Норникель

Совет директоров дал рекомендации не выплачивать дивиденды за 2023 год по ряду причин:

• В 2023 году санкционные ограничения и геополитические вызовы оказали существенное давление на финансовые показатели компании. Выручка снизилась на 15% по сравнению с прошлым годом и составила 14,4 млрд долл. США, EBITDA уменьшилась на 21% (до 6,9 млрд долл. США). Свободный денежный поток составил 2,7 млрд долл. США, а с учетом уплаченных процентов, обязательств по аренде, а также дивидендов, выплаченных держателям неконтролирующих долей, скорректированный свободный денежный поток за 2023 год составил 1,3 млрд долл. США. При этом на выплату промежуточных дивидендов за 9 месяцев 2023 года компания уже направила 1,5 млрд долл. США.
• Выплата дивидендов за счет наращивания уровня долга считается нецелесообразной. Действующая дивидендная политика Норникеля предписывает при определении размера дивидендов учитывать циклический характер рынка металлов, а также необходимость сохранения высокого уровня кредитоспособности компании. На основании этого менеджмент предложил прибыль компании за 2023 год не распределять, дивиденды не выплачивать. Совет директоров поддержал это предложение и рекомендовал ГОСА принять решение не выплачивать дивиденды по акциям компании по результатам 2023 года.

( Читать дальше )

На этой неделе цена меди превысила исторический максимум — стоимость металла превышала $10,9 тыс. за тонну.

На прошлой неделе Китай объявил об «исторических шагах» по стабилизации рынка недвижимости. Минимальный первоначальный взнос по ипотеке снизился с 20 до 15% для покупателей, впервые приобретающих жилье, и с 30 до 25% на вторую и последующую ипотеку. Также было принято решение о снижении ставки по ипотеке на 0,25%. В качестве дополнительных мер поддержки Народный банк Китая выделит $42 млрд на программу поддержки кредитования местных правительств для выкупа жилой недвижимости у застройщиков под социальное жилье.
Рост промышленного производства Китая. В апреле темпы роста промышленного производства в Китае составили 6,7%, превысив показатели марта (4,5%) и прогнозы аналитиков (5,5%).

В качестве одного из долгосрочных драйверов роста цен на медь остается развитие «зеленой» энергетики. Масштабный ввод ВИЭ приводит к увеличению нагрузки на сеть, строительству новых линий электропередач и росту потребления меди.

( Читать дальше )

☝️За последние дни мы стали свидетелями настоящего «ралли» на сырьевых рынках. По итогам прошлой недели никель прибавил более 10% к стоимости, и впервые с сентября прошлого года котировки превысили 20 тыс. долл./т, медь же выросла на более чем 5% и приблизилась к историческому максимуму в 10,7 тыс. долл./т.

Чем вызвано такая динамика? Разберемся в нашем посте.

Рост котировок цен на металлы был обусловлен как фундаментальными факторами, так и важными рыночными и политическими событиями.

💡Прежде всего, влияние на стоимость всей корзины металлов оказала опубликованная статистика о замедлении инфляции в США. Данные были восприняты рынком как знак к возможному скорому снижению учетных ставок, соответственно и ослаблению курса доллара к основным валютам. По оценкам Норникеля, ослабление монетарной политики является одним из ключевых факторов поддержки сырьевых котировок. Иными словами, чем ниже учетная ставка — тем выше цена на металл.

🔹Позитивный тренд на рынке никеля, начавшийся в феврале (тогда котировки оттолкнулись от двухлетних минимумов примерно в ~15-16 тыс.

( Читать дальше )

Курсы валют ЦБ на 21 мая:

💵 USD — ↘️ 90,6537
💶 EUR — ↘️ 98,5842
💴 CNY — ↘️ 12,5100

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии снизился на 0,97%, составив 3 468,09 пункта.

▫️ В ближайшие месяцы может быть реализован механизм маркировки бумаг эмитентов с низким уровнем раскрытия информации, сообщает РБК со ссылкой на представителя Банка России.

▫️ СПБ Банк сегодня подаст в OFAC обращение с целью разблокировки иностранных клиентских активов (коллективное), кроме того, разместил на сайте шаблоны и инструкции для отправки индивидуальных обращений, — отметив, что одно другому не помешает, а значит, у OFAC будет много входящей почты от российских инвесторов.

▫️ ДВМП (-3,01%); За 4 мес. 2024 г. контейнерный рынок РФ вырос на 11,4% г/г, до 2,176 млн TEU, драйвером остается порт Санкт-Петербург, сообщает Fesco в своем tg-канале. При этом грузооборот морских портов РФ (по данным АМТП) за этот же период составил 288,4 млн т, сократившись на 4,3% г/г, оборот порта Северной столицы составил 18,2 млн т (+30,7% г/г).

( Читать дальше )

Уважаемые инвесторы и акционеры!

Информируем вас, что 22 мая состоится очередное заседание Совета директоров компании. В рамках данного заседания будут рассмотрены вопросы, в том числе:
🔹О предварительном утверждении Годового отчета Компании за 2023 год
🔹О подготовке к проведению годового Общего собрания акционеров Компании
🔹О рекомендациях по размеру дивидендов по акциям Компании по результатам 2023 года.

Вся информация по итогам заседания будет традиционно раскрыта на корпоративном сайте и в нашем блоге. С полной версией повестки дня заседания можно ознакомиться по ссылке https://www.nornickel.ru/investors/disclosure/significant-facts/

В понедельник фьючерсы на медь в США достигли максимального уровня более чем за два года, но некоторые аналитики предупреждают, что металл, который подскочил на 28% за последние три месяца, достиг территории перекупленности.

Цены на медь были «на подъеме… отражая оптимизм по поводу возобновления глобального роста во главе с США и поддерживаемые надеждой на достижение дна в китайской экономике», пишут аналитики Pave Finance, согласно MarketWatch.



ru.tradingview.com/chart/B1kin0V8/?symbol=CAPITALCOM%3ACOPPER
seekingalpha.com/news/4105555-copper-prices-power-to-26-month-high-some-say-entering-overbought-territory

☝️Мы не задумываемся, почему у металлов именно такие названия. Между тем, за их происхождением стоят интересные истории. Например, никель открыл шведский химик Кронстедт, который прозвал его «nicolaus» — так называли двуличных людей. Другая версия происхождения слова «никель» связана с озорным гоблином-шахтером по имени Никель. Задолго до официального открытия никеля горняки пытались получить из никелевых руд медь, которой там не было. Разочарованные шахтеры назвали эту породу «медью, принадлежащей гному Никелю», которого они винили в том, что им не удалось извлечь медь из никелевых руд.

📌Об истории названия других металлов, которые добывает «Норникель», рассказали в материале по ссылке https://dzen.ru/a/Zjn1Rh2EnHXyMZzx

   

У меня Норникель занимает существенную долю в портфеле. Инвестировал я в него практически с самого начала своей инвестиционной деятельности на фоне хороших прогнозов, роста котировок и высоких, стабильных дивидендов.
Но, сейчас картина по компании ухудшилась. Давайте разберем этого эмитента и оценим его перспективы.

Что сейчас происходит с Норникелем?

Давайте посмотрим на компания со стороны котировок, финансового отчета и дивидендов.

Котировки

  

( Читать дальше )

Рынок платины столкнется с крупнейшим дефицитом предложения за 10 лет в 2024г — отчет Johnson Matthey. Производитель автокатализаторов добавил, что ожидает сохранения дефицита всех металлов платиновой группы (МПГ) — платины, палладия и родия — в 2024 году.

Johnson Matthey (JM) заявила, что ожидает увеличения дефицита на рынке платины до 598 000 унций в этом году с дефицита в 518 000 унций в 2023 году.

Прогнозируется, что спрос на платину стабилизируется на уровне около 7,61 млн унций, при этом небольшое снижение в автомобилестроении и ювелирных изделиях будет компенсировано увеличением инвестиций.

Что касается палладия, то, по словам JM, его использование автопроизводителями сократится примерно на 7%, что снизит общий спрос до 9,73 млн унций и сократит дефицит на рынке до 358 000 унций с 1,02 млн унций в прошлом году.

Ожидается, чтопотребление родия автомобилями также сократится — примерно на 6%, что приведет к снижению общего спроса на 4% до 1,06 млн унций. 

«Потребители автомобильной промышленности купили больше металла, чем им было нужно, в течение 2020-2022 годов, чтобы снизить ценовые риски и риски поставок. С тех пор потребители расходовали избыточные запасы МПГ, а некоторые даже продавали металл обратно на рынок », — сказал Рупен Райтата, директор по маркетинговым исследованиям Johnson Matthey.

( Читать дальше )

🏛 Московская биржа представила данные по «Народному портфелю» за апрель. Данный портфель состоит из 10 популярных бумаг у частных инвесторов. Выделю некоторые особенности данной сборки:

▪️ Жаль тех добряков, которые вложились в Газпром, причём позиция газового гиганта подросла по сравнению с прошлым месяцем на 0,2%, чувствую их «удивление» в мае. Разборпроблем Газпромая делал недавно, если коротко: компания стала убыточной, повышенные налоги, сокращение поставок/снижение цен на сырьё, непомерный CAPEX, чумовая долговая нагрузка в 6,65₽ млрд, минусовой FCF и соотношение Чистый долг/EBITDA подскочил с 1,07 до 2,96, данная метрика может лишить миноритариев дивидендов.

▪️ Очевидно, что инвесторы обращают внимание на дивидендных коров. Северсталь — двухзначная дивидендная доходность + приверженность див. политике, рекомендовали квартальную выплату. Магнит поднял с дочек 970₽ на акцию, ритейл с двухзначной див. доходностью. Сургут преф. — ошеломительная кубышка, приправленная валютой, всем по нефтяному хедж-фонду с двухзначной див. доходностью.Сбербанк — зелёный гигант, который даже при высокой ключевой ставке умудряется зарабатывать выше 100 млрд чистой прибыли в месяц. Роснефть — контракты с Китаем, увеличение добычи газа, Восток Ойл и рекордная див. доходность.

( Читать дальше )