облигации

Продолжаем богатеть на облигациях. Новая неделя – новые размещения. Давайте посмотрим на параметры и пробежимся по новым выпускам. Возможно, даже что-то вам и понравится.

Шалом, православные! Размещаться решили только добротные и качественные ребята без всяких ВДО. Так что выбрать явно есть из чего.

💫 Атомэнергопром 1Р10

● Цена: 1 000 ₽

● Купон: 12,25-15,25% 

● Выплаты: 4 раза в год

● Срок: 5,5 лет

● Рейтинг: ААА

● Доходность: до 16,15% 

● Сбор поручений до: 22 декабря

💫 Полипласт БО-13

● Цена: 1 000 ₽

● Купон: 16,75-19,75% 

● Выплаты: 12 раз в год

● Срок: 2 года

● Рейтинг: А

● Доходность: до 21,64% 

● Сбор поручений до: 22 декабря

💫 Самолет БО-П19

● Цена: 1 000 ₽

● Купон: 19-22% 

● Выплаты: 12 раз в год

● Срок: 3 года

● Рейтинг: А

● Доходность: до 24,36% 

● Сбор поручений до: 22 декабря

💫 Самолет 2Р1

● Цена: 500 ₽

● Купон: 2,5-3,75% 

● Выплаты: 4 раза в год

● Срок: 4 года

● Рейтинг: А

● Доходность: до 25,48% 

● Сбор поручений до: 22 декабря

( Читать дальше )

Привет, инвесторы! Готова свежая инфографика от канала «Пассивный доход» — для всех, кто ценит дивиденды, купоны и рентные платежи, в общем любит, когда деньги работают сами. Собрал самые важные цифры недели, чтобы быть в теме и держать руку на пульсе. Ключ снижен, рубль тоже.

 

👋 Кто на еженедельном посту?

Меня зовут Лекс, и я веду канал Пассивный доход.

Моя стратегия — доходная: я инвестирую в то, что приносит живые деньги уже сейчас, а не мифические иксы «когда-нибудь». Так сказать регулярный пассивный доход. Если коротко — дивидендные акции, корпоративные и государственные облигации, фонды недвижимости с выплатам.

Раз в месяц пополняю портфель на 20 000 рублей — бюджет пока позволяет только так, но регулярность — наше все 💪 Моя главная цель — получать денежный поток любыми способами. Все мои пополнения, покупки и полученный пассивный доход можно увидеть в моем публичном портфеле.

Раз в неделю я готовлю великолепную инфографику по самым важным для инвесторов метрикам. Постепенно дорабатываю и корректирую формат, так что ваши комментарии и идеи всегда приветствуются 🙌

( Читать дальше )

Накануне решения ЦБ по ставке был в эфире РБК (vkvideo)

Спасибо Алевтине @financefir Пенкальской за подводку и актуальные вопросы:

😱 Год назад этот аналитик угадал ставку (вопреки консенсусу). Мы пригласили его в студию, чтобы обсудить решение Банка России 19 декабря. Ждать ли всё-таки минус 100 б.п.? И полетит ли тогда рынок вверх? Рубль будет крепким в ближайшие 3 года?

В этот раз не угадал. Банк России остался консервативным и не стал перед повышением НДС снижать ставку ниже минимума 16% по своему прогнозу. При том, что инфляция складывается гораздо ниже любых прогнозов — 5,5-5,9% по итогам 2025 года, ~4% годовых в 4 кв. и ~2% в ноябре-декабре.

Курс рубля

Видя, как курс рубля шустро реагирует на ставку, я возможно тоже перестраховался. Здесь, как сказал в эфире, мы с ЦБ «в одной лодке» за крепкий рубль. Хотя не согласен, что этого следует добиваться сверхвысокой ставкой. Она несет гораздо больше побочных эффектов.

Вопрос для всех, что будет с курсом рубля при ставке не 16%, а 10-12% через год. Здесь важнее не инфляционные ожидания населения, а ожидания всех на ослабление рубля:

( Читать дальше )

Большинство физ. лиц считают, что рубль в 2026г будет слабеть, а на фондовом рынке слишком высокий риск.
У меня другое мнение: в н/вр считаю, что в 2026г лучшие акции (Полюс, Лента, Озон и др.) будут прибыльнее.

Предлагаю обсудить облигации с рейтингом А и доходностью около 14% годовых по облигациям сроком до 3 лет.

Полипласт
АКРА кредитный рейтинг A(RU) с прогнозом «Стабильный"
70% российского рынка пластифицирующих добавок и 25% мирового производства нафталинсульфатов.
Высокая рентабельность — 27,2% по показателю FFO до налогов и процентов.
Экспорт в 80 стран, доля зарубежных продаж 30% в 2025 году.
ПолиплП2Б6
USD, погашение 7.12.2027, доходность 13,0% годовых,
ПолиплП2Б8
CNY, погашение 22.1.2027, доходность 14,3% годовых

Высокая доходность связана с ростом долга и отрицательным свободным денежным потоком
Долг/EBITDA у группы компаний «Полипласт» 1 пол. 2025г = 4,25.

Итоги первого полугодия 2025 года группы компаний «Полипласт»:
Выручка 94 млрд рублей (+ 62,7% г/г)

( Читать дальше )

По многочисленным просьбам подписчиков разберем последний отчет Делимобиль за 1 полугодие 2025 года по МСФО, выясним почему акции и облигации падают (за год акции снизились на -30,08%, а за последний месяц когда индекс вырос на 4,98%, акции снизились на более 5%), разберемся безопасно ли держать облигации компании, но обо всем по-порядку.

Если вам интересна тема инвестиций, вы можете подписаться на мой телеграм канал! Там я каждый день рассказываю о новых выпусках облигаций, разбираю отчеты компаний, рассказываю какие активы я купил/продал, подпишись и будь в курсе!

Смотрите также:

• Интер РАО отчет за 3 кв 2025 по МСФО. Дивиденды за 2025 год и оценка компании.

• Транснефть отчет за 3 кв 2025 по МСФО. Какие дивиденды могут заплатить в 2026 году?

• Сегежа отчет за 3 квартал 2025 г. по МСФО. Насколько все плохо у компании?

Делимобиль — российский сервис краткосрочной аренды автомобилей, запущенный в 2015 году. Делимобиль работает в ряде городов России. ISIN: RU000A107J11

( Читать дальше )

Поздравляю с годовщиной, товарищи облигационеры! Свой дебютный выпуск облигаций Полипласт разместил ровно год назад, и в конце своего разбора я тогда написал, что эмитент «завяз в долгах, поэтому наверняка будет занимать ещё».

Знал бы я в прошлом декабре, НАСКОЛЬКО я попаду в точку😂 Полипласт превратился в машину, штампующую новые облиги даже чаще, чем каждый месяц. Судите сами: прошел всего лишь 1 год, а это уже ТРИНАДЦАТЫЙ выпуск от нашего бешеного бондо-конвейера.

😈«Чертовски» юбилейный, короче.

Страшно? После приколов с Монополией и происходящего с Уральской Сталью, холодок должен немножко пробирать всех кредиторов Полипласта тоже. Я храбро держу валютный выпуск, поэтому буду немножко бояться вместе с вами. 

Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Атомэнергопром, Самолет, СамарОбл, Сегежа, Артген, СКБ_Лизинг, Миррико, Селигдар, КЛВЗ, Газпром, ПГК, НовосибОбл, АБЗ_1, Тальвен, ОФЗ_в_юанях.

( Читать дальше )

📊 Кредитный рейтинг:
Эксперт РА (12.08.25): подтвержден рейтинг с ВВВ+ (прогноз развивающийся)
📹 Интервью с эмитентом тут

Мои выводы:
🟡 Внутри МКАО «ВОКСИС» происходит реструктуризация бизнеса, попытка развития в коллекторском направлении
🟢 За 1п2025г в сравнении с 1п2024г:
1) Выручка + процентные доходы -0,8% (2,57 млрд) — доход из колл-центров упал, но был компенсирован коллекторским направлением
2) Валовая прибыль +56,7% (881 млн) — себестоимость неплохо снизилась ✅
3) Результаты операционной деятельности х2,7 (503 млн) — рост обеспечен валовой прибылью, поскольку административные расходы выросли на 21,5%, а прочие расходы снизились
4) Финансовые расходы х4 (246 млн) — серьезный рост, который впрочем в абсолютных цифрах меньше, чем у прибыли от операционной деятельности. Пока все нормально ✅
5) Прочие доходы х3,3 (12,6 млн) и прочие расходы -75,5% (18,5 млн) — непредсказуемые и переменчивые показатели, однако их объемы кардинально не повлияли на общий результат ✅
6) EBITDA +57,8% (614 млн) — при стагнации бизнеса колл-центров, рост демонстрируют цифровые услуги и коллекторская компания ✅

( Читать дальше )

Ну вот и получили подарочек от ЦБ на Новый Год в виде новой ключевой ставки в 16%. Также есть подарочки в виде нового исторического максимума цен на недвижку. А вот рубль не рад новогоднему настроению и продолжает слабеть. ЦБ завалил инфляцию, круто! И вы все тоже крутые, ловите свежий дайджест.

🏆 Рубль продолжил падение

Ну вот опять эксперты оказались правы;) Изменение за неделю: 80,05 → 80,50 ₽ за доллар (курс ЦБ 79,72 → 80,72). Юань 11,23 → 11,30 (ЦБ 11,27 → 11,44). Это новогодний подарок для экспертов, чтобы они не чувствовали себя совсем ущербными.

( Читать дальше )

💵Облигации

Стресс-тест для рынка облигаций продолжается. Над рынков довлеет призрак дефолтов, и не безосновательно:

🔹Чистая планета «ушла» первая, но на рынок её 100 млн никак не влияет, тем более её рейтинг перед отзывом был В+

🔹Монополия их дех.дефолта ушла в полноценный. Объем её выпусков > ₽7 млрд

🔹Уральская сталь – снижение рейтинга на 7❗️ступеней с вполне инвестиционного («А») до мусорного («ВВ-»)

Также рынок ждал последнее заседание ЦБ в этом году, где прогнозы смещались от консенсуса (-0,5%) к более очевидному снижению из-за хороших данных по инфляции и плохих по экономике. Но ЦБ не спешит

👻Оферты

Откровенно непривлекательная ставка после оферты Урожай (0,1%) отправляет эмитента в 🤬Black-list. Для нас этого эмитента больше нет. Бдите и вы в 🗓Календаре оферт и не пропускайте важные

 

📈Акции

Широкий индекс вырос на 1,1% и его динамика остаётся нервной: из внешних факторов рынок наблюдает за геополитикой и мирными переговорами. Из внутренних – на ключевую ставку. Лидерами роста недели стали: ЮГК (+9,5%), МосЭнерго (+8,5%), Алроса (+7,2%). В лидерах падения МКБ (-8,7%), БСП (-3,8%), Система (-2,9%)

( Читать дальше )

Ключевая ставка — главный инструмент денежно-кредитной политики государства, минимальный размер процента, под который коммерческие банки могут взять деньги у Центрального Банка.

В пятницу 19 декабря состоялось заседание совета директоров ЦБ по денежно-кредитной политике (ДКП), на котором было принято решение о снижении ключевой ставки с 16,5 до 16%.

 По информации ЦБ, в последние месяцы инфляционные ожидания несколько возросли, а кредитная активность остается высокой.

ЦБ будет поддерживать жесткость денежно-кредитных условий, которая необходима для возвращения инфляции к цели 4%. По прогнозу Банка России, годовая инфляция снизится до 4...5% в 2026 году.

Инфляция в ноябре снизилась. Годовая официальная инфляция, по оценке на 15 декабря, составила 5,8% и по итогам 2025 года ожидается ниже 6%.

Сохраняется высокая склонность домашних хозяйств к сбережению. Рост портфеля розничных кредитов в целом умеренный. Корпоративное кредитование в 2п25 растет заметно быстрее, чем в 1п25.

Основными рисками увеличения инфляции связаны с высокими инфляционными ожиданиями, эффектами от повышения НДС и регулируемых цен, с ухудшением условий внешней торговли, в том числе снижения цены на нефть. Но основной фактор — геополитический.

( Читать дальше )