imoex

• Все поврежденные энергетические объекты РФ довольно быстро восстанавливаются, необходимо быстрее выводить из ремонта НПЗ, увеличить объем импорта
• Всё работает стабильно и с большим запасом прочности
• Потребности Крыма в топливе будут обеспечены, сейчас там есть запас нескольких дней
• Дефицит топлива наблюдается, но не критичный
• Россия не даст Украине шанса остановить продвижение войск РФ
• Российским войскам осталось около 10,5 километров до Сум
• ВС России хорошим темпом двигаются к Славянску, до него остается 8-9 километров

За какие-то 8 дней индекс Мосбиржи упал на 13%, а за последние 3 месяца — более чем на 20%. В цифрах звучит пока вроде бы не очень страшно, но когда портфель теряет сотни тысяч рублей ЗА 1 ДЕНЬ (как у меня случилось в понедельник и среду), становится реально не по себе.

💥Хренакс! — и месячной зарплаты за один день как не бывало. Потом фигакс! — и ещё одна месячная зп растворилась за торговую сессию.

Чтобы не пропустить самое важное и интересное, подписывайтесь на мой фирменный тг-канал или канал в Макс с авторской аналитикой и инвест-юмором.

С неудовольствием заметил за собой, что впервые с 2022 года испытываю тревогу по этому поводу. И даже не из-за денег, к деньгам я всегда относился спокойно, а хорошо сбалансированный портфель в целом устойчив. Уж слишком всё напоминает последние недели перед началом СВО в январе-феврале 2022, когда рынок акций также почти без откатов падал широким фронтом — тогда выходили крупные игроки и нерезиденты, знавшие (или догадывающиеся), к чему всё идет.

Инвестиционная стратегия SPLIT BARS FBS

Ценовой индекс МосБиржи вышел из двухлетнего диапазона вниз.  Это создает условия для реализации сценария по наращиванию доли акций в портфеле

Текущая тактическая аллокация в акциях будет увеличена с 55% до 65%, сохраняя пространство для маневра в случае продолжения снижения рынка.

Увеличение доли акций буду делать за счет сокращения позиций в наиболее длинных ОФЗ.  Заодно в очередной раз уменьшим общую дюрацию облигационной части портфеля.

P.S.  Интересно.  ЦБ аннулировал лицензию «Алор+» → из биржевого стакана исчезает навес → рынок начинает расти.  Совпадение?

___________________

▻Телеграмм-канал

SplitBarsCapital.ru

Источник: https://t.me/ladimirkapital/3454

Валютный рынок

На валютном рынке сработала старая логика про то, что «рубль медленно укрепляется, но быстро падает». Но в этот раз ослабление рубля совпало с началом периода налоговых платежей и низким спросом на юань на денежном рынке RUSFAR CNY = 1,21%. Небольшой подскок внутри недели не в счет. Говорят о погашении юаневой облигации Газкап3Р15, возможно, это оказало какое-то действие, но не решительно, т.к. на RUSFAR не отразилось. Рынок резко переоценил действия ЦБ, теперь ВТБ не ожидает снижения ставки до 12% к концу года, а ждет лишь 13,5% — это вообще фактор укрепления рубля. Лишь ожидания увеличения покупок валюты в ФНБ могут подстегивать ее рост, но это еще через неделю. Фундаментальную логику в этих действиях найти затруднительно, однако, рубль вернулся в середину диапазона 11-12 за юань, никакой трагедии в этом нет, скорее стабилизация бюджетных доходов. И произошло это вероятнее всего за счет паники среди наших сограждан. На прошлой неделе сюрприз от ЦБ послужил триггером, но основой был информационный фон, созданный за последние месяцы. Теперь Зеленский обещает 40 дней акций устрашения, т.е. разные инфо-каналы будут разносить фейки, горящие новости и настоящий негатив, — все это население страны с удовольствием пересылает друг другу, а значит есть шансы что давление на рынок не завершилось.

• Индекс МосБиржи вырос, но о развороте тренда говорить рано
• Рынок остается под давлением геополитической неопределенности, жесткой политики ЦБ и бюджетного дефицита
• В центре внимания — реакция акций нефтяников на снижение нефти, вероятность восстановления санкций
• Ослабление рубля ускоряется на фоне окончания налогового периода и снижения притока валюты от экспортеров