Решили как то владельцы успешной российской финансовой компании расширяться «на Запад». Ну с дочерней фирмой сложности юридические и в России, и в Германии, а физическим лицам фирму немецкую создать — «раз плюнуть». Хоть эти лица из России, хоть из Бурунди — без разницы, лишь деньги на счёт заноси. 

Но! Для финансовой фирмы нужна лицензия Бафина. Что ж надо, так надо. Что в первую очередь? Надо нанять сотрудников с соответствующими аттестатами и опытом. Находим, но… По немецким законам совмещать им никак нельзя и зарплату им положь 120 тыс. евро в год, никак не меньше и контракт минимум на 3 года. Не, кто ищет, тот всегда найдет. Находим таких двоих немцев, они ещё и 50 млн. евро обещают клиентов в течении года после получения лицензии. «По рукам», но мы же русские, верим на слово и потому в контракт пункт об обязательном привлечении 50 млн. не вписываем, а пишем обязанность-абстракцию «привлекать клиентов». 

А слабо за 240 тыс. евро в год (на двоих) подготовить документы для лицензии? Нет, это работа адвоката, а мы — финансисты. Ладно, ищем адвоката. Находим честного: делаю документы и 30 тыс. евро мне при успешном получении лицензии. Да в России за 25 тыс. долларов сотрудники ФСФР сами все документы подготовят и лицензию через месяц получишь. Но тут Германия, тут свои правила. Если и попытаешься кому-нибудь «дать», то сразу «черный список» и о лицензии можно забыть.

( Читать дальше )

Extra market data subscriptions are not available in the Russian Federation and in the Republic of Belarus

Такие дела ребятки. 
Тимофей что не возьмет пиарить, так все потом плохо кончается.

Привет смартлаб.

Я прям на кончиках пальцев чувствую, как у нас меняются микро структуры стаканов: на валюте, на срочке. Пошла какая то смена состава участников. И знаете как я это увидел? 

Как то однажды, то ли коллега, то ли не очень, сказал мне: «ты конечно хитрый, создал портфель статей на СЛ, теперь они у тебя как портфолио за тебя работают». По чесноку сказать, я даже об этом не думал, когда их строчил, но сейчас (да что там сейчас, уже давно, но сейчас в особенности) вижу эффект появления моих статей в поисковиках. Стали активно поступать вопросы по одной и той же тематике.

Суть проста. Коллеги (а может, не очень) стали задумываться об ускорении. Ну вы наверное частенько на СЛ читали заумные комменты, мол «купи себе плазу и решай проблемы». Зачастую, я уже давно понял, что советчики не совсем понимают сути этих действий. Мол плаза (либо другие коннекторы) решает все проблемы, особенно с ликвидностью.

Вы знаете, процесс ускорения страт не так дешев, как вам кажется. Более того, он как затратен на старте на разработки, так и затратен на сопровождении в дальнейшем. А выхлопа может и не быть.

( Читать дальше )

▫️«Мои инвестиции, в основном, долгосрочные.»
▫️«Политики стремятся делать всё, чтобы поддержать экономику. Они не очень умные, и всё, что они могут, — это понижать процентные ставки».
▫️Роджерс едет в путешествие не только для того, чтобы посмотреть мир, но и чтобы найти инвестиционные возможности.
▫️Начинает путешествие с Ирландии.
▫️Дж. Роджерс — не только инвестор, но и преподаватель финансов.
▫️Очень интенсивно изучал историю, географию, политику. В книге это чувствуется. Однако чувствуется и однобокое отношение к миру: СССР — это зло, а капитализм — это, прям, прекрасно.
▫️Далее они едут по Европе, в частности, проезжают Австрию.
▫️Рассказывает о том, как за несколько лет до путешествия сделал большие деньги, инвестировав в австрийский рынок во времена его зарождения и бурного развития.
▫️Как он зашёл в нужный момент? Он предвидел, что грядут изменения, разговаривая с высокопоставленными лицами. Одновременно он понимал, что рынок Австрии развит крайне слабо. К примеру, однажды он позвонил своему менеджеру из австрийского банка, чтобы купить через него акции, а тот ему ответил: «В нашей стране нет фондового рынка.» При этом Джим Роджерс 100% знал, что фондовый рынок в Австрии есть.
▫️Сам рассказывает о том, как проинвестировал в австрийский рынок, а потом трубил

( Читать дальше )

Попробовал идею подсказанную мне тут. Действительно, если моя «волатильность» пересекает снизу вверх некоторую границу, то можно отсечь убыточные периоды в RI и акциях, включая вход в лонг 22.02.2021 (выход из «фильтра» не по значению волатильности, а по ее динамике с первой точки). Периодов, правда, получилось маловато (с конца дня первой даты до конца дня второй не торгуем лонг, и входим по концу второго дня, если вошли в лонг ранее) для однозначного вывода:

26.05.2006-29.05.2006 (1 торговый день)
08.09.2008- 03.10.2008
27.09.2011-28.09.2011 (1 торговый день)
03.03.2014 (увы, Крым не отсекается, но я и не был в лонге по системам перед 3 марта, только проданный и незахэджированный 120-й пут по номиналу(!, не ГО) фьючерса на 100% СЧА и частичный шорт в Газпроме)-11.03.2014
16.12.2014-30.12.2014
22.01.2016-26.01.2016 (1 торговый день)
10.03.2020-19.03.2020
21.02.2022-05.04.2022 (с 28.02 по 23.03 не было торгов, а динамика считается только по торговым дням)
21.09.2022-22.09.2022 (1 торговый день)

Собственно все.  Из 10 случаев 4 включают всего по 1 торговому дню и явно результаты там — чистая случайность. Получается 6 «успехов» из 6. Ясно, что вероятность «успеха» больше 1/2, но и 1 ее считать преждевременно.

Наткнулся сегодня на новость: Объем выдачи ипотеки в РФ в декабре оказался рекордным за последнее десятилетие. Объем выдачи ипотеки в России в декабре 2022 года в сравнении с ноябрем увеличился на 47,2%, до 701,3 млрд рублей, показатель оказался рекордным с 2012 года. Стоит ли говорить, что ценник на квартиру в своей время как бы тоже уже бьет все рекорды?

Я живу в Санкт-Перетбурге, смотрим чего происходит у нас в городе, Юзаем сайт bn.ru и смотрим как изменился индекс стоимость недвижимости за последние 10 лет и за 2021-2022 годы. 

За последний год:
По вторичке: 173,712=>195,401 (рост на 12,7%)
По первичке: 185,150=>222,623 (рост на 20%)

( Читать дальше )

Вчера, благодаря бабушке из Росстата, мы увидели расклад недвижимости по стране. Сегодня посмотрим на чудовищно неравномерный расклад депозитов и кредитов. Сразу переходим к графикам:

Депозиты юридических и физических лиц в банках в 2021 году:

График получился коротким. Почти половина денег — в Москве. Регионы с долей <1% не показаны для экономии места. На этом, в принципе, можно закончить чтение и перейти к прениям на тему "кто виноват и что делать?". Но давайте заглянем в историю:

( Читать дальше )

Не дает мне покоя мой убыток 22-25 февраля,  его причины, а также все время гложут  думы о том, как это можно было избежать строго системно. Собственно поэтому я уже несколько месяцев  занимаюсь «разбором» действий моих систем 22.02 и вопросом: «Откуда ноги растут у систем, которые вошли в лонг?»

Собственно начал «от печки». Свою первую систему «только лонг» я создал в 1998-м. По закрытиям дня она очень простая:

1. Если накануне мы были в лонге, то закрываем лонг, если закрытие ниже max(min(M(Н+L)/2,MC),C(t-1));
2. Если накануне вышли из лонга, то возвращаемся в лонг, если закрытие выше max(О(t),(min(M(Н+L)/2,MC),C(t-1),C(t-2));
3. Если мы в ауте на закрытие 2-х и более дней, то входим в лонг, если закрытие выше max(О(t),min(M(Н+L)/2,MC),C(t-1),MH); 

где MS вычисляется по ценам следующим образом:

с точки, которую мы считаем началом предыдущего тренда, вычисляем среднее относительных приращений цен S – m и в качестве MS  берем S(t-1)*(1+m). 

По закрытиям дня эта система работает «не очень», поэтому она была дополнена внутридневными уровнями «невозврата», достижение которых с вероятностью 0,75 показывало, что закрытие будет выше(ниже) соответствующего уровня, который нам заранее известен из пп.1-3. Эти уровни «невозврата» считаются по частотному алгоритму по дневным данным OHLC. Есть небольшая  «хитрость» в том, что вычисляются по два уровня с каждой стороны и до 12:00 используется одни уровни, а после 12:00 – другие более «узкие». Соответственно, верхний уровень – это вход в лонг, если мы в ауте, а нижний – это выход из лонга, если мы в лонге (до 12:00 может быть только выход из лонга). 

( Читать дальше )

 

1) По основной стратегии на Комон +54,3% при просадке 21,1%.

Лонг в фонде сделал сверходоход в 2021. Он же стал главным неудачником прошедшего года. Плюс в шортах не вытянул раздел. Причина — шортовые лимиты примерно 50% от лонговых.

( Читать дальше )

Провел поиск весов оптимального портфеля для 36 систем на фьючерсах. Период 10.01.2008 — 30.12 22. Часть систем живут весь период, часть включается по мере  наличия достаточных данных. Например, системы на фьючерсе на юань — с конца весны 2022. При отсутствии части систем в какой-то промежуток времени, производилось умножение весов работающих систем на повышающий к-т так, чтобы сохранялся фиксированная сумма работающих весов. 
Метод оптимизации — МонтеКарло. 50 000 бросков. Критерий оптимизации единственный — отношение доходности к риску. 
Результаты следующие.
Значимое отличие весов от 0 — 25 систем. Причем оставление 18 из них с наибольшими весами практически не ухудшает результат. 
Процентные соотношения по торгуемому активу получились такие. 

Si	30,4%
CNY	25,7%
RTS	19,6%
MXX	11,3%
SBER	10,0%
BR	3,0%