нефть

Объем нефтегазовых доходов России уменьшился в ноябре 2025 года в годовом сравнении на 33,8% — до 530,9 млрд рублей против 801,7 млрд рублей годом ранее.

При этом доходы в месячном сравнении снизились на 40,2% (530,9 млрд рублей против 888,6 млрд рублей в октябре 2025 года). Это произошло в основном за счет сбора НДД в октябре в размере 327,8 млрд рублей, который осуществляется поквартально.

В январе — ноябре нефтегазовые доходы уменьшились на 21,4%, до 8,029 трлн рублей. За аналогичный период прошлого года этот показатель составил 10,341 трлн рублей. 

Цена на нефть снизилась, поскольку трейдеры оценивали перспективы окончания войны в Украине после переговоров на высоком уровне между США и Россией, в то время как атаки на энергетические активы Москвы продолжались.

Цена на нефть марки Brent приблизилась к 62 долларам за баррель после падения на 1,1 % во вторник, а цена на нефть марки West Texas Intermediate опустилась ниже 59 долларов. Кремль заявил, что президент Владимир Путин провёл очень полезные переговоры с посланниками США Стивом Уиткофом и Джаредом Кушнером, хотя сторонам не удалось прийти к соглашению по плану прекращения войны России в Украине.

Переговоры состоялись на фоне очередной атаки на судно, связанное с Россией, но до сих пор неясно, кто нанёс удар. Путин предупредил, что Москва может рассмотреть возможность нанесения удара по судам стран, поддерживающих Украину, если атаки на российский флот не прекратятся.

— Я немного удивлён, что нефть марки Brent не выросла в цене» после неоднократных атак на российские энергетические активы, в том числе нефтеперерабатывающие заводы, заявил Роберт Ренни, руководитель отдела исследований сырьевых товаров в Westpac Banking Corp. — Главная проблема здесь в том, что рынок всё больше внимания уделяет наращиванию запасов.

MX(фьюч на индекс мосбиржи)
На дневном графике цена снова сходила на тест ема55 и внутри дня уходила под нее, но торги закрыла выше этого уровня. Пока цена над ним, рост может возобновиться, уход под ема55 с тестом снизу на мелких ТФ даст сигнал на снижение
Для сделки (торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест трендовой 263700
В случае четких тестов можно входить(торгуя отбой или пробой) от менее сильных уровней в виде горизонталей 283725 и 264775, а также ема55(269227)

На часовом графике цена продолжила боковик, выйдя при этом из своего локального восходящего голубого канала и пока цена не вернулась в него (в идеале с тестом сверху его границы) больше шансов за снижение
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест границы желтого канала(266800 на утро)
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде границ розового(267225 на утро) и голубого(270600 на утро) каналов и горизонтали 274800

SR(фьюч на Сбер)
На дневном графике цена ушла в коррекцию, обновив лои предыдущего дня, но пока цена над ема233 шансы на возобновление роста велики. Уход под ема233 (в идеале с тестом снизу) даст сигнал на дальнейшее снижение, отбой от этого уровня можно пробовать лонговать

1️⃣ Отгрузку нефти с ВПУ-2 КТК остановили после атаки безэкипажных катеров.

"Транснефть" $TRNFP, представляющая интересы российского акционера в КТК, заявила, что один из причалов получил критические повреждения и его эксплуатация невозможна.
Компания подчеркнула, что благодаря системам безопасности и действиям персонала разлива нефти не произошло.
Сейчас КТК использует для отгрузки только ВПУ-1.
«Транснефть» назвала произошедшее недопустимой атакой на международную инфраструктуру, через которую проходит 84% экспортной нефти Казахстана.
В консорциуме считают инцидент попыткой давления в геополитических интересах и требуют расследования.
КТК изначально планировал заменить ВПУ-1 и ВПУ-2 в 2026 году, новые причалы уже достраиваются в Дубае.

2️⃣ ВТБ$VTBR планирует в феврале определить позицию по дивидендам за 2025 год.

Банк ждёт раскрытия годовой отчетности по МСФО — обычно это февраль, после чего менеджмент сформирует рекомендации.
Подготовка к собранию акционеров идёт до 30 июня и включает набсовет и директивы.

Сегодня уже понятно, что недавнее размещение Лид Капитал (Lid Oil DMCC) нельзя назвать успешным. Дебютный запрос на $20 млн столкнулся с полностью непрозрачным бизнесом, скрытием финансовой отчетности, и нежеланием раскрывать бенефициаров. Эмитент хоть и снизил ставку купона с 14% до 13,5%, так и не смог собрать нужную сумму: спрос был только на $13 млн. Но давайте поэкспериментируем, что мог сделать эмитент, чтобы прием инвесторов был более радушным?

В качестве основных рисков мы выделяли достаточно серьезные:

🔻отсутствие раскрытия: на российскую дочку документов в принципе нет, компания не ведет деятельность, а материнскую компанию из ОАЭ даже не показали. Скриншоты чего-то отдаленно напоминающего МСФО отчетность были только на презентации. Но не размытые скриншоты же нам анализировать?

Путин выступает на форуме ВТБ «Россия Зовет»

• Подробно обсудим повестку экономического сотрудничества с Индией в ходе предстоящего визита, включая увеличение импорта в РФ
• В России сохраняется рекордно низкая безработица в 2,2%.
• Снижение инфляции стало важным достижением текущего года, по итогам года она составит около 6% — ниже прогнозов.
• Прирост ВВП по итогам года в диапазоне 0,5–1% будет ожидаемым с учетом целей охлаждения, но есть и дисбалансы.
• Госдолг России остается одним из самых низких в мире.
• Доход банковского сектора РФ в 2025 году ожидается в 3,2-3,5 трлн рублей.

Цена на нефть марки Brent в понедельник практически не изменилась. Между тем, волатильность на рынке расширилась. В моменте Brent протестировал отметку $64,4, а также уровень $63,3.

Эесперты считают, что мировые цены на нефть продолжат находиться под давлением из-за избытка предложения. Консенсус прогноз предполагает, что средняя цена на нефть марки Brent опустится к отметке $62,23. В начале текущего года респонденты ожидали средние цены существенно выше.

Ключевой причиной, по которой цены на нефть сильно не падают, называются геополитические риски.

Ожидается, что Саудовская Аравия снизит цены на свои сорта нефти. В январе, цена на флагманский Arab Light может понизится на 30-40 центов за баррель, а премия составит порядка 60-70 центов к средней цене Oman/Dubai. Reuters обращает внимание, что это второе ежемесячное снижение и самый низкий показатель с января 2021 года.

К 1 декабря цена на нефть опустилась до $64/барр. по сравнению с $73/барр. в июле (-14%). Предполагаем, что основная причина снижения — рост избытка предложения нефти на мировом рынке.

В настоящее время на рынке нефти мы видим профицит, и он растет. За период июль-октябрь 2025 г. среднее значение выросло до 3,0 мбс с 1,0 мбс в 1-м полугодии. Сколько будет продолжаться профицит и когда рынок вернется к дефициту? Анализируем ситуацию на рынке и динамику цен.

В 2026 г. профицит на рынке нефти сохранится

Ожидаем, что в 2026 г. добыча будет обгонять по темпам спрос и на рынке сохранится профицит. Это связано с увеличением добычи нефти в странах ОПЕК+ — в сентябре 2025 г. они досрочно завершили выход из добровольных ограничений добычи на 2,2 мбс.

С октября 2025 г. ОПЕК+ начал постепенно возвращать на рынок еще 1,65 мбс (по 0,137 мбс в месяц). Ожидаем, что в среднем профицит вырастет с 1,9 мбс в 2025 г. до 2,9 мбс в 2026 г.

Полностью сняв ограничение, ОПЕК+ может остановить рост добычи