мировая экономика

Разное

Рецессия в США никогда не начиналась с такого высокого бюджетного дефицита:

Топ-3 крупнейших компании по капитализации по десятилетиям:

Разное

SEC наконец одобрила американские спотовые биткоин-ETF:

Есть на что обратить внимание, когда мы вступаем в мир спотовых биткоин-ETF. 27% инвесторов — и только 6% из тех, кому 55 лет и старше — владеют криптовалютой, согласно американскому сегменту последнего опроса Retail Investor Beat:

Разное

Если приток средств, связанный со спотовыми биткоин-ETF, реализуется так, как ожидают аналитики Standard Chartered, к концу 2025 года по биткоину возможен уровень, близкий к $200 000 долларов США. Этот прогноз предполагает, что к концу 2024 года в спотовых американских ETF будет размещено от 437 000 до 1,32 млн новых биткоинов. В долларовом эквиваленте этот приток должен составить примерно 50-100 млрд долларов:

Крипто-фирмы резко стали занимать очень значительную долю среди компаний, которые были оштрафованы за финансовые преступления:

А поговорить есть о чём. Прошедший 2023-й, несмотря на некоторые яркие потрясения типа летнего марша Baгнepoв, всё равно был для РФ относительно спокойным как в геополитическом, так и в экономическом плане. Рынок акций вырос на 60%, дефолтов практически не было, банки заработали рекордные прибыли, ВВП вырос сильнее даже самых оптимистичных ожиданий. Ну вот разве что яйца к концу года сильнее всего подпортили оптимистичный экономический настрой россиян.

Сможем ли мы на таком же позитиве провести и 2024-й? Беглая оценка происходящего внутри и снаружи страны показывает, что навряд ли. Високосный год огнедышащего Дракона сулит нам скорее кое-какие жаркие проблемы. В мире то там, то здесь будет «подгорать».

Подписывайтесь на мой телеграм  — там вся серьезная и несерьезная аналитика, самые важные биржевые новости и инвест-юмор.

Разное

Bank of America ожидают, что компании-разработчики программного обеспечения значительно увеличат инвестиции в искусственный интеллект в предстоящем году:

Акции, как правило, первыми падают во время рецессий:

Макро

Рост деловой активности от S&P Global в декабре наблюдался только в секторах здравоохранения и финансов:

Индекс экономических сюрпризов от Citi снизился с 63,4 в конце октября до 1,1 сегодня:

Разное

Портфель 60/40 показал свой 2-й лучший результат с 1998 года (+18%) в 2023 году:

92,5% акций принадлежат 10% самых богатых американцев. Рекордно высокая концентрация:

Это финальный обзор 2023 года.

Выделю две новости:

1. Росстат пересмотрел в сторону повышения итоги 2021 (+5,9 вместо +5,6%) и 2022 (-1,2 вместо -2,1%) годов по ВВП. Изменения прогноза 2022 года ещё раз доказывают, что наш прогноз ВВП оказался точнее, чем прогноз ЦБ, МВФ и других организаций.

2. Исходя из новых данных, мы прогнозируем рост ВВП в 2023 году на 4,2%, в 2024 году на 6,4%.

Ниже оглавление и краткий дайджест обзора, а затем подробности по каждой новости с иллюстрациями.

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

• В Китае реальная денежная масса продолжает расти темпами выше 10%, что, по нашему мнению, предполагает ускорение роста ВВП.
• Денежная масса в США продолжает сжиматься как в номинальном, так и в реальном выражении. Пока это не отражается на динамике ВВП. Но при продолжении такой денежно-кредитной политики ВВП будет замедляться.
• Индонезию в своё время рассматривали как конкурента российской экономики по объёму ВВП по ППС. Судя по динамике реальной денежной массы, мы ожидаем замедления роста в этой седьмой по объёму экономике мира.

В 2037 году США уступят Китаю статус крупнейшей экономики мира, следует из доклада британского Центра экономических и бизнес-исследований. В прошлом году аналитики ожидали, что это произойдет в 2036-м.

При этом, согласно прогнозу, к 2050-м годам США вновь обгонят Китай, а в 2080-х статус крупнейшей мировой экономики перейдет Индии. Ожидается, что последняя в 2035 году займет третье место в рейтинге.

Несмотря на ожидания, что экономика Германии восстановит рост в следующем году, аналитики считают, что в 2026 году она уступит третье место Японии, а на следующий год на четвертом месте ее сменит Индия. В целом экономический рост Германии замедлится к 2038 году.

Согласно докладу CEBR, Россия в этом году занимает восьмое место среди мировых экономик, поднявшись на одну строчку с прошлого года. Однако уже в следующем году ожидается, что она опустится на 11-е место, а в 2038-м — 14-е. Экономисты отмечают, что «перспективы крайне неопределенные».

Разное

Средняя цель аналитиков по индексу S&P 500 на 2024 год = 4 833. Это означает доходность <1% от текущих уровней. Для контекста, целевые показатели аналитиков в среднем примерно на 6% выше цены индекса с течением времени:

Удержание индекса, когда средняя цель аналитиков предполагает доходность менее 5%, повышает доходность и снижает просадки. С другой стороны, как только аналитики впадают в эйфорию, показатели индекса редко оправдывают ожидания: