Обзор компании Old Dominion Freight Line

Обзор Old Dominion Freight Line #ODFL
Сектор: Industrials
Отрасль: Trucking

ODFL – автотранспортная компания, которая оказывает услуги LTL грузоперевозок (less-than-truckload – перевозки сборных грузов) в Северной Америке. В её распоряжении около 46 тыс. единиц техники для перевозок и 248 сервисных центров в 48 штатах.

Источники дохода компании

Всю выручку компания генерирует за счет перевозки грузов. Соответственно, финансовые результаты напрямую зависят от макроэкономической обстановки в стране. Также, на эффективность бизнеса влияет сеть сервисных центров, расширение которой позволяет компании покрывать бОльшие территории и оптимизировать доставку.

Сильные стороны

1️⃣ Сектор грузоперевозок является хорошей ставкой на восстановление и рост экономики. Особенно это заметно сейчас, когда имеют место повсеместные задержки доставки товаров. Инфляция в секторе грузоперевозок в июне достигла 10%, что является максимальным показателем с 2011 года.
2️⃣ Компания обладает самым высоким показателем маржи чистой прибыли в секторе – 15%, что в совокупности с отсутствием чистой долговой нагрузки позволяет стабильно производить обратный выкуп собственных акций и инвестировать в дальнейшее развитие.
3️⃣ За последние полгода компанией было открыто 6 новых сервисных центров, что позволит продолжать понемногу наращивать долю рынка. В плане дальнейшего роста компания видит потенциал открытия ещё от 35 до 40 точек в рамках долгосрочного плана развития.

Риски

1️⃣ Небольшим минусом можно считать зависимость компании от общего состояния экономики, а точнее от темпов роста промышленного производства. Однако, данный фактор не является столь критичным, т.к. финансовые показатели вели себя достаточно устойчиво в периоды спадов.
2️⃣ Из вышеуказанного вытекает второй риск – развитие новых штаммов коронавируса, которые могут способствовать замедлению экономической активности.

Финансовые показатели

Капитализация = $31b
P/E = 37
EPS (посл. 12 мес) = $7,33
EPS (след. 12 мес) = $8,95 (+22,1% г/г)
Рост выручки за посл. 3 года: +36%
Рост прибыли за посл. 3 года: +86%
Чистый долг отрицательный
Дивиденды: 0,29%

Оценка инвестиционной привлекательности

На момент написания поста, компания выглядит почти справедливо оцененной по цене $273 за акцию.
Максимальная цена для покупки: $277

Итоги

ODFL – с одной стороны относится к компаниям «старой» экономики, которые сейчас не слишком ценятся на рынке, а с другой тот же e-commerce всё также нуждается в доставке товаров, поэтому с этой точки зрения компания занимает скорее промежуточное положение. Сильный спрос на перевозки плюс наличие пространства для дальнейшего роста позволят компании укреплять своё положение на рынке.
В целом можно охарактеризовать компанию как сильную, со средними темпами роста.

✅Общая оценка: 4/5

Не является инвестиционной рекомендацией