облигации

Законно ли при продаже облигации, когда формируешь заявку, брокер что-то добавляет к цене продажи и объясняет это тем, что добавляет НКД, хотя там гораздо больше?

 

Впереди предсказуемое снижение биржевой активности и длинные праздники. Католическое Рождество, Новый год и Рождество православное складываются в 2 недели прерывистых и слабо предсказуемых торгов. Нужно делать предположения и выводы на перспективу, подразумевая, что в ходе предстоящих пары недель с новыми выводами будет сложно. А основные ценовые движения могут прийтись на неторговые часы и дни.

• Первое предположение, с наибольшей силой сбываемости – дальнейшее укрепление рубля. Графики пар USR|RUBи EUR|RUB– графики продолжающихся нисходящих трендов. Причем в обоих случаях цены ушли ниже минимумов второй половины лета. Ожидающие разворота пар вверх здесь и сейчас, получили основание задуматься о справедливости своих ожиданий. Заметные тренды разворачиваются тогда, когда в их продолжении уверена или заинтересована значительная часть рыночных игроков. Сегодня это, объективно, не так. Участники валютного рынка к развитию трендов снижения доллара и евро к рублю относятся с недоверием. Подтверждая тезис о незавершенности рублевого укрепления. Так что 60 рублей за доллар – все еще достижимая величина (наша долгосрочная цель – 62-60 рублей за доллар.).
• Похожая симптоматика восприятия и у индекса МосБиржи. Рост российских акций принимается большинством инвесторов без восторга, без уверенности в продолжении. Если вероятность укрепления рубля оценивается как высокая, то в отношении отечественных акций категоричности в суждениях меньше. И все же пока ставить на прекращение их роста пока рано. Возможно решение о развороте будет принято с запозданием, но цена ошибки для этого решения невысока.
• Дальше – сложнее. Аналогичные российским акциями суждения справедливы и для американских акций. «Рынок карабкается вверх по цене страха». Да, страхи есть, надежд на продолжение роста западных акций немного. Эксперты не спешат называть отдаленных по времени и ценам целей повышения. А серьезному снижению рынков акций, как правило, предшествует волна подобных целей. В отличие от отечественных акций американские (или европейские) дороги, по любым фундаментальным оценкам. Так что, тактически – вверх. Стратегически – наблюдаем со стороны, с готовностью однажды сыграть на понижение.
• Возвращаясь к валютному рынку, остаемся на умеренной медвежьей позиции по паре EUR|USD. Целевой ориентир в последнее время повышался с 1,05 до 1,08. Где-то здесь можно и предполагать достижения дна европейской валютой. Сейчас до него от 2,5 до 5,5%, что весьма существенно, если речь о самых востребованных мировых валютах.
• Намного сложнее судить о товарах: о нефти и золоте. Просто, продолжим играть в заданных ранее направлениях, в нефти – на повышение, в золоте – на понижение. Обосновывать эти позиции будет немногим проще, чем их опровергать.
• Еще один товар – палладий – стал намного более предсказуемым в своем ценовом поведении. Три черные свечи на прошедшей неделе, одна из которых опустила котировки сразу почти на 5%, делают дальнейшее повышение цен драгметалла почти невозможным. Никогда нельзя исключать каких-либо ценовых заскоков. Но резкое расширение волатильности после тенденции экстремального повышения – это обычно достаточный сигнал к развороту тренда вниз. 1 300 долл./унц. – цель, актуальность которой будет возрастать по мере затухания ажиотажа в отношении дефицита палладия.
• Отечественные облигации, скорее всего, останутся в парадигме 2 последних недель: замедление роста или коррекция в секторе ОФЗ, догоняющий, но медленный прирост или просто сохранение нынешних доходностей в секторе корпоративных облигаций, выход из коррекции в секторе высокодоходных облигаций.  

( Читать дальше )

Стратегия на наступающий год. Жду коррекции в феврале-марте на американском рынке. Ну и наш конечно в стороне не останется.
Причины. Обострение внутриполитической борьбы в США, как следствие розыгрыш, в очередной раз, карты угроз России демократии США. Импичмент. Начало праймелиз, эксперты считают, что это будут самые грязные выборы в истории США. Отчеты за год, при отсутствии роста прибылей компаний. Все это ведет к коррекции рынка.
Потом финальный рост до осени-зимы. Причины. Действия администрации Трампа и монетарных властей для стабилизации рынка. Например понижение ставки, включение резервных мощностей по печатанию денег, договор с Китаем и.т.д.
После выборов — обвал. Вообщем-то все его ждут и у нас и в Америке и во всем мире. Какой будет кризис, V-образый или L W, никто не знает и предсказать не может.
В целях защиты капитала предпринимаю следующие действия. На настоящий момент имею депозит поделенный на акции РФ, облигации (мусорные), евробонды РФ и ETF Gold. Для спекуляций прикупил Алросу, для средне-долгосрока держу Лукойл, как хедж ETF на золото и Полюс. Выхожу из мусорных облигаций — покупаю доллары, на них евробонды, в основном Россия -28. Доля акций 25-30%.
Хотел бы выслушать старших товарищей. Готов дискутировать. Но не хочу хамства и спеси. Типа «Давай — до свидания!»

Всем привет! 

Фондовый рынок США продолжает свой рост и сегодня снова переписан исторический максимум. Тем временем ситуация с ликвидностью начинает улучшаться, на прошлой неделе мы констатировали, что проблема с ликвидностью есть и если не вмешаться, то будет беда. ФРС анонсировало вливание в объеме 500 млрд долларов до начала января. Это масштабно, с учетом того, что поглощение ликвидности со стороны Казначейства, нерезидентов и вложений в денежные фонды сокращается.

Первая картинка иллюстрирует ситуацию с поглощением ликвидности

Синяя линия — это РЕПО для нерезидентов. Мы видим, что наблюдается отток спроса на доллар со стороны нерезидентов, видимо вливание в 500 млрд долларов расценивается как избыточное. что может оказать давление на доллар.

Красная линия — счет Казначейства. Ситуация пока неоднозначная, но счет также просел, что указывает на расходы Госдепа, а значит деньги переходят на денежный рынок.

( Читать дальше )

Всем привет. Обычно я рассказываю что-нибудь в своём блоге, но иногда использую его, чтобы задать вопрос более опытным трейдерам и инвесторам. И сейчас как раз такой случай. Недавно мне на глаза попалось видео КБробота про скальпинг облигаций.

Его видео конечно же посвящено продаже робота, НО, у меня интерес к теме возник чисто академический. Мне не важно работает его робот или нет, и является он шарлатаном или нет. Меня просто заинтересовала сама идея скальпинга на облигациях. Я уже понял что скальпировать (собирать спред) облигации можно только на РФ рынке (в силу ликвидности). Но начал искать в поисковике и не нашёл ВООБЩЕ никаких курсов, материалов или упоминаний о скальпинге на облигациях. 

Все курсы и информация о скальпинге которые мне попадались были либо про акции, либо про фьючерсы и НИКОГДА про облигации. Так вот, может ли кто-нибудь объяснить, почему нигде нет информации про скальпинг облигаций на РФ рынке? Скальпируют ли облигации трейдеры в проп-фирмах из РФ?

( Читать дальше )

В последние дни активно (в т.ч. и на СЛ) обсуждалась ситуация с облигациями Дэни Колл и в ветке неоднократно замечали, что Тинькофф приостановил возможность продавать эти бумаги (причём возможность покупать сохраняется).
В целом я скорее положительно отношусь к группе ТКС и качеству их услуг, но фондовый рынок дело тонкое, поэтому я не спешу переводить в ТКС свой портфель и держу там небольшую его часть.
Я написал брокеру вопрос почему исчезла возможность продажи бумаг, на что мне ответили, что проблема была устранена и это было вызвано техническим сбоем, но по факту в браузерной версии возможности продать бумагу нет до сих пор. Я не первый день «замужем» и понимаю, что дело вовсе не в «технических неполадках», сначала я подумал, что дело в стремлении ограничить малоквалифицированных пользователей от покупки сомнительной облигации, ведь в списке облигаций её доходность доходила до 70% и разумеется многие неопытные участники рынка её наверняка бы купили.
Но ведь брокер ограничил возможность

( Читать дальше )

Когда где-то, в одной маленькой маленькой стране(в финансовом плане), схлопывается не маленький спред в ряде инструментов, то
стоит покрывать спекулятивные позиции в бондах (вне зависимости от дальнейший действий ЦБ)

Сегодня история с облигациями Дэни Колл получила продолжение.

Участники нашего форума облигаций Дэни Колл с утра писали, что ушел маркет-мейкер, поэтому бумага начала проваливаться. Сейчас она торгуется с доходностью к погашению более 60% годовых по цене 68% от номинала. Напомним, что облигации Дэни Колл были размещены 23 июля 2019 года в объеме 1 млрд рублей, а купон их составил всего 13,5% годовых. Посмотреть все параметры выпкуска можно на его странице: smart-lab.ru/q/bonds/RU000A100M47/

Причины падения до конца не известны — очевидно только одно — желающих продать бонды существенно больше, чем желающих их купить. Почему эмитент не выкупает собственный долг с дисконтом больше 30 процентов — тоже непонятно. 

Сегодня активность на нашем форуме Дэни Колл зашкаливает. Этот форум самый популярный за день, на нем с утраа уже написано >200 сообщений, а в онлайне сидит около 210 человек.

Число заявок на продажу в видимой области стакана в 3 раза превышает число заявок на покупку:
 
Оптимисты на нашем форуме говорят, что в январе предстоит выплата купона, когда она пройдет, цена облигации вернется к 92-94%. Доходность купона 21 января составляет (33,66-21,08)/680=1,85%. Годовая доходность купона при цене 68% составляет почти 20%.

Пессимистично настроенные участники рынка сравнивают сценарий, по которому развиваются события, с дефолтом компании Домашние деньги.

Обсудить эти облигации можно либо в нашемфоруме либо через интерфейс чата: https://smart-lab.ru/chat/?x=4921.
Кому как удобнее