северсталь

«Северсталь» представила сильные операционные результаты за 3К20, которые указывают на быстрый рост продаж стали и на улучшение структуры продаж. Мы ожидаем, что EBITDA компании увеличится на 16% относительно 2К20 до $610 млн, а свободный денежный поток — до $315 млн при доходности на уровне 3%. Если исходить из спотовых цен на сталь и металлургическое сырье и текущего курса USD/RUB, то получится, что по коэффициенту «стоимость предприятия/EBITDA 2021о» акции Северстали торгуются на уровне 4,9, а доходность дивидендов, которые будут выплачены в 2021 году, составит 12%.

Консолидированные продажи стальной продукции увеличились на 18% относительно предыдущего квартала до 3 млн т, что превысило наши ожидания. Фоном для такой динамики послужили восстановление экономической активности и удовлетворение отложенного спроса, а также сезонные факторы (пик строительных работ в России). Хотя премия внутренних цен на сталь относительно чистой экспортной цены в 3К20 уменьшилась, доля внутренних продаж в общем показателе выросла по сравнению с 2К20 на 7 п. п. до 63%, главным образом за счет роста продаж продукции с высокой добавленной стоимостью (почти до 1 млн т). Доля продукции высокого передела в совокупных продажах достигла самого высокого уровня за период с 3К17 (49%), поддержку оказал отложенный спрос. Средневзвешенная цена на сталь относительно 2К20 восстановилась на 3% благодаря улучшению структуры продаж.

( Читать дальше )

Северсталь в III квартале увеличила выпуск стали на 3% ко II кварталу

Северсталь в III квартале 2020 года увеличила выплавку стали на 3% по сравнению со II кварталом, до 2,89 млн тонн. Консолидированные продажи стальной продукции группы Северсталь в прошлом квартале выросли на 18% к предыдущему кварталу, до 3,01 млн тонн.

Благодаря завершению краткосрочного ремонта доменных печей и, в связи с этим ростом выплавки чугуна, по итогам 3кв. 2020г. Северсталь смогла увеличить производство стали на 3% кв./кв. до 2,89 млн тонн. Ощутимый рост показали консолидированные продажи стальной продукции, которые выросли на 18% кв./кв. до 3.01 млн тонн. На фоне восстановления потребления доля внутренних продаж увеличилась с 56% до 63%. Доля продукции с высокой добавленной стоимостью составила 49% (2 кв. 2020: 43%). В силу благоприятной ценовой конъюнктуры на экспортных направлениях средневзвешенная цена реализации стальной продукции в 3 кв. 2019 выросла на 2% кв./кв.

По итогам 3кв. ждем роста выручки и EBITDA Северстали в пределах 15% кв./кв. относительно 2кв 2020г. Рост цен на конечную продукцию будет поддерживаться ростом натуральных показателей и ослаблением курса рубля. Финансовые результаты по МСФО за третий квартал Северсталь представит 22 октября.

Под влиянием восстановления спроса на стальную продукцию как внутри России, так и в Китае, мы позитивно смотрим на металлургический сектор, особенно на фоне восстановления мировых цен на сталь привлекательны компании с гибким подходом к поставкам на экспорт и на внутренний рынок. Среди подобных компаний в своей стратегии на 4 квартал мы выделяем акции Северстали. Компания выплачивает дивиденды в размере 100% FCF, а дивидендная доходность по итогам года превышает 10%. Денежные потоки наиболее устойчивы в период спада за счет лидерства по издержкам, сбалансированной стратегии экспорта / внутренних продаж и близостью к полной вертикальной интеграции. Отмечаем также поддержку со стороны высоких цен на железную руду. Мы рекомендуем акции Северсталь к покупке с целевой ценой в 1200 руб./акция

Промсвязьбанк

Производство «Северстали» стали выросло на 3% кв/кв до 2,9 млн тонн. Продажи стальной продукции составили 3,0 млн тонн (+18% кв/кв на фоне низкой базы 2К20). В годовом сопоставлении продажи увеличились на 6%. Рост объема продаж обусловлен сокращением запасов и восстановлением спроса на внутреннем рынке, в результате чего доля продаж на внутреннем рынке восстановилась до 63% по сравнению с 56% в 2К20. Доля продукции с высокой добавленной стоимостью прибавила 6 п.п. кв/кв, достигнув 49%, за счет эффекта отложенного спроса.

Увеличились также на 3% кв/кв объемы продаж железорудных окатышей (до 2,6 млн тонн) и железорудного концентрата (до 1,9 млн тонн), что позитивно ввиду роста цены железной руды в 3К20.

Публикация финансовой отчетности за 3К20 запланирована на 22 октября.

Эффект на компанию/акции. «Северсталь» продемонстрировала сильную динамику продаж в 3К20 на фоне эффекта отложенного спроса, связанного с карантинными ограничениями, пик которых пришелся на 2К20. Мы также позитивно оцениваем восстановление доли продаж на премиальном внутреннем рынке и доли продукции с высокой добавленной стоимостью, что положительно скажется на финансовых показателях компании.

Шевелева Наталья
«Газпромбанк»

НЛМК (-2,78%) опубликует результаты производства за третий квартал.

В пятницу отчетность представила Северсталь (-0,99%), во вторник выйдут данные по ММК (MAGN 35,90, -1,91%). Мы полагаем, что объем производства незначительно изменился квартал к кварталу. Продажи могли составить 4,25-4,50 млн т. Объем производства ожидаем вблизи 4,25 млн т. Цена на уголь в отчетном периоде существенно снизилась, а железная руда подорожала на 50%, в свою очередь, цены на сталь восстановились до $550 за тонну. Финансовые результаты НЛМК опубликует в конце октября.

Мы полагаем, что драйверы роста исчерпаны. Акции на максимуме с лета прошлого года, игроки будут фиксировать прибыль.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»
           

Вышел квартальный отчет по операционным результатам. Мы как раз недавно подробно разобрали бизнес компании.

Операционные результаты за 3 квартал позитивные, хотя, по итогам 9 месяцев пока не дотягивают до прошлогодних.

Итоги 3 квартала:

Производств чугуна выросло на 3% кв/кв до 2.40 млн. тонн, благодаря завершению ремонтных работ доменных печей в предыдущем квартале.

Производство стали возросло на 3% до 2.89 млн. тонн, благодаря увеличению объема производства чугуна.

Объем продаж вырос на 18% до 3.01 млн. тонн, благодаря росту производства и сокращению складских запасов.



Доля продаж на внутреннем рынке выросла до 63% (2 кв. 2020: 56%) в связи с восстановлением внутреннего потребления в России в 3 кв. 2020.

Доля продукции с высокой добавленной стоимостью составила 49% против 43% в прошлом квартале.



( Читать дальше )

Северсталь опубликовала операционные результаты за 3К20               

Производство стали выросло на 3% кв/кв до 2.9 млн т на фоне увеличения производства чугуна. Консолидированные продажи стальной продукции выросли на 18% до 3.0 млн т за счет роста производства стали, сокращения доли экспортных поставок с более длительным периодом реализации и снижения запасов готовой продукции. Продажи концентрата коксующегося угля на Воркутауголь упали на 5% кв/кв до 1.2 млн т из-за снижения производства концентрата и сокращения добычи горной массы на шахте Заполярная. Продажи железорудного концентрата выросли на 3% до 2.0 млн т за счет увеличения производства на Карельском окатыше и Олконе.

Результаты демонстрируют сильный рост продаж стальной продукции (18% кв/кв) и улучшение ассортимента (доля ПДС выросла 6 пп до 49%), отражая восстановление в секторе. Мы подтверждаем наш позитивный взгляд на Северсталь, которая является нашим фаворитом. Северсталь торгуется с консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 2021 5.1x против 5.8x у НЛМК (мы считаем, что этот дисконт не в полной мере обоснован) и среднего показателя 5.0x в российском стальном секторе.

Атон

• Объемпроизводства чугуна за 9 мес. 2020 практически не изменился относительно аналогичного периода прошлого года и составил 7.14 млн. тонн (9 мес. 2019: 7.13 млн. тонн). Производство стали сократилось до 8.55 млн. тонн (9 мес. 2019: 9.13 млн. тонн), в основном за счёт снижения объемов выплавки электростали после продажи сортового завода Балаково в июле 2019 года.
• Доля продукции с высокой добавленной стоимостью за 9 мес. 2020 сохранилась на высоком уровне в 45%. Доля продаж на внутреннем рынке составила 58%, что ниже показателя 2019 года (9 мес. 2019: 67%). Это связано с ослаблением спроса на внутреннем рынке после достижения пиковых значений в предыдущем году, а также с продажей сортового завода Балаково, который был в основном ориентирован на продажи российским клиентам.
• Средние цены реализации стальной продукции сократились за 9 мес. 2020 от 10 до 19% к аналогичному периоду прошлого года, в зависимости от категории продукта, следуя за мировыми трендами.
• Объем продаж железорудного концентрата увеличился на 14% к аналогичному периоду предыдущего года до 5.33 млн. тонн (9 мес. 2019: 4.66 млн. тонн) на фоне роста объемов добычи на «Карельском окатыше» и Яковлевском руднике. Компания ожидает, что объем производства концентрата железной руды на Яковлевском руднике достигнет 2 млн. тонн в 2020 году.
• Объем продаж концентрата коксующегося угля на «Воркутауголь» увеличился на 3% относительно аналогичного периода прошлого года.

сообщение

Доложил 5т.р. купил:

СевСт-ао CHMF
штук	2
цена, руб	993.4
стоимость	1986.8
ММК MAGN
штук	100
цена, руб	38.69
стоимость	3869

Портфель на сегодня:

Акции РФ	546 079 ₽	17.22%
Облигации	361 477 ₽	2.88%
Наличность руб	350 000 ₽
Общая стоимость	1 257 557 ₽
Прибыль	90 323 ₽	7.18%

Думаю приостановить покупку акций, буду покупать облигации до конца года. Единственное — продам акции Эталона перед див отсечкой, думаю поменяю их на Ростелеком преф.
С начала года на ИИС завел 150 т.р. еще необходимо положить 250 т.р. В январе будет 3 года ИИС счету — планирую закрывать по типу А и, видимо выйти пока из биржи, если не будет обавала и удаться нормальной выйти. На следующий год в планах расширение жилплощади.

❗️Из интересных событий предстоящей недели 28.09 — 2.10:

30.09  

• Великобритания — отчет ВВП
• Америка — отчет от ADP
• Америка — отчет ВВП
• Канада — отчет ВВП

02.10 

• Америка — Нонфармы [!]

📶 #торговая_идея

• Северсталь (MOEX:CHMF) покупка

 

Всем профитных торгов! 🤗

➖➖➖➖➖

Источник: Подорожник.Инвест

Эксперты не решаются назвать ММК лидером среди металлургов по прибыли в свете решений по НДПИ. Своим мнением с участниками рынка поделились финансовые аналитики в ходе онлайн-конференции «Налоговая перегрузка — нефтяники и металлурги пополнят бюджет» на сайте Finam.

НЕ сейчас. ММК не полностью сбалансирован по ресурсам и покупает часть руды на стороне. Руда сейчас дорогая, она выросла в цене в отличие от металла. А с новым НДПИ будет еще чуть дороже", — объяснил свое видение ситуации Алексей Калачев, аналитик ГК «ФИНАМ».

Андрей Курапов, аналитик QBF, согласен с мнением коллеги, что закупка руды ставит ММК в менее выгодное положение по сравнению с другими предприятиями. Более того, как отмечает аналитик, ожидается ускорение темпов роста расходов, что окажет негативное влияние на рентабельность бизнеса ММК.

Неопределенность вокруг цен на руду более позитивна, скорее, для «Северстали», отмечает, в свою очередь, Виктор Щеглов, старший персональный брокер «БКС Брокер».

( Читать дальше )