NASDAQ

В пятницу произошло два важных события, которые, по большому счету, предрешили поведение рынка вечером. Первым стало введение масштабных экспортных ограничений, а далее последовала новость о том, что Нобелевскую премию мира получает Мария Корина Мачадо — член парламента Венесуэлы, страны, с которой у США довольно натянутые, если можно так выразиться, отношения.

Уже после открытия рынка президент США заявил в присущей ему экспрессивной манере о новом витке эскалации торговой войны с Поднебесной. 

«Только что стало известно, что Китай занял чрезвычайно агрессивную позицию в области торговли, направив крайне враждебное письмо всему миру <…> начиная с 1 ноября 2025 года (или раньше, если Китай предпримет новые действия или изменения), Соединённые Штаты Америки введут тариф в размере 100% на все товары из Китая, в дополнение к уже существующим тарифам. Также с 1 ноября мы введём экспортные ограничения на любое критически важное программное обеспечение», - написал Трамп в своей соцсети. 

Индекс NASDAQ-100 является символом технологического бума и регулярно обновляет исторические максимумы. Однако за непрерывным ростом скрываются тревожные сигналы. Разбираемся, сформировался ли пузырь на американском рынке и может ли он лопнуть.

Исторические максимумы

За последние месяцы индекс NASDAQ-100 14 раз переписал исторический максимум, даже несмотря на угрозы торговых войн, высокую ставку ФРС США, а также недавно начавшийся шатдаун правительства.

Драйвером роста рынка выступает бум инвестиций в искусственный интеллект: технологические компании США активно вкладываются в развитие и внедрение ИИ. Только в I полугодии 2025 года они инвестировали более $160 млрд в строительство дата-центров и развитие моделей ИИ.

Драйвер роста без доказанной окупаемости

ИИ-повестка стала универсальным заголовком, который увеличивает мультипликаторы компании, повторяя ситуацию кризиса доткомов. Крупные игроки объявляют инвестиции в ИИ-инфраструктуру, покупают стартапы и формируют карты ожиданий, что подстёгивает спрос на акции друг друга. При этом масштабные инвестиции не всегда эффективны.

Томас занимает 22-е место в рейтинге самых богатых людей мира от Блумберг

Петерффи родился 1944 в Венгрии 

во время бомбежки города Красной армией, и до возраста в 21 год жил при коммунизме – пока не уехал в США и не стал там строить жизнь «заново» (едва зная английский).

Недавно в Colossus вышел прекрасный биографический профайл Томаса Петерффи – основателя заслуженно-любимого нами Interactive Brokers. Советую прочитать целиком, ниже накидаю несколько фрагментов, которые показались мне особенно интересными.

🐌 Томас занимает 22-е место в рейтинге самых богатых людей мира от Блумберг, с состоянием в $78 млрд. Profit margin его основного бизнеса (IB) составляет 71% – выше даже, чем у VISA.

🐌 Петерффи родился 1944 в Венгрии во время бомбежки города Красной армией, и до возраста в 21 год жил при коммунизме – пока не уехал в США и не стал там строить жизнь «заново» (едва зная английский).

🐌 Денег у Томаса было примерно ноль, поэтому какое-то время он подрабатывал тем, что переводил с венгерского на английский результаты гадания по руке от другой иммигрантки-цыганки (которые она писала на салфетке). Разобрать ее почерк он не мог, поэтому тупо придумывал «перевод» от себя. Когда он спустя долгое время признался ей в этом – та ответила «братан, всё норм – я, если честно, читать и писать-то вообще не умею…»