НЛМК

Доброе утро.

В бумаге пока всё по-прежнему: НЛМК смотрится несколько лучше рынка.

За неделю акция снизилась с 214 рублей до 206,88, что составляет 3,3%.

Пока на рынке гуляет волатильность и сильные движения, бумага выступает защитной и особо не двигается вместе с рынком.

Объёмы торгов проходят средние. Уровни 200-220 рублей пока остаются значимыми для инвесторов. Бумагу поддерживает ожидание высоких дивидендов.

Однако на графике виден нисходящий канал, в котором находится бумага. Внутри него видно, что есть риски снижения до нижней границы канала. В принципе, фон на рынке не против такого развития ситуации. Что станет триггером для такого снижения – вопрос.

ФАС опять отложила дело относительно картельного сговора предприятий отрасли по завышению отпускной цены. Длительное игнорирование новостей и фона может в итоге привести к резкому проливу бумаги. 

Вместе с тем средние внутренние цены на горячекатаный прокат снизились на 18%, а цены на арматуру — на 4% к/к. Средние цены на плоский прокат в США оказались практически неизменными (-1% к/к), тогда как в ЕС листовой прокат подешевел на 16% к/к. С нашей точки зрения, бóльшие объемы продаж стали должны частично компенсировать сокращение средней цены на продукцию в 4К21 и поддержать прибыль НМЛК в 4К21. Ожидается, что компания опубликует отчетность за 4К21 по МСФО в начале февраля.

НЛМК опубликовал сильные операционные результаты за 4К21, а годовые объемы производства в целом совпали с ожиданиями. Рост производства стали в 2021 году был преимущественно связан с выходом на полную мощность после модернизации доменного и сталеплавильного производств на Липецкой площадке. Акции компании отстали от сектора, поскольку, на наш взгляд, рынок переоценил негативное влияние роста цен на коксующийся уголь и снижения цен на железную руду. Мы ожидаем, что НЛМК догонит сектор после публикации сильных финансовых результатов за 4К21. НЛМК торгуется с консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 2021 4.0x против среднего значения 3.9x у российских стальных компаний.

Bank of America ухудшил прогноз по акциям ММК и «Северстали» из-за продолжающегося расследования ФАС России по ценам на стальной прокат.

Уровень оценки акций ММК понижен с «покупать» до «ниже среднерыночного» (underperform), «Северстали» – с «нейтрального» до underperform.

Прогноз по цене акций ММК снижен на 23% с 71 до 55 руб. за бумагу,
по акциям «Северстали» – на 19% с $21 до $17 за штуку.
Прогноз по цене акций НЛМК снижен на 4% с $28 до $27 за бумагу, но рейтинг акций сохранен на «нейтральном» уровне.

По оценке BoA, штраф может составить от 4 млрд до 60 млрд руб. для ММК, 1–15 млрд руб. для НЛМК и 1–16 млрд руб. для «Северстали». Это составляет 1–20% EBITDA ММК в 2022 г., 0,3–4% EBITDA НЛМК и 0,3–5% EBITDA «Северстали»

Американский Interactive Brokers ввел плату за проверку «подозрительных» клиентов

Американский брокер Interactive Brokers объяснил введение для российских клиентов дополнительной платы от $150 до $1400 в год за due diligence. Сбор применяется только к тем счетам, стоимость проведения антиотмывочной проверки которых превышает размер активов на них. У клиентов с высоким риском нарушения требований законодательства о борьбе с отмыванием денег ряд операций был ограничен, сказали в компании

https://www.forbes.ru/finansy/453177-amerikanskij-interactive-brokers-vvel-platu-za-proverku-podozritel-nyh-klientov

ФАС подготовила поправки о возможности изъятия акций стратегических предприятий

Федеральная антимонопольная служба (ФАС) предлагает расширить набор «санкций» для иностранных инвесторов

В то же время мы ожидаем высвобождение оборотного капитала компании в 2022 г., что окажет поддержку свободному денежному потоку и обеспечит форвардную дивидендную доходность на уровне 14-15%. Мы сохраняем позитивный взгляд на бумаги российских сталеваров и подтверждаем рекомендацию «Покупать» для бумаг НЛМК с целевой ценой 280 руб.