срочный рынок

СПБ Биржа 28 октября 2025 года начала торги на Срочном рынке «СПБ Фьюче» расчётным фьючерсным контрактом ETHUSD, отражающим динамику цены эфира. Базисным активом нового фьючерса является индекс на акции иностранного биржевого инвестиционного фонда iShares Ethereum Trust ETF (IETHUSD1).

Новый фьючерс позволяет инвесторам реализовывать направленные стратегии2, основанные на ожиданиях роста или снижения цены базисного актива, комбинированные стратегии — межбиржевые арбитражные операции, а также применять фьючерс в комбинации с другими биржевыми инструментами, например, процентными.

Фьючерсы на СПБ Фьюче отличаются от любых других существующих на российском биржевом рынке тем, что финансовый результат (Вариационная маржа) фиксируется только по закрытым позициям, поэтому налогооблагаемая база возникает в момент закрытия позиции. При этом по открытым фьючерсным позициям удерживается гарантийное обеспечение. Его величина зависит от изменения цены фьючерса, рыночной волатильности и пересчитывается ежедневно. 

📉 Стоимость фьючерса на золото опустилась ниже $4000 за тройскую унцию впервые с 10 октября.

Московская биржа объявила запуск расчетных фьючерсов на ETF Бразилии, Китая, Саудовской Аравии, ЮАР и Аргентины с 28 октября. Инструменты ориентированы на индексы развивающихся рынков. Ставка торговой площадки делается на спрос частных и профессиональных инвесторов на внешнюю диверсификацию внутри российского контура. С начала года сделки с фьючерсами на иностранные ценные бумаги уже заключали более 80 тыс. клиентов на сумму свыше 1,4 трлн рублей, а появление их новой линейки логично продолжает этот тренд.

Так как доступ российских инвесторов к зарубежной инфраструктуре ограничен, то потребность в хеджировании портфелей на этом фоне только выросла. Развивающиеся рынки в фокусе внимания российских инвесторов из-за разницы в темпах роста и цен на сырьё. Биржа закрывает запрос через локальные деривативы с клирингом в рублях и котировкой в долларах.

Последствия для финансовых результатов самой биржи будут умеренно позитивные уже в этом году и более заметные в следующем, так как срочный рынок получает приток оборотов и открытого интереса, а комиссии растут за счёт количества сделок и удлинения дюрации позиций.

📈 Стоимость фьючерса на золото обновила исторический максимум, превысив $4300 за тройскую унцию

Для трейдеров и инвесторов вечные фьючерсы не только открыли новые возможности, но и принесли новую метрику для анализа — фандинг. В отличие от срочных контрактов, где ценовая динамика определяется временем до экспирации, в бессрочных инструментах именно фандинг становится ключевым элементом ценообразования и источником как издержек, так и дохода. Понимание его динамики позволяет не только оценить текущий баланс сил на рынке, но и строить сложные стратегии, например, для «сбора» этой ставки. В этом посте на примере валютных фьючерсов на Московской бирже разберем, как работает фандинг и как его интерпретировать.

Фандинг против контанго: в чем ключевое отличие?

В срочных фьючерсах, как правило, наблюдается контанго — то есть цена на фьючерсный контракт выше цены базисного актива. Так происходит в виду того, что при покупке фьючерса инвестор не тратит деньги на покупку, а значит, при покупке фьючерса по цене, равной цене базисного актива, это всегда выгоднее, чем купить актив напрямую.

«Единую торговую сессию ждет очень большое количество участников рынка. Мы думаем, что это будет конец текущего года или начало следующего, потому что мы хотим, чтобы участники хорошо подготовились. Торги на срочном рынке не будут приостанавливаться в самые ликвидные  периоды, так как клиринговая сессия будет проводится только ночью после окончания торгов. Запуск ЕТС на срочном рынке — это ответ на запрос индустрии, участники давно говорили о необходимости единого расчетного цикла и синхронизации торгов. Это позволит улучшить возможность по открытым позициям и, я думаю, позволит лучше реализовать стратегии наших участников», — сказал он.

«Мы постоянно изучаем новые инструменты и готовы расширять продуктовую линейку в соответствии с клиентским спросом, в том числе за счет новых географий и сегментов. В ближайший месяц планируем запустить торги фьючерсами на индексы Аргентины, ЮАР, Саудовской Аравии, Бразилии и Китая. Платформа и технологии срочного рынка позволяют быстро выводить на рынок фьючерсы и опционы на новые базовые активы. Они позволят диверсифицировать портфели наших инвесторов. Я думаю, все будут довольны этими инструментами», — отметил председатель правления Мосбиржи Виктор Жидков.

Как сообщили «РБК Инвестициям» в пресс-службе торговой площадке, по состоянию на 21:35 мск на срочном рынке СПБ Биржи было совершено 320 сделок на общую сумму ₽26 млн. Сделки заключались со всеми инструментами, которые сегодня стали доступны в этой секции.

Утром во вторник СПБ Биржа объявила о запуске торгов на срочном рынке. На первом этапе площадка дала инвесторам доступ к расчетным фьючерсам на индекс биткоина и индексы Бразилии, Индии, Китая и Саудовской Аравии, а также к фьючерсам на акции самой СПБ Биржи. В дальнейшем она планирует расширять линейку фьючерсов за счет российских и иностранных базисных активов.

Срочный рынок на СПБ Бирже работает ежедневно с 10:00 до 00:00 мск с обязательным присутствием маркетмейкеров на торгах. Его инфраструктура предоставлена брокерам в опытную эксплуатацию.

t.me/selfinvestor/22707