Норникель

☝️Мосбиржа хочет объединить цифровые финансовые активы и стать оператором их обмена — то есть, обеспечивать сделки и расчеты с ЦФА. Все платформы по выпуску цифровых активов дали предварительное согласие на интеграцию. Об этом сообщил директор Мосбиржи по цифровым активам Сергей Харинов во время презентации в Национальной финансовой ассоциации. Первая пилотная сделка запланирована на 2024 год.

🔹 Объединение рынка ЦФА может упростить сделки с цифровыми финансовыми активами и расширить возможности каждой платформы. Сейчас в реестре операторов обмена зарегистрированы Мосбиржа и «СПБ биржа», а выпускать ЦФА могут 11 платформ.

«Норникель» реализует корпоративную программу «Цифровой инвестор», в которой стоимость ЦФА привязана к стоимости акций компании. Владельцы этих активов — все сотрудники компании со стажем от одного года — через год после получения могут их продавать.

📌 Мы рассказали, что такое ЦФА, в чем его преимущества и какие возможности для инвестирования он дает нашим сотрудникам.

( Читать дальше )

Без литий-ионных батарей не работают телефоны, ноутбуки, медоборудование и электромобили. Батареи из лития — легкие, компактные, долго служат и быстро перезаряжаются. В нашей статье расскажем, что происходило с добычей лития в России и откуда его брать в условиях санкций.

💡Добыча лития за рубежом: чилийские озера, китайские запасы и переработка старых аккумуляторов Для создания батареи нужны редкие металлы — литий, кобальт и другие.

Одно из самых богатых месторождений лития находится в Южной Америке. Там применяют способ добычи из подземных рассолов. Богатую литием воду выкачивают из-под земли и оставляют в очистительных искусственных резервуарах размером с 20 футбольных полей. Около полутора лет раствор хлорида лития выпаривается, затем его грузят в цистерны и доставляют на завод, где превращают в белую муку. Для рассольного способа добычи лития не нужны большие технологические мощности и затраты, потому что концентрат залегает на глубине не более двух метров.

❗️Минусы: вред окружающей среде, долгий срок выпаривания и большой расход воды.

( Читать дальше )

 ☝️По прогнозам Международного энергетического агентства (МЭА) темпы роста мирового спроса на электроэнергию в 2024 и 2025 годах станут одними из самых высоких за последние 20 лет. Этому будут способствовать такие факторы как: экономический рост, возросший спрос на технологии для охлаждения воздуха в условиях аномальной жары, быстрое развитие центров обработки данных на фоне цифровой трансформации мировых экономик и продолжающаяся электрификация.

Согласно оценке экспертов МЭА, в этом году спрос на электроэнергию во всем мире увеличится примерно на 4% — это на 2,5% выше показателей прошлого года. А в следующем году темпы роста мирового производства электроэнергии могут вырасти ещё на 4%. По данным экспертов эти показатели станут самыми высоким темпами прироста с 2007 года, без учета восстановления мировой экономики после финансового кризиса 2008 года и периода пандемии COVID-19.

❗️Рост спроса на электроэнергию будет способствовать увеличению спроса на металлы: в солнечной энергетике высока зависимость от меди, алюминия и хрома; в ветрогенерации – от меди, цинка и редкоземельных металлов; в геотермальной энергетике – от никеля и хрома.

( Читать дальше )

Индекс МосБиржи обновил годовой минимум, опустившись на уровень 14-месячной давности.

Индекс МосБиржи обновил годовой минимум, опустившись на 2,4% — почти до 2800 пунктов, то есть на уровень 14-месячной давности.

Основные компании-тяжеловесы упали сильнее, чем рынок в среднем. В плюсе остаются несколько бумаг из всего состава рынка.

Из корпоративных новостей стоит отметить только отчёт Ozon — он оказался хуже ожиданий, расписки сегодня в лидерах снижения.

Рубль ослабел: пара CNY/RUB прибавляет 0,7% на фоне снижения мировых цен на нефть (-0,8%).

В деталях

Рынок ускорил снижение ещё утром, вслед за обвальным падением азиатских площадок. Индекс МосБиржи в моменте терял более 90 пунктов, или до 3,2%. Основная поддержка снизу — 2800 пунктов. Следующая цель — диапазон 2650–2750 пунктов.

Лучше индекса себя показали ПИК, Транснефть-ап и ТКС Холдинг, потерявшие от 0,7% до 0,8%. Это связано по большей части с их локальной перепроданностью. Последний месяц они падают сильнее рынка.

( Читать дальше )

   Периодически смотрю на ГМК в поисках точки входа и все никак не могу найти. При этом после свежих опер.данных котировка на уровне 2022 и 2018 годов. А почему так? ❓

   Во-первых, операционные данные были ожидаемо без улучшений. Падение выработки никеля связано с ремонтом печи, а у платины упало качество сырья.

( Читать дальше )

☝️Не так давно крупнейшая мировая горнодобывающая компания BHP заявила о планах приостановить с октября этого года производство никеля в штате Западная Австралия. Такое решение связано с неблагоприятной конъюнктурой, вызванной избытком предложения металла на рынке. Как и другие местные производители никеля, компания не смогла преодолеть серьезные экономические проблемы. Несмотря на то, что с 2020 года BHP инвестировала около 3 млрд долл. в поддержание бизнеса Nickel West, предприятие каждый год демонстрировало убытки. На текущий момент менеджмент BHP планирует еще раз рассмотреть решение о приостановке производства до февраля 2027 года.

В 2023 году компания BHP произвела более 80 тыс. тонн никеля в различных формах, включая никелевые брикеты, электролитический никелевый порошок, сульфат никеля и никелевый файнштейн. Закрытие такого крупного проекта усилит существующие производственные риски.

☝️В ходе торгов 31 июля цена никеля на Лондонской бирже металлов составляла порядка 16 490 $/тонну.

( Читать дальше )

Обзор от 1.08.2024

Опер отчет ГМК за 1 полугодие 2024

https://nornickel.ru/news-and-media/press-releases-and-news/nornikel-obyavlyaet-itogi-proizvodstvennoy-deyatelnosti-za-pervoe-polugodie-2024-goda/

Производственные результаты выглядят неплохо, год к году идут нормально. Провала не видно. 

Как раз нарастили производство меди, на которую выросли цены. Производство меди увеличилось за счет выполнения мероприятий по повышению производственной эффективности в дивизионах, а также за счет роста объемов добычи руд. Кроме того, компания увеличила долю медных катодов в высшей марке (М00к) до 84,3%.

( Читать дальше )

⚒ ГМК Норникель представил в понедельник свои операционные результаты за 6 мес. 2024 года, а значит предлагаю по нашей хорошей традиции заглянуть в них вместе с вами и проанализировать, не забывая включить при этом критическое мышление.

📉 Итак, как мы видим, производство никеля с января по июнь незначительно сократилось на -1% (г/г) до 90,4 тыс. тонн, что во многом обусловлено плановыми ремонтными работами на Надеждинском металлургическом заводе.

Здесь уместно отметить, что власти Индонезии рассматривают возможность введения квот на экспорт низкосортного никеля для стимулирования развития внутренней переработки этого металла. И в среднесрочной перспективе этот фактор будет способствовать удорожанию стоимости никеля, о чём менеджмент компании публично мечтает уже давно, заряжая и нас этой надеждой.

📉 В сегменте металлов платиновой группы наблюдается снижение содержания платины в переработанном сырье, что привело к уменьшению выпуска этого металла в отчётном периоде на -3% (г/г) до 356 тыс. унций. Выпуск палладия, в свою очередь, сократился на символические -0,1% (г/г) до 1480 тыс. унций.

( Читать дальше )

Норникель представил нейтральные операционные результаты за 2-й квартал 2024 г. Компания значительно нарастила производство никеля и меди, в то время как металлы платиновой группы продемонстрировали небольшое снижение. Также мы отмечаем, что выпуск меди, палладия и платины идет с опережение производственного плана на 2024 г. Мы подтверждаем целевую цену для бумаг Норникеля на уровне 221 руб. с рекомендацией «Покупать».

Производство. По итогам 2-го квартала 2024 г. производство никеля и меди Норникеля увеличилось на 8,2 и 14,7% г/г, до 48 и 109 тыс. т соответственно, отражая рост добычи руды в рамках программы по повышению операционной эффективности, а также эффект низкой прошлогодней базы. В то же время выпуск палладия и платины сократился на 3,4% и 4,8% г/г, до 735 и 178 тыс. унций соответственно, на фоне снижения содержания металлов в перерабатываемом сырье.

Прогноз. Норникель подтвердил озвученный ранее производственный прогноз на 2024 г., подразумевающий сокращение производства ключевых металлов: на 7,0-11,8% по никелю, на 0,8-6,4% по меди, на 9,0-14,7% по палладию и на 8,9-14,6% по платине. По итогам 1-го полугодия план оказался выполнен на 48% по никелю, на 53% по меди, на 62% по палладию и на 61% по платине.

( Читать дальше )

29 июля Норникель раскрыл операционные результаты за 2-й кв. 2024 г. и подтвердил свой прогноз по производству металлов на 2024 г.
Выпуск никеля во 2-м кв. 2024 г. вырос на 8% г/г в соответствии с программой повышения производственной эффективности, МПГ — снизился на 3-5% г/г. Производство меди увеличилось на 15% г/г, отразив эффект низкой базы 2023 г., когда происходила настройка оборудования на Медном заводе Норильского дивизиона.
Норникель продолжает консервативно ожидать снижения производства никеля в 2024 г. на 9% г/г до 184-194 тыс. т из-за планового ремонта печи «Надеждинского металлургического завода». Выпуск МПГ также может снизиться на 12% г/г до 2,9-3,1 млн унций.
По словам компании, во 2-м кв. 2024 г. она продолжила наращивать объемы выпуска никеля премиальных марок (для нанесения гальванических покрытий и производства суперсплавов) на базе цеха электролиза Кольского дивизиона.

Подтверждаем нейтральный взгляд на бумаги «Норникеля». Хотя при текущих ценах на металлы и курсе акции компании торгуются с мультипликатором EV/EBITDA 12М 7.0x (на ~30% выше исторического уровня), мы считаем ограниченным потенциал дальнейшего снижения цен на корзину металлов добытчика.