отчёт

Основные тезисы по старому-новому эмитенту:

1️⃣Разбор последних операционных и финрезультатов (3 квартал 2024) – здесь и здесь

2️⃣Ждем высокий разовый дивиденд. Тут смущает, что нас до сих пор не ориентируют на конкретную цифру (понимание о стоимости выкупа и о дальнейшей работе с долгом/кэш позицией у компании определенно есть, чего б не поделиться?) Для себя рассчитываю на ~500 руб. Но по большому счету это не так принципиально: считаю, что кубышка одинаково интересна и в виде дивидендных денег, и как актив внутри X5

3️⃣Дальнейший базовый прогноз компании на следующие 3 года – рост на 17-18% в год по выручке. Сильно выше, чем можно ждать в среднем от сектора, но в случае с X5 выглядит вполне реалистично. Точки роста – Чижики, увеличение доли рынка через регионы, развитие онлайн-сегмента. И вполне могут придумать что-то еще новое, они это умеют. Здесь особых вопросов нет

4️⃣Операционные расходы *пока* умеренные. Но можно ждать дальнейшего роста, а после распределении кубышки чистая долговая нагрузка тоже вырастет (плюс активно набирают новый, не самый дешевый долг и аренда тоже на месте не стоит), поэтому высокой рентабельности в 2025 точно не жду.

( Читать дальше )

Этого момента пришлось ждать долгих 9 месяцев, практически, как рождение первенца, и вот уже на этой неделе состоится старт торгов акциями компании Х5 $X5 которая управляет такими популярными магазинами, как «Пятёрочка» и «Перекресток».

Будет ли навес продаж: Из недавних примеров, как вели себя котировки на старте торгов после переезда, имеются акции Хэдхантер $HEAD и Мать и дитя $MDMG 

Во всех случаях были объявлены щедрые дивы за прошлые годы, которые несомненно послужили мотивацией для российских инвесторов не только не распродавать акции, а оставить их до лучших времен.

Бизнес данных компаний достаточно устойчив к вызовам времени, не имеет долгов и развивается выше инфляционных показателей, что позволяет в долгосрочной перспективе получать не только конкурентноспособные дивиденды, но и рассчитывать на рост котировок:

• Хэдхантер: В первую неделю с момента начала торгов, акции выросла на +15%. Далее была коррекция, но в целом, акция показала позитивную динамику после переезда.

( Читать дальше )

🏭.По данным WSA, в ноябре 2024 г. было произведено 146,8 млн тонн стали (+0,8% г/г), месяцем ранее — 152,1 млн тонн стали (+1% г/г). По итогам 11 месяцев — 1694,6 млн тонн (-1,4% г/г). Флагман сталелитейщиков — Китай (53,4% от общего выпуска продукции) произвёл 78,4 млн тонн (+2,5% г/г), 2 месяц подряд показывает положительную динамику и по сути поддерживает общемировую динамику (вообще из топ-10 производителей стабильна только Индия).



( Читать дальше )

Подвожу итоги за декабрь (отчёт прекрасно дисциплинирует меня и помогает идти к поставленной цели), данный месяц выдался, весьма, интересным. Напомню вам, что в отчёт входят заметки по моим финансам, инвестициям, лайфхакам с деньгами, плюс щепотка финансовой грамотности.

Стратегия инвестирования

В будущем я хочу обрести финансовую независимость, и как можно быстрее в этом мне поможет фондовый рынок, а точнее, денежный поток от дивидендов/купонов. Это не значит, что я брошу работать или приносить пользу сообществу, но точно сокращу часы на это дело, чтобы уделять себе, сыну больше времени. По сути, обменяю деньги на время. Как минимум я хочу получать дивидендами/купонами сегодняшнюю сумму трат с учётом инфляции на себя любимого и сына (средние траты в 2024 г. составили — 159000₽ в месяц), но все мы, по сути максималисты, если будет больше — я буду только рад. Поэтому я использую понятные мне инструменты (акции, облигации и депозиты).

Покупаю дивидендные акции РФ, но не забываю про перспективы роста компании, поэтому изучаю отчётности эмитентов, див. политику, корпоративные события и на основе своих решений приобретаю нужные мне фин. активы (акцентирую внимание на принятии своего решения, вы должны быть в ответе за свои финансы, а не эксперты и т.д.).

( Читать дальше )

С Новым годом, дамы и господа, желаю вам всего туземунного! 1 января, значит пора доедать оливье и подводить итоги декабря. Ежемесячно я пишу отчёт о том, что произошло с моими инвестициями. Напоминаю: я начал копить на квартиру в Сочи в июле 2021. 42 месяца позади. Погнали!

Очень важное объявление: подписывайтесь на мой телеграм-канал. В нём уже 13 тысяч подписчиков, а будет ещё больше!

Инвестиции

Было на 1 декабря 5 029 315₽:

• Депозит: 1 130 324₽
• Биржевой: 3 898 991₽

Доставал ёлку с игрушками и обнаружил в коробке 238 000 рублей, которые я решил проинвестировать. Само собой, купоны и дивиденды тоже реинвестировал. Покупал только хорошее, ничего плохого не покупал. А то впереди 2025 год, который готовит много интересного, плохое не нужно.

( Читать дальше )

🏦 Банк ВТБ опубликовал фин. результаты по МСФО за ноябрь 2024 г. В ноябре банк распустил резервы и заработал на курсовых разницах, данные эффекты увеличили ЧП по отношению к 2023 г., но если рассматривать розничное кредитование и % доходы, то там всё грустно, но ожидаемо. Давайте рассмотрим отчёт:

✔️ ЧПД: 11 м. 473₽ млрд (-32,4% г/г), ноябрь 21,7₽ млрд (-66,6% г/г)

✔️ ЧКД: 11 м. 241,5₽ млрд (+23,7% г/г), ноябрь 25,9₽ млрд (+57% г/г)

✔️ ЧП: 11 м. 452,2₽ млрд (+8,2% г/г), ноябрь 47,5₽ млрд (+223,1% г/г)

💬 Показатель чистой % маржи упал сразу на 130 б.п. до 1,9% за 10 м., это намекает на то, что банку обходится в копеечку привлечение денег клиентов.

💬 Комиссионные доходы демонстрируют внушительный рост благодаря позитивному эффекту от форексных транзакций и транзакционных комиссий, связанных с обслуживанием трансграничных платежей (учитывайте санкции на ГПБ).

💬 Кредиты юр. лицам увеличились за 11 м. до 16,84₽ трлн (+2,5% м/м, +20,2% г/г), темпы остались на уровне прошлого месяца. Портфель кредитов физ. лиц по итогам 11 м. составил 7,58₽ трлн (-1% м/м, +8,6% г/г), 2 месяц подряд происходит снижение портфеля (часть портфеля перераспределили в облигации), которое влияет на чистые опер. доходы до резервов — 903,3₽ млрд (-12,1% г/г).

( Читать дальше )

⚡️ МКПАО ВК демонстрирует уверенный рост в основных сегментах, что подчеркивает устойчивость бизнес-модели компании даже в условиях высококонкурентного рынка. Выручка группы увеличилась на 21,4% и составила 109,6 млрд рублей. Основными драйверами стали «Социальные платформы и медиаконтент» (+22,1%), «Технологии для бизнеса» (+60,1%) и «Образовательные технологии» (+15,4%).

💸 Ключевой сегмент «Социальные платформы и медиаконтент» показал рост выручки до 72,4 млрд рублей. ВКонтакте продолжает оставаться лидером среди российских соцсетей, увеличив дневную аудиторию на 6% до 56,9 млн пользователей. Рост просмотров VK Клипов (+107%) и VK Видео (+31%) подчеркивает успешное развитие медийных сервисов. Также заметен рост популярности VK Музыки (+27% подписчиков), что укрепляет позиции компании на рынке цифровых развлечений.

📈 Сегмент «Технологии для бизнеса» показал впечатляющий рост на 60,1%, достигнув 7,7 млрд рублей. Облачные решения VK Cloud и корпоративные инструменты VK WorkSpace стали основными двигателями роста, предлагая бизнесу инструменты для повышения производительности и снижения затрат.

( Читать дальше )

🆕 Результаты Ozon за 9 месяцев 2024 года демонстрируют, как компания продолжает стремительно расти и постепенно укреплять свои позиции на рынке e-commerce в России. Выручка по МСФО увеличилась на 41%, достигнув 153,7 млрд руб., а оборот (GMV) вырос на 59% до 718,3 млрд руб. Это наглядно показывает, как бизнес адаптируется к изменяющимся условиям, несмотря на вызовы, с которыми сталкивается рынок.

▶️ Одним из ключевых драйверов выручки стал финансовый и рекламный сегменты. Процентная выручка увеличилась в четыре раза, что связано с расширением линейки банковских продуктов и улучшением сервиса «Ozon Банк». Это не только повышает монетизацию платформы, но и способствует укреплению экосистемы компании. Рекламный бизнес, в свою очередь, показал прирост на 92% благодаря внедрению новых инструментов для продавцов и активному привлечению клиентов.

🔗 Логистика также сыграла важную роль в оптимизации затрат. Снижение удельной стоимости доставки за счет масштаба и единовременные страховые выплаты позволили улучшить финансовые показатели. Скорректированная EBITDA составила 13 млрд руб. — это прорыв для компании, которая ранее боролась с убыточностью.

( Читать дальше )

VK готовится в середине 2025 года к IPO своей «дочки». Казалось, бы, что может пойти не так? Предлагаю сегодня рассмотреть перспективы данной информации:

VK Tech, которая занимается корпоративными IT-решениями, хочет выйти на рынок акций. Это, кстати, может поднять котировки и самой VK $VKCO Ведь обычно после выхода на IPO компания всегда оценивается дороже. Кроме того, выход «дочки» в публичное поле – это всегда приток ликвидности.

Итоговое решение будет принято исходя из рыночной конъюнктуры. А пока рынок слабый, IPO никто проводить не будет. Тот же пример — дочка Ростелекома РТК-ЦОД.

Как дела у VK Tech сейчас?

Финансовые результаты за 9 месяцев 2024 года:

• Выручка выросла на 60,1%, до ₽7,7 млрд;
• Операционные расходы увеличились на 21,7%, до ₽6,2 млрд;
• EBITDA составила ₽1,5 млрд против отрицательного значения в ₽0,4 млрд в том же периоде годом ранее;
• Рентабельность по EBITDA составила 19,1%.

Выход на IPO также может укрепить репутацию VK как компании, способной эффективно управлять активами. По оценкам экспертов, VK Tech могут оценить в 50–60 млрд рублей.

( Читать дальше )

🔥 Европлан продолжает укреплять свои позиции на российском рынке лизинга. За 9 месяцев 2024 года компания показала уверенный рост ключевых финансовых показателей, несмотря на вызовы текущей экономической ситуации.

📈 Выручка компании увеличилась на 48% год к году и составила 18,6 млрд рублей. Чистая прибыль также подросла на 6%, достигнув 11,3 млрд рублей. Этот рост был обеспечен значительным увеличением объема лизингового портфеля, который за отчетный период вырос на 14% и составил 261 млрд рублей.

🔍 При этом показатель рентабельности капитала (ROE) достиг 32,1%, что существенно выше среднего по рынку. Эффективность операционной деятельности также остаётся на высоком уровне: показатель CIR (Cost-to-Income Ratio) составил 27,7%, что говорит о грамотном управлении затратами.

🔽 Однако стоит отметить рост стоимости риска до 2,2%, связанный с внешними экономическими условиями. Компания эффективно справляется с этим вызовом благодаря качественной работе с клиентами и управлению возвратами лизинговых активов.

( Читать дальше )