башнефть

Все крупные нефтяные компании отчитались по МСФО за 1п2021 года, в данной статье предлагаю сравнить их результаты, посмотреть на них через призму дивидендов и прибыльности, выделить лидеров и аутсайдеров.

 В сравнении не участвует РуссНефть из за налета «мутности» в ее деятельности, отсутствия див. выплат на обычку, Сургутнефтегаз из за «кубышки», которая в итоге определяет размер дивидендов, а конкретнее курс доллара на конец года, который никто не знает.

 Рассматривал компании с точки зрения чистой прибыли на акцию ( ЧП), ведь даже если она не идет на выплату дивидендов, то увеличивает капитал, что все равно выгодно рядовому акционеру.

Второй параметр — дивидендная доходность на акцию, большая часть показателей расчетная, т. к. не все объявили размер дивидендов, но почти у всех известна формула, по ней попробовал посчитать.

 Брал ЧП по МСФО, т.к. она более информативна и только Татнефть платит в последнее время по РСБУ ( это учел в расчетах дивидендов).

Восстановление рыночной конъюнктуры обусловило заметное улучшение финрезультата Башнефти. Отчетность компании оцениваем как ожидаемо сильную и полагаем, что по итогам 3 кв. результаты будут не хуже, учитывая и смягчение условий ОПЕК+, и высокие цены на нефть и нефтепродукты.

Газпром (РСБУ)  — выручка за 1П2021 2,75 трлн р (+46% г/г), в основном за счет выручки от продаж газа 1,9 трлн р (+60% г/г). Себестоимость продаж увеличилась на 9,1% г/г. Прибыль составила 823,4 млрд рублей, что соответствует 34,78 р на акцию. Жду сильнейших результатов за 3-4кв2021, так как 1,5 месяца цены уже на максимумах + высокие цены во2кв2021 частично отразятся в будущих отчетах. 🎯 Цель 390 актуальна.

Башнефть (преф) МСФО- выручка 1П2021 354 млрд (+23% г/г). Рост цен на нефть и восстановление добычи уже дают о себе знать. Хотя, основной позитив мы увидим в отчете за 3кв2021. Прибыль за полугодие 156,76 руб/акцию против существенного убытка в 2020 году. Лучшие кварталы еще впереди, рост добычи начался только в июне! Всё это за ПРЕФ обычку считаю дорогой. ✅ Вчера рост на отчете +6%. 🎯 Цель 1400 актуальна.

Matson  — цены на контейнерные перевозки обновились 13 августа. Цены по основному направлению перевозок компании упали на 15%, но цены всё еще более, чем в 2 раза выше, чем в предыдущем (сверхприбыльном) квартале. Даже если цены на перевозки упадут в 2 раза от текущих значений, все прогнозы остаются в силе. 🎯 Цель 85 актуальна.

Не является инвестиционной рекомендацией.