НЛМК

Новости черной металлургии: смена тренда. ЕС запретил импорт стали из РФ, как одну из мер санкционного давления на Россию. На долю Европы пришлось 17% (7 млн тонн) российского экспорта стали, а сам регион является третьим по важности направления. Среди российских компаний от ограничений экспорта в ЕС, в наибольшей степени пострадают Северсталь и НЛМК.

За 2021 год в России было произведено 76 млн т стали, а экспортировано более 39,5 млн т, из которых порядка 17% (7 млн тонн) приходилось на Европу (третье по важности направление экспорта среди регионов) на сумму более 8,6 млрд долл., покрываемые крупнейшими сталелитейщиками страны.


( Читать дальше )

10 марта металлургическая и горнодобывающая компания Evraz отменила выплату $729 млн дивидендов — $0,5 на акцию. Ранее эту сумму планировалось направить на выплату финальных дивидендов за 2021 год.

Совет директоров компании принял это решение в связи с неопределенностью финансового положения компании. Этот шаг создает показательный прецедент для всех публичных российских компаний. Выплата докризисных «щедрых» дивидендов может быть рискованным шагом в текущей ситуации. Прежде всего это касается металлургических компаний, традиционно выплачивающих более 100% свободного денежного потока своим акционерам.

В последний год НЛМК, Северсталь и ММК, которые занимают более 70% рынка стали в России, находились под пристальным наблюдением государства. Недавно ФАС признала металлургов нарушившими антимонопольное законодательство и в данный момент принимает решение о размере штрафа. Согласно закону размер оборотного штрафа по таким нарушениям составляет от 1 до 15% от выручки за период необоснованного завышения цен, то есть за 2021 год. Несмотря на то, что выплата штрафа даже по верхнему диапазону в 15% не вызовет для металлургов финансовый шок и существенно не изменит инвестиционный профиль бизнеса, эти затраты могут существенно повлиять на возможность и желание менеджмента выплачивать дивиденды по прежним правилам.

( Читать дальше )

Аналитики «ФИНАМа» провели инвестиционное исследование публичных компаний сырьевого сектора. В представленной стратегии даны ключевые тенденции и прогнозы по отрасли. 

При выборе бумаг в портфель после открытия рынков стоит иметь в виду такие факторы, как уровень долговой нагрузки в условиях роста ставок, а также влияние санкционных рисков на бизнес компании. С точки зрения санкций нас будут интересовать компании, во-первых, не имеющие значимых активов за рубежом. Во-вторых, преимущество получают либо эмитенты, в меньшей степени зависимые от экспорта, либо — если экспорт составляет значимую долю выручки -с большим весом и значением на мировом рынке.

Сталь

После того как основного бенефициара «Северстали» Алексея Мордашова внесли в список персональных санкций, компания была вынуждена приостановить экспорт продукции в Европу, который приносил ей более трети выручки.


( Читать дальше )

👉 Запрет на импорт определенных стальных изделий, это может повлечь потерю Россией экспортных доходов в 3,3 млрд евро

👉 Запрет на новые инвестиции в российский энергетический сектор, комплексное ограничение экспорта оборудования, технологий и услуг для энергетической отрасли

👉 Запрет на поставки в Россию предметов роскоши

👉 Новые санкции ЕС включают запрет на любые сделки с некоторыми российскими госпредприятиями

👉 Запрет на услуги по оценке кредитоспособности, а также доступ к любым услугам в отношении рейтинговой деятельности любому российскому физическому или юридическому лицу

👉 Расширен список лиц, связанных с оборонно-промышленной базой России, на которых налагаются более жесткие экспортные ограничения в отношении товаров и товаров и технологий двойного назначения

👉 Личные санкции в отношении ключевых «олигархов, лоббистов и пропагандистов», продвигающих «кремлевский нарратив о ситуации на Украине»

www.kommersant.ru/doc/5258536

ЕС ограничит импорт черных металлов из России   

Согласно сообщению французского представительства в ЕС в Twitter, Евросоюз в понедельник одобрил новые санкции, касающиеся импорта российской стали, которые вступят в силу после публикации в Официальном журнале ЕС. Точный список металлургической продукции, подпадающей под запрет на импорт в Европу, пока неизвестен, однако, по данным Bloomberg, санкции не будут распространяться на цветные металлы, руды и полуфабрикаты черной металлургии, такие как слябы и сортовые заготовки. Кроме того, 14 марта госсекретарь при французском МИДе Клеман Бон заявил, что, помимо черных металлов, обсуждается также запрет на импорт российского алюминия.

Среди российских металлургических компаний в наибольшей степени от европейского рынка зависят НЛМК и Северсталь. Основной акционер Северстали уже находится под санкциями ЕС, и компания в настоящее время перенаправляет часть объемов на другие рынки сбыта. Что касается НЛМК, на данном этапе санкции, насколько можно судить, не затрагивают экспорт полуфабрикатов из России на европейские комбинаты НЛМК (доля Европы в выручке НЛМК составляет 18%). Евраз и ММК менее чувствительны к санкциям — продажи в Европу в 2021 обеспечили 7% выручки каждой из компаний. При этом потенциальный запрет на импорт алюминия чувствительно ударит по РУСАЛу, который продает более 40% алюминиевой продукции на европейские рынки, и перенаправление этих объемов из Европы на другие рынки займет время, а также потребует увеличения оборотного капитала и транспортных расходов.

Атон

Мантуров встретится с акционерами компаний черной и цветной металлургии в среду, на повестке — обсуждение ценообразования на продукцию для российского рынка и меры поддержки отрасли — информатор

Мантуров 16 марта встретится с акционерами металлургических компаний — Экономика и бизнес — ТАСС (tass.ru)

2. Содержание сообщения
2.1. Объект рейтинга (ценные бумаги и (или) их эмитент): эмитент.
2.2. Вид рейтинга, который присвоен объекту рейтинговой оценки (кредитный рейтинг; иной рейтинг): долгосрочный кредитный рейтинг эмитента в иностранной валюте....

( Читать дальше )

Новые санкции в металлургии.

Евросоюз в рамках нового санкционного пакета введет ограничения на поставку из России продукции металлургических компаний. «Мы запретим импорт ключевой продукции сталелитейной отрасли из РФ», говорится в заявлении Еврокомиссии, опубликованном в пятницу вечером. В понедельник Комитет постоянных представителей стран ЕС в Брюсселе (COREPER) может согласовать четвертый пакет санкций Евросоюза против России, сообщило французское председательство в Совете ЕС (информация по Интерфаксу).

Россия производит порядка 76 млн тонн стали в год, по данным WorldSteel, что составляет около 3.9% мирового предложения металла. Вместе с тем, доля РФ в общем объеме импорта сталелитейной продукции в Евросоюз весьма значительна и составила 14,1% в импорте плоского проката и 19% в импорте сортового проката за 2020 г., по данным Eurofer за 2020 г. Доля ЕС в выручке российских металлургов находится в диапазоне от 30 до 36% в выручке крупнейших российских металлургов в т.ч. НЛМК, Северсталь и Металлоинвест, по данным Bloomberg за 2021 г.

( Читать дальше )

Стальной сектор: ЕС запретит импорт стали и железной руды из России.

ЕС и члены «Большой семерки» планируют запретить импорт из России ключевых товаров в секторах железной руды и стали в рамках четвертой волны санкций, как сообщила 11 марта председатель Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен. Санкции против российского стального сектора могут быть официально объявлены сегодня. Еврокомиссия не уточнила, что относится к ключевым товарам в указанных секторах.

Отмечаем, что Северсталь уже приостановила в начале марта поставки в ЕС в связи с санкциями в отношении Алексея Мордашова. С нашей точки зрения, планируемые санкции создают риски для НЛМК, поскольку рынки ЕС и США для компании — это 40% всех продаж, также у НЛМК собственные стальные активы в ЕС и Европе, которые могут столкнуться с прекращением поставки слябов из России. При этом для ЕВРАЗа, ММК и Мечела продажи Евросоюзу и США составляют около 28%, 15% и 8% соответственно. Ожидаем, что российские сталелитейные компании перенаправят экспорт в Азию и на другие рынки, а потенциальное снижение объемов продаж будет частично компенсировано взлетом мировых цен на сталь, вызванным санкциями.

Смолин Дмитрий
Синара ИБ

ЕС запрещает импорт стали из России. ЕС вводит запрет на поставки стали из России, об этом заявил 13 марта министр иностранных дел Франции Жан-Ив Ле Дриан в эфире радиостанции France Inter. По его словам, санкции должны были начать действовать уже с воскресенья. По словам министра, ЕС также запретит инвестировать в российскую нефтедобычу и поставлять в Россию предметы роскоши.

От запрета на импорт стали больше всего страдают Северсталь и НЛМК. Компании уже заранее пытались перенаправить поставки на альтернативные рынки. Мы не думаем, что проблемы со сбытом будут вечно, но определенные задержки в первом-втором квартале вполне резонны. Поэтому считаем, что в среднесрочной перспективе запрет на импорт не скажется негативно на металлургах.

Донецкий Дмитрий
ИФК «Солид»

Конфликт на Украине поднимет цены на еду. Мировые цены на продовольствие могут вырасти на 8–22% от их и так высокого уровня из-за конфликта на Украине, прогнозирует Продовольственная и сельскохозяйственная организация (ФАО) ООН, сообщает «Ъ». В выпущенном ФАО сообщении отмечается, что Россия и Украина являются крупными мировыми производителями сельхозпродукции. Их общая доля в поставках ячменя, пшеницы и кукурузы в период с 2016/17 по 2020/21 сельскохозяйственный год составила 19%, 14% и 4% соответственно. Таким образом, на две страны приходится более трети общемирового объема экспорта зерновых. Россия и Украина являются лидерами по поставкам рапсового масла, а на рынке подсолнечного масла их доля составляет 52%. Кроме того, РФ занимает лидирующее положение на мировом рынке минеральных удобрений.

( Читать дальше )