные заведения.

По данным ЕГРЮЛ, ООО «Лекта Групп» зарегистрировано в июне 2021 года. Уставный капитал — 25,894 тыс. рублей. По итогам 2024 года выручка ООО «Лекта Групп» составила 331,1 млн рублей, чистый убыток — 62,6 млн рублей.

( Читать дальше )

Доброе утро! Коротко прокомментируем отчет компании VK, который вышел в четверг 24 апреля.

✅Пресс-релиз 
✅Презентация

Акции VK — одни из наименее интересных на Мосбирже. Тем не менее, за отчетностью мы следим в образовательных целях.
Самое интересное, что после того, как VK редомицилировалась, компания «забила» на публикацию ежеквартальной отчетности и перешла к полугодовому раскрытию.
Поэтому текущий отчет — это лишь частичное раскрытие информации (в отличие от отчетов Яндекса и Позитива).

( Читать дальше )

VK В I КВ. НАРАСТИЛ ВЫРУЧКУ НА 16% — ДО 35,5 МЛРД РУБЛЕЙ, ЛУЧШЕ ПРОГНОЗА 

СКОРР. EBITDA СОСТАВИЛА ₽5,0 МЛРД (РОСТ В 4,7 РАЗА Г/Г)

VK СОХРАНЯЕТ ПРОГНОЗ ПО СКОРР. EBITDA НА 2025Г, ОЖИДАЕТ, ЧТО ОНА ПРЕВЫСИТ 10 МЛРД РУБ — РЕЛИЗ

…………….

Прошлый разбор отработал отлично — smart-lab.ru/blog/1130958.php

$VKCO эффектно отпадал вниз сразу до 230 рублей, где сейчас происходит попытка сформировать «двойное дно». И шансы, как по мне, неплохие — держим 230 + закрепляемся выше 300 = успех.

Коллеги, приглашаю на свой канал для погружения в инвестиции через призму IT и цифровизацию бизнеса, где еще больше актуальных новостей и моих разборов — https://t.me/+-a0sqZD702Y5MDQy 

Приветствуем наших подписчиков в горячую пятницу🔔
Наши коллеги инвестиционного цеха первоначально рассчитывали на более реальный сценарий — сохранение ставки 21%, поэтому уже с самого утра Индекс Мосбиржи продолжает расти до уровня 3000 (+1,97%📈)

Также не стоит исключать из внимания неопределенность геополитики из-за приезда С. Уиткоффа в плане урегулирования украинского конфликта, но при этом уже скорого освобождения Курской области.

К чему должен быть готов инвестор?

По мере количества важных событий на этой неделе на фондовом рынке, периодически анализируйте и ребалансируйте портфель. Думаю вы уже усвоили, что любые инвестиции сопряжены с рисками, которые обязательно надо учитывать в структуре портфеля. На сегодня, с учетом укрепления рубля и смягчения негатива геополитики, оптимальный вариант портфеля выглядит так:

акции — 50%
облигации — 40%
золото — 10%

🚩 Для повышения эффективности и доходности портфеля нужно инвестору установить себе величину минимального дохода, например у нас составляет 15-20%. За исключением активов долгосрочных сделок.

( Читать дальше )

25 апреля 2025 года аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» Артем Михайлин представил обзор финансовых показателей «VK» за период 1К25 МСФО. Выручка по итогам периода составила 35,5 млрд руб., что близко к консенсусу аналитиков. Аналитик полагает, что EBITDA группы в текущем году может быть выше 20 млрд руб. и заметно превзойдет наши прежние оценки.

Рекомендация эксперта ИК «ВЕЛЕС Капитал» для бумаг компании — «Держать» с целевой ценой 627 руб. за бумагу.

Более подробно с перспективами компании вы можете ознакомиться в полной версии аналитического обзора: veles-capital.ru/analytics/article/vk_finansovye_rezultaty_1k25_msfo/

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #VK

Будем признательны вам за отзывы о нашей аналитике.

VK и Позитив отчитались за 1 квартал 2025 года, посмотрим как изменились дела у компаний👇

📊Результаты 📱 1кв 2025г:

▫️Отгрузки выросли в 2,1 раза до 3,8 млрд руб.

▫️Выручка выросла на 7,6% до 2,3 млрд руб.

▫️Убыток — 2,8 млрд руб. против убытка 1,5 млрд руб. в аналогичном периоде прошлого года

Напоминаем, что у компании 70-75% отгрузок приходится на 4 квартал, а расходы распределяются равномерно по году, поэтому ждать прибыли в первых трёх кварталах не стоит.

✅Долговая нагрузка действительно снизилась до 1,9 по ND/EBITDA, как и обещали на конференции. Как удалось это сделать?

💡Дебиторка снизилась с 19,1 до 5,5 млрд рублей, то есть, простыми словами, деньги клиентов дошли до Позитива. Чистая денежная позиция увеличилась с 6,2 до 13,5 млрд руб., что позволило снизить чистый долг на 40%.

📊Результаты 📱 1кв 2025г:

▫️Выручка выросла на 16% до 35,5 млрд руб.

▫️Скор. EBITDA выросла на 14% до 5 млрд руб.

По итогам 2025 года ждут скор. EBITDA более 10 млрд руб. Fwd EV/EBITDA ≈24,5 (у Яндекса ≈6,8 и это в 3,6 раз дешевле)

( Читать дальше )

Совокупная выручка Группы увеличилась на 16% г/г до 35,5 млрд рублей. Выручка сегмента «Социальные платформы и медиаконтент» составила 24,7 млрд рублей, что соответствует росту на 10% г/г. «Технологии для бизнеса» сгенерировали 2,7 млрд рублей выручки (+64% г/г). «Образовательные технологии» заработали 2 млрд рублей (+28% г/г). «Экосистемные сервисы и прочие направления» принесли компании 6,4 млрд рублей (+24% г/г). Скорректированная EBITDA составила 5 млрд рублей, что говорит о существенном улучшении по сравнению с 1,1 млрд рублей годом ранее. Рентабельность EBITDA выросла до 14,2% (+10,7 п.п. г/г) благодаря сокращению расходов на фоне завершения инвестиционного цикла.

VK продемонстрировала нейтральные, на наш взгляд, результаты по росту выручки (+16% г/г) на фоне замедления рекламного рынка и при этом ощутимое улучшение на уровне EBITDA — 5 млрд рублей с рентабельностью 14% против отрицательного значения за 2024 год. Это подтверждает переход компании к стадии монетизации инвестиций, которые она сделала за прошедшие два года. Мы сохраняем нейтральный взгляд на VK и поднимаем при этом целевую цену до 330 рублей за акцию. Считаем текущую оценку на уровне 6-7x EV/EBITDA 2026П близкой к справедливой.

( Читать дальше )