акции сша

Обзор ASML Holding #ASML
Сектор: Technology
Отрасль: Semiconductor Equipment & Materials

ASM Lithography, как компания называлась первоначально, практически монополист в области производства литографического оборудования, которое необходимо в производстве интегральных микросхем. И абсолютный монополист в технологии экстремальной фотолитографии (EUV). Новое оборудование на этой технологии позволяет производить процессоры на 2нм и менее техпроцессе. Также, на таком оборудовании намного дешевле и качественнее получаются чипы 5-7нм, чем на более ранней DUV технологии.

В данном обзоре сам технический процесс фотолитографии будет затронут только поверхностно, т.к. здесь более интересно положение ASML в отрасли. Обзор отрасли в целом и технического устройства планируется отдельным материалом.

Источники дохода компании

Источников выручки три:
– Оборудование для производства памяти (Memory сегмент). Достаточно волатильная часть – сильно зависит от насыщенности рынка памяти. За первые полгода 2021 доля выручки составила 18% (иногда доходит до 42%).
– Фотолитографическое оборудование (Logic сегмент). Приносит около 55% выручки в последние годы.
– Обслуживание и консультирование (Installed Base Management сегмент). В среднем 25% выручки.

( Читать дальше )

Zynga (ZNGA) отчиталась за 2 кв. 2021 г. (2Q21) 05/08 после закрытия основной торговой сессии. Выручка в отчётном квартале взлетела на 59,4% до $720 млн. По отношению к 1Q21 рост составил 5,8%. GAAP чистая прибыль в расчёте на 1 акцию (EPS) 2 цента против убытка -$0,16 во 2Q20. Аналитики, опрошенные FactSet, прогнозировали в среднем $680 млн и EPS -$0,02.

Заказы (bookings) подскочили на 37,5% и составили $712 млн. Аналитики в среднем ожидали, что заказы составят $718 млн. По итогам 1Q21 Zynga рассчитывала получить выручку $675 млн и bookings $710 млн.

Скорректированная (adjusted) EBITDA $173,7 млн против $70 млн годом ранее. Денежные средства и эквиваленты плюс к/с фин. вложения составили на конец квартала $1,5 млрд. Чистый долг, учитывая конвертируемые ноты, отрицательный -$185,9. Свободный денежный поток (FCF) $158 млн по сравнению с $142 млн во 2Q20.

Прогноз. Zynga в 3Q21 ожидает выручку $665 млн, bookings $660 млн и adjusted EBITDA $150 млн. Чистый убыток $110 млн. Zynga повысила прогноз по выручке на 2021 г. с $2,7 млрд до $2,73 млрд. Прогноз по bookings сокращен с $2,9 млрд до $2,8 млрд. Аналитики ожидали в 3Q21 выручку $721,3 млн, в 2021 г. выручку $2,73 млрд и bookings $2,92 млрд.

( Читать дальше )

Начал писать еженедельный обзор на вторичку для своего канала и понял, что накопилось много чего сказать про фонд, решил вынести отдельной статьёй.

Мой канал на YouTube | и в Telegram

Раньше трава была зеленее

Изначально ФПР заявлял следующую стратегию:

• На 10% от доступных средств вход во все IPO Фридом Финанс, кроме компаний, которые зарегистрированы в офшорах.
• Продажа бумаг сразу после локапа
• Свободное обращение паёв фонда с возможностью доп.эмиссий

Сбой при выходе на орбиту

( Читать дальше )

Рынки снова закрыли неделю вблизи исторических максимумов, при этом больше половины американских бумаг упали больше, чем на 20%. Ну а чем дешевле акции, тем больше выбор у инвесторов.

В новом выпуске на нашем YouTube-канале «Деньги не спят» продолжаем анализировать отчеты компаний и искать новые инвестидеи.

Также обсуждаем главное событие недели — вышедшие данные по рынку труда США. И разбираемся, как теперь поменяются ожидания и расклад сил на валютном и фондовом рынках? 

Обзор Activision Blizzard #ATVI
Сектор: Communication Services
Отрасль: Electronic Gaming & Multimedia

Activision Blizzard – одна из крупнейших компаний по разработке компьютерных игр. Ей принадлежат права на такие известные вселенные как Warcraft, Starcraft, Diablo, а также другие популярные игры: серия Call of Duty, Overwatch, Hearthstone, Candy Crush и Farm Heroes.

Источники дохода компании

В результате слияния 3 компаний Activision, King и Blizzard в текущей компании образовалось 3 основных сегмента:
– Activision. Сюда входят все разновидности игры Call of Duty: Black Ops Cold War, Warzone и Mobile. Это направление приносит около 49% выручки и 55% операционного дохода.
– Blizzard. Сюда входят: World of Warcraft, Hearthstone, Diablo и Overwatch. Сегмент приносит 23% выручки и 18% операционной прибыли.
– King. Сюда входит игра-головоломка Candy Crush и Farm Heroes. Сегмент приносит 28% выручки и 27% операционной прибыли.

Бизнес-модель ATVI работает в 3-ех основных направлениях: продажа лицензий игр, ежемесячная подписка (World of Warcraft) и продажа игровых ценностей. Также, присутствует реклама в Candy Crush.

( Читать дальше )

Amgen (AMGN) отчиталась за 2 кв. 2021 г. (2Q21). Выручка прибавила 5,2% и составила $6,53 млрд. Если сравнить с 2Q19, то рост 11,2%. Скорректированная прибыль на 1 акцию (non-GAAP EPS) $4,38 против $4,2 за 2Q20. Консенсус-прогноз аналитиков: выручка $6,43 млрд и EPS $4,06. Свободный денежный поток (FCF) за квартал составил $1,75 млрд в сравнении с $2,68 млрд во 2Q20. Совокупный долг по итогам квартала почти не изменился — $32,8 млрд, а чистый долг вырос до $24,7 млрд. «Чистый долг / EBITDA» 2,2x. Денежные средства, эквиваленты и краткосрочные фин. вложения  $8,1 млрд.

Результаты по ключевым препаратам. Продажи Enbrel (etanercept), препарат для лечения ревматоидного артрита, снизились на 8% до $1,1 млрд ($924 млн в 1Q21). Падение вызвано сокращением объёмов продаж в штуках на 1% и дальнейшим падением цены реализации. Amgen ожидает дальнейшего снижения цены Enbrel. Доля Enbrel в выручке Amgen 19% против 21% годом ранее. Выручка от Prolia (denosumab), лечение постменопаузального остеопороза, выросла на 23,5% и составила $814 млн ($758 млн в 1Q21). В основном из-за 20% роста объёмов продаж. Диагностирование остеопороза остаётся ниже, чем до пандемии. Доля Prolia в выручке компании 13% против 11% во 2Q20.

( Читать дальше )

Обзор Old Dominion Freight Line #ODFL
Сектор: Industrials
Отрасль: Trucking

ODFL – автотранспортная компания, которая оказывает услуги LTL грузоперевозок (less-than-truckload – перевозки сборных грузов) в Северной Америке. В её распоряжении около 46 тыс. единиц техники для перевозок и 248 сервисных центров в 48 штатах.

Источники дохода компании

Всю выручку компания генерирует за счет перевозки грузов. Соответственно, финансовые результаты напрямую зависят от макроэкономической обстановки в стране. Также, на эффективность бизнеса влияет сеть сервисных центров, расширение которой позволяет компании покрывать бОльшие территории и оптимизировать доставку.

Сильные стороны

1️⃣ Сектор грузоперевозок является хорошей ставкой на восстановление и рост экономики. Особенно это заметно сейчас, когда имеют место повсеместные задержки доставки товаров. Инфляция в секторе грузоперевозок в июне достигла 10%, что является максимальным показателем с 2011 года.
2️⃣ Компания обладает самым высоким показателем маржи чистой прибыли в секторе – 15%, что в совокупности с отсутствием чистой долговой нагрузки позволяет стабильно производить обратный выкуп собственных акций и инвестировать в дальнейшее развитие.
3️⃣ За последние полгода компанией было открыто 6 новых сервисных центров, что позволит продолжать понемногу наращивать долю рынка. В плане дальнейшего роста компания видит потенциал открытия ещё от 35 до 40 точек в рамках долгосрочного плана развития.

( Читать дальше )

TPI Composites (TPIC) опубликовала отчёт за 2 кв. 2021 г. (2Q21) вчера после закрытия рынков. Чистая выручка за 2Q21 выросла на 22,74% до $458,84 млн. Скорректированная (adjusted) EBITDA составила $17,4 млн против $3,3 млн. Это совпадает с ранее опубликованными предварительными результатами. Чистый убыток оказался на уровне $39,8 млн в сравнении с $66,1 млн годом ранее. В конце июля компания прогнозировала убыток $42,6 млн. Чистый убыток в расчёте на 1 акцию (EPS) -$1,08 против убытка -$1,87 во 2Q20. Аналитики, согласно Refinitiv, ранее ожидали выручку $451 млн и EPS -$0,67. Свободный денежный поток отрицательный -$18,3 млн в сравнении с $44,6 млн. Чистый долг $114 млн.

Обзор результатов за 1Q21 — см. здесь.

Как мы писали ранее, TPIC понизила годовой прогноз по выручке до $1,75 млрд — $1,8 млрд. Это соответствует росту на 6,3% по средней. Adjusted EBITDA ожидается от $70 млн до $85 млн. Аналитики прогнозировали, что выручка будет $1,75 млрд. Компания ожидает, что цена за 1 сет лопастей для ветряных электростанций (3 лопасти в сете) составит $165 тыс. — $170 тыс. Загрузка основных мощностей ожидается на уровне 80%. Прочие продажи будут в диапазоне $115 млн — $125 млн, capex $55 — $65 млн.

( Читать дальше )

Скандалы, интриги, расследования и падение котировок. Примерно так можно описать историю последних пары кварталов Activision Blizzard. Но все ли так плохо на самом деле? В этой статье посмотрим на перспективы компании в разрезе отчета за второй квартал и порассуждаем, стоит ли далее удерживать акции проблемной компании.

Несмотря на все громкие скандалы последних месяцев, с финансовой точки зрения дела корпорации идут неплохо:

— Выручка за квартал составила почти $2.3 миллиарда, что на $150 млн больше прогнозов и на 19% больше прошлого года.
— Одни только внутриигровые покупки принесли компании $1.32 миллиарда в этом квартале.
— Операционная прибыль достигла $0.96 млрд, увеличившись на 28% годовых.
— Прибыль подскочила до $959 миллионов или $1.12 на акцию, что на 49% больше ожиданий.
— Компания увеличила расходы на разработку из-за чего операционная маржа упала с 48.5% до 40.5%.
— Цифровые продажи остались на прежнем уровне в 88%.
— Менеджмент обновил прогноз выручки за год до $8.52 миллиарда, на 2% больше, чем прогнозировалось ранее.

( Читать дальше )