транснефть

💰 Совет директоров НМТП вчера приятно порадовал своих акционеров, рекомендовав в качестве дивидендов за 2024 год утвердить 0,9573 руб. на акцию, что по текущим котировкам сулит ДД=10,6%.



Согласно Cтратегии развития НМТП до 2029 года, опубликованной ещё в феврале 2020 года, компания старается направлять на дивиденды не менее 50% от чистой прибыли по МСФО, принимая во внимание размер свободного денежного потока (FCF).

🧐 Во время анализа финансовых результатов НМТП за прошлый год мы с вами обращали внимание на то, что FCF по итогам отчётного периода составил 15,7 млрд руб., что недостаточно для полной выплаты дивидендов (17,95 млрд руб). Тем не менее, поскольку дивиденды традиционно выплачиваются в конце июля, у компании была возможность дополнительно заработать проценты по банковским депозитам, тем более мажоритарный акционер в лице Транснефти также заинтересован в получении дивидендов.

Именно по этим причинам ещё тогда, в апреле, мы сочли высокой вероятность того, что несмотря ни на что НМТП выплатит половину чистой прибыли за 2024 год. К счастью, на деле и так и вышло!

Мы приветствуем наших подписчиков и читателей канала! 
Дефицит позитивных событий и поддерживающих факторов рынка сейчас практически нет.
С другой стороны рынок удержал давление геополитики от вчерашних угроз Трампа и так реализовался наш прогноз:

«Не советуем обращать на это внимание. Такие публичные заявления быстро уходят и может развернуться отскоком в ближ. сутки.»

Сегодня медленным темпом отскочил Индекс Мосбиржи и поднялся на +0,6%📈 на основе чисто технического отскока после падения ниже уровня 2700

Какая компания уже хорошо отскочила положительно?

Не все компании фондового рынка перешли сегодня на восстановление, но отлично подскочила Транснефть🏭 на +1,76%📈. Одним из драйверов деятельности компании влияет фактор объемов производства нефти. Решение ОПЕК+ способствовало снижению цены мировой нефти Brent -1,81%📉, но на Транснефть не влияет.

Устойчивость бизнеса компании позволяет инвесторам рассчитывать на сохранение высоких дивидендов. Уже 29 мая планируется заседание акционеров по вопросу дивидендов за 2024 г. В отличии от множества других эмитентов которые стали отказываться от выплаты дивидендов, Транснефть позволяет нашей команде прогнозировать позитивный результат.

Сектор: Инфраструктура, энергетика. Трубопроводная компания, транспортировка нефти и нефтепродуктов.

Последний обзор по Транснефти делал 19 апреля, тогда акции стоили 1287 и я ожидал медленного роста к ~1370, после коррекции, а после продолжения слабого дальнейшего роста. По факту же акции росли до 1335 (недоросли до цели 2.5%), от туда началась коррекция на общем негативном фоне рынка, доходили до 1193, сейчас торгуемся по 1247 в моменте. Давайте посмотрим, стало ли в компании что-то хуже или это просто рыночный фон.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 11,19B$
▪️ P/E — 3.1
▪️ P/S — 0.63
▪️P/B — 0.31
▪️EPS — 396.81 ₽
▪️EBITDA — 567,8
▪️EV/EBITDA — 1.85
ℹ️ По сравнению с прошлым обзором по метрикам оценивается плюс-минус так же. Свежего отчета за 1КВ2025 еще не выходило.

До конца этой недели Транснефть представит результаты по МСФО за 1кв25. Мы ожидаем, что выручка компании не изменится год к году и составит 370 млрд руб. По нашим оценкам, рост тарифов был скомпенсирован снижением объемов прокачки нефти. EBITDA, по нашим оценкам, увеличится на 2% г/г и составит 163 млрд руб. Скромная динамика EBITDA связана с продолжающейся высокой инфляцией затрат Транснефти.

Мы также оцениваем, что чистая прибыль компании снизится на 33% г/г до 61 млрд руб. Снижение в основном вызвано значительным убытком по курсовым разницам, а также ростом средней ставки налога на прибыль. При этом мы оцениваем, что скорректированная чистая прибыль для расчетов дивидендов сократится лишь на 8% г/г и составит 84 млрд руб.

Также стало известно, что 29 мая совет директоров Транснефти примет решение по дивидендам за 2024 год. Мы ожидаем, что дивиденды составят 185 руб./акц., (дивидендная доходность – 15% к текущим ценам).

Проведение заседания совета директоров (наблюдательного совета) и его повестка дня

2.2. Дата проведения заседания совета директоров эмитента: 29 мая 2025 года.

1. О предварительном распределении прибыли ПАО «Транснефть» за 2024 год, в том числе рекомендациях по выплате дивидендов.

www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=Au-AwAtk3pEm-AQLuBrxjNcw-B-B

#Транснефть #TRNFP Месяц

Ссылка на предыдущий пост — t.me/c/1324735280/7435, где я указывал все аспекты торговой ситуации.

На самом деле это одна из немногих акций, на которую я уже смотрю давно. В закрытом канале мы на неё облизываемся, чтобы взять в лонг, но сигнала на покупку не возникает.

Также и на месячном графике, для покупки оснований нет. Мы так и не закрепились выше скользящей 12МА. Была попытка в феврале и апреле закрепиться, но она не увенчалась успехом.

Как итог, уровень скользящей сейчас выступает сопротивлением. Покупать в таком случае идея так себе.

Вообще по рынку нет позитива, а значит деньги припарковать лучше в ликвидности или в коротких облигациях.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#рубрикамесяц