📈 S&P500 — 8-я неделя базового цикла (20 недель). Работает 2-я фаза цикла, как обещали (https://t.me/jointradeview/118). S&P и NASDAQ пробили майский экстремум, но не сильно 😁. Оба индекса показывают легкую дивергенцию. DJIA в медвежьем режиме. Ждем, как поведет себя рынок на прогнозном экстремуме 10 июня (+1 день). Шансы на продолжение движения вверх пока есть. Позицию держу, стоп подтянут.
🪙 ЗОЛОТО — 17-я неделя базового цикла (15-19 недель). Цикл очень зрелый. Слабый сигнал от 3 июня сработал, но его хватило только на обещанную неделю назад (https://t.me/jointradeview/118) третью вершину. Возможно экстремум 7-10 июня отработал на разворот от третьей вершины, но надо дождаться 10 июня и посмотреть на поведение золота и индикаторы. Ориентировочные уровни по ближайшему фьючерсу 2310 (достигнут) и 2260. Если движение вниз продолжится, следующие экстремумы 17 и 20 июня (слабые сигналы).
Неделя начнется с геополитических новостей, что становится привычным.
Согласно первым подсчетам, на выборах в Европарламент левоцентристские и правоцентристские партии сохранят свое большинство.
Правоцентристская группа ЕНП, к которой принадлежит глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен, получит 186 мест, что в совокупности даст ей и социалистам, демократам и либералам 401 мест из 720.
Аутсайдерами выборов стали правящие партии Франции и Германии.
Президент Франции Макрон после того, как его партия на выборах в Европарламент набрала всего 15% против 32% у Марин Ле Пен, объявил досрочные выборы в парламент Франции, первый и второй туры пройдут 30 июня и 7 июля.
Партия канцлера Германии СДПГ Шольца на выборах в Европарламент получила 14%, его союзники по правящей коалиции зеленые и свободные демократы набрали 12% и 5% соответственно.
Для Шольца откровенным позором стало то, что партия «Альтернатива для Германии» набрала 16%, а ведь это партия считается профашистской, но для Германии риска нет, ибо на выборах в Европарламент лидировал блок бу Меркель с 30%.
Снижение ставки ЦБ Канады (ВоС) удивило на уходящей неделе больше всего.
Оно ожидалось рынками и на прошлом заседании глава ВоС Маклем не исключил снижение ставки в июне, но расхождение политики с ФРС приводит к вопросам.
Да, ВоС начал повышать ставки раньше ФРС, ибо Пауэлл медлил до переназначения на пост главы ФРС, опасаясь падения фондового рынка, да и стимулов в Канаде было меньше, чем в США, но тренд экономики и, как следствие, инфляции, этих стран тесно коррелирует.
ВоС остается одним из последних честных ЦБ развитых стран и снижение ставки подтверждает правильность аналогичного шага со стороны ФРС, хотя и не гарантирует его.
Снижение ставки ЕЦБ было понятно, логично и ожидаемо.
Отсутствие у ЕЦБ желания сориентировать рынки в отношении сроков и темпов дальнейшего снижения ставки объяснимо нежеланием девальвации евро, ибо падение евро приведет к росту инфляции и отсрочит дальнейшее снижение ставок ЕЦБ.
Очевидно, что ЕЦБ не уверен в начале цикла снижения ставок ФРС, ибо в данном случае он бы действовал решительнее, т.к. глава ЕЦБ Лагард заявила, что нейтральная ставка находится на гораздо более низких уровнях.
Трудно писать вывод по отчету, внутренности которого смотрят в разные стороны в ключевых компонентах.
Да, опросы домохозяйств давно не коррелируют с опросами предприятий, но это опросы, они глубоко закопаны в отчете, на них можно было закрывать глаза какое-то время.
Но когда выходит нонфарм с сильным ростом новых рабочих мест и ростом уровня безработицы U3 на фоне падения участия в рабочей силе — это объяснить трудно, ибо так не бывает.
ФРСники с конца прошлого года начали писать в протоколах, что трудно полагаться на данные бюро статистики труда из-за частых ревизий на понижение, правда это подозрение пропало в протоколах с начала 2024 года, ибо подрывало демократию в США, т.е. бросало тень на честность партии демократов.
Политологи, не будучи экономистами, задаются вопросом: рейтинг президента США тесно связан с уровнем безработицы, но Байден стал первым президентом, у которого рейтинг низкий при исторически низком уровне безработицы.
Как будет ФРС трактовать данный нонфарм — неизвестно, но в мандате ФРС записан не рост новых рабочих мест, а уровень безработицы U3, который вырос до двухлетнего хая.