Постов с тегом " Норникель": 2284

Норникель


Обзор Норникеля — компанию ждут трудные времена. Почему?

👀 Свежий взгляд на Норникель по итогам отчета за 2023 год 

 Впереди трудные времена

 Норникель опубликовал производственный и финансовый отчеты за 2023 год и представил прогнозы по добыче цветных металлов. Разбираю самое главное. 

Обзор Норникеля — компанию ждут трудные времена. Почему?

Выручка за 2023 год = 1 232 млрд руб. (что неплохо, 2-й лучший результат в истории после 2021 года)

 Из интересного – географическое распределение выручки: 

 🇨🇳 Азия – 53,9%

🇪🇺 Европа – 24,2%

🇷🇺 Россия и СНГ – 12,2% 

🇺🇸 Северная и Южная Америки – 9,7% 

 В 2022 году на Европу приходилось 48,3%, на Азию — 29,7%, очевидна переориентация поставок на Восток. 

 • Чистая прибыль Норникеля за 2023 год = 251,8 млрд руб., второе полугодие было лучше первого по прибыли в том числе благодаря слабому доллару (169,6 млрд руб. против 82,2 млрд руб.) 

 Отмечу, что Норникель недополучил 122,1 млрд руб. из-за отрицательного влияния курсовых разниц. 



( Читать дальше )

Норникель по МСФО

Норникель отчитался (https://t.me/nornickel_official/1804) по МСФО за 2023 год.

Из плохого.

• Выручка от реализации металлов снизилась на 15% год-к-году, прежде всего за счет существенного падения среднегодовых цен на ключевые металлы.

• В 2024 году расходы по процентам за обслуживание долга составят около 1 млрд долл. США. – это существенная сумма.

Из хорошего

• Сплит акций идет по плану и завершится в апреле этого года.
• Прогноз капитальных вложений на 2024 г. составляет 3,0-3,2 млрд долл., он скорректирован в сторону понижения. Радует, что сокращения не коснутся повышения уровня промышленной безопасности и охраны труда, обновление энергетической и топливной инфраструктуры, а также снижения вредного воздействия на окружающую среду.

Из оптимистичного

• Компания продала весь объем производства 2023 года.
• В связи с логистическими и финансовыми ограничениями, компания перераспределила сбытовые потоки в пользу Азиатского региона (продажи превысили 50% от общего объема).



( Читать дальше )

Готовимся к коррекции! И подводим итоги недели

В новом выпуске «Без плохих новостей» обсуждаем главное за неделю: очередной взлет «Яндекса», IPO «Делимобиля», приостановку торгов бумагами TCS и «Транснефти». 

Ведущий — Максим Шеин, директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС.

Также в выпуске: 

— важные отчеты российских компаний;

— макро-тренды, за которыми важно следить;

— новое в регулировании;

— новые инструменты и инвестиционные идеи;

— ответы на вопросы зрителей. 

А еще подводим итоги конкурса и анонсируем новые.  

Уже на YouTube: 

Текстовая версия:

Всем привет! Это шоу Без плохих новостей на канале БКС Мир инвестиций. С вами — Максим Шеин. 

Главная тема выпуска — начинаем готовиться к коррекции! 

В рубрике Второй эшелон разберем компанию Делимобиль.

Также поговорим о важных новостях недели, объявим победителей конкурса и разыграем подарки. 

Главная тема

Российский фондовый рынок уже полгода находится в диапазоне 2950 – 3270 пунктов по индексу Мосбиржи.



( Читать дальше )

Ключевые факты отчетности

Сегодня мы представили результаты за 2023 год по Международным стандартам финансовой отчетности (МСФО). Отметим, что нам удалось сохранить высокий уровень раскрытия информации. Все материалы уже опубликованы на сайте в разделе «Инвесторам и акционерам»
https://www.nornickel.ru/investors/reports-and-results/current-results/

В данном посте мы бы хотели сфокусироваться на наиболее важных моментах отчетности:

🔹Снижение выручки прежде всего обусловлено падением среднегодовых цен на ключевые металлы. Дополнительным негативным фактором стало ожидаемое снижение объемов производства металлов (кроме платины). При этом негативный эффект отчасти был компенсирован продажей металлов из остатков, накопленных в 2022 г.

🔹В результате переориентации на новые рынки сбыта доля Азиатского региона в продажах превысила 50% впервые в истории компании. Важно отметить, что компания продала весь объем производства 2023 года.

🔹Денежные операционные затраты в долларах уменьшились прежде всего за счет ослабления рубля, прекращения покупки металла у третьих лиц, а также реализации программы операционной эффективности, позволившей минимизировать инфляционное давление на издержки, несмотря на введение экспортных пошлин в октябре 2023 года.

( Читать дальше )

Вечерний обзор рынков 📈

Курсы валют ЦБ на выходные: 
💵 USD — ↘️ 90,8901
💶 EUR — ↘️ 97,9364
💴 CNY — ↘️ 12,5407 

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии прибавил 0,02%, составив 3 242,38 пункта. 

▫️ Минэкономразвития ожидает принятия в этом году законопроекта, разрешающего компаниям не отправлять дивиденды «потерянным» акционерам, приводит РБК слова замминистра экономического развития Илью Торосова. Издание напоминает, что законопроект был внесен в Госдуму ещё весной 2022 г. Подробнее: www.rbc.ru/economics/08/02/2024/65c49bcf9a794755ba645afc  

▫️ Московская биржа сообщает, что с 1 марта меняет размер стандартного лота по акциям ДВМП (сейчас – 100 шт., будет 10 шт.), «Соллерс» (сейчас – 10 шт., будет 1 шт.), ТГК-14 (сейчас – 1 млн шт., будет 100 тыс.). www.moex.com/n67417?nt=101

▫️ Вчера Банк России опубликовал очередной «Обзор рисков финансовых рынков». Среди прочего, в материале приводятся данные о том, что в 2023 г. частными инвесторами были выкуплены более 50% от размещенных (IPO, SPO) акций. 



( Читать дальше )

ГМК Норникель РСБУ 2023г: выручка 876,8 млрд руб (+4,7% г/г), чистая прибыль 282,8 млрд руб (+59,3% г/г)

ГМК Норникель РСБУ 2023г: выручка 876,8 млрд руб (+4,7% г/г), чистая прибыль 282,8 млрд руб (+59,3% г/г)
ГМК Норникель РСБУ 2023г: выручка 876,8 млрд руб (+4,7% г/г), чистая прибыль 282,8 млрд руб (+59,3% г/г)



www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=564&type=3

-51% прибыли: Норильский никель отчитался за 2023 год

Итоги года оказались слабыми, как мы и ожидали, учитывая падения цен на никель и палладий, а также сокращение производства. Ситуация несколько выправилась за счёт реализации ранее накопленных запасов.

Так, балансовая стоимость готовой продукции за прошлый год сократилась на ~40% г/г, до 1,2 млрд долл. 

Бизнес Норникеля остаётся одним из самых эффективных в мире по маржинальности по EBITDA, но показатель снижается третий год подряд. По итогам 2023 г. он опустился до минимальной отметки с 2017 г.

📍В ближайшее время ситуация для Норникеля останется сложной. Цены на палладий и никель, скорее всего, останутся вблизи многолетних минимумов. Кроме того, компания сообщила о плановом сокращении производства в 2024 г. Причём наибольшее снижение добычи придётся именно на палладий и никель, продажи которых давали основную часть выручки Норникеля.

 

Вопрос распределения годовых дивидендов остаётся открытым. Считаем, что шанс их выплаты довольно низкий.

📈Сильного снижения акций Норникеля мы не ждём, все риски были известны и в основном уже заложены в цене. При этом о восстановлении котировок и сокращении отставания от индекса МосБиржи говорить рано. Приближающийся сплит акций может повлиять позитивно, но не столь существенно, т.к. бумаги компании весьма популярны среди инвесторов.



( Читать дальше )

Расходы Норникеля на пошлины в 2023г - $117 млн, в 2024г ожидается около $450 млн если курс рубля не изменится — финансовый директор компании

Расходы «Норникеля» на введенные в октябре прошлого экспортные пошлины в 2023 году составили $117 млн, в 2024 г ожидается около $450 млн, если курс рубля не изменится, заявил через пресс-службу старший вице-президент — финансовый директор «Норникеля» Сергей Малышев.

При текущем обменном курсе (около 90 рублей/$) экспортные пошлины полностью нивелируют положительный эффект ослабления рубля на финансовый результат компании, отметил он.

www.interfax.ru/russia/945387


Финансовые результаты 2023 года: ожидаемый эффект от падения цен на металлы

Выручка «Норникеля» в 2023 году снизилась на 15% по сравнению с 2022 годом до $14,4 миллиарда. Это произошло на фоне снижения цен на никель, палладий, родий и медь. При этом «Норникель» продал весь объем производства 2023 года, а также накопленного на складах металла.

Рентабельность бизнеса осталась на высоком уровне — 48%.

Затраты сократились на 19% до $5,3 миллиарда — за счет ослабления рубля, прекращения покупки металлов для перепродажи и повышения операционной эффективности. К слову, последнее позволило минимизировать инфляционное давление на издержки, несмотря на введение экспортных пошлин в октябре 2023 года.

Инвестиции хоть и остались на высоком уровне, но сократились на 29% до $3 миллиардов за счет ослабления рубля и оптимизации расчетов с подрядчиками, пересмотру графиков нескольких инвестиционных проектов.

Чистый долг компании сократился на 18% до $8,1 миллиарда. Это примерно 120% годовой прибыли до налогов, процентов, износа и амортизации (EBITDA), что является комфортным для компании показателем долговой нагрузки.



( Читать дальше )

Цены на никель достигли минимума с ноября 2020 года. Около 50% предприятий отрасли уже работают в убыток - Ведомости

Цены на никель на мировых рынках достигли минимума с ноября 2020 года, снизившись ниже отметки в $16 000 за тонну. Согласно данным Лондонской биржи металлов (LME), на торгах 7 февраля текущего года цена трехмесячных фьючерсов на никель опустилась до $15 600 за тонну, однако затем отыграла падение и закрепилась на уровне $16 025 за тонну.

Начиная с января прошлого года, наблюдается длительное снижение цен на никель, которые ранее достигали отметки в $31 200 за тонну. Этому предшествовал период роста цен на никель и другие цветные металлы с марта 2020 года, усиленный началом специальной военной операции на Украине. Однако уже с марта 2022 года цены начали устойчиво снижаться, в частности из-за вспышки коронавируса в Китае и снижения производства в Европе из-за энергетического кризиса.

Эксперты отмечают, что главным фактором, оказывающим давление на цены никеля, является дисбаланс спроса и предложения на рынке. Увеличение добычи никеля в Индонезии, крупнейшем производителе металла, оказывает значительное воздействие на мировой рынок. Согласно данным Международной группы по изучению никеля (INSG), в 2022 году добыча никеля в Индонезии выросла на 48% до 1,58 миллиона тонн. Аналитики прогнозируют, что к 2025 году Индонезия может обеспечивать до 65% мировых поставок никеля.



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн