Реальная доходность индекса S&P500 опустилась до -1,63% годовых. Это минимум с 1980 года.
Реальная доходность — это дивидендная доходность минус инфляция.
Инфляция в США по итогам мая составила 5%, что соответственно опустило доходность индекса на минимум.

Чтобы реальная доходность выровнялась, необходимо одно из двух:
1. либо инфляция упадет и доходность нормализуется.
2. либо вслед за инфляцией вырастут процентные ставки, фондовый рынок упадет и тогда его дивидендная доходность вырастет.

Если же ФРС будет продолжать сохранять политику без изменений довольно долгое время, инвесторы, добро пожаловать в новую реальность долгосрочной девальвации ваших сбережений.

После краха COVID-19 на мировых фондовых рынках произошло сильное восстановление. Состояние 100 крупнейших компаний мира на 31 марта 2021 года достигло рекордных 31,7 триллиона долларов, что на 48% больше, чем в прошлом году. Для сравнения: совокупный ВВП США и Китая в 2020 году составил 35,7 триллиона долларов. На сегодняшнем графике Дженна Росс из Visual Capitalist использует данные PwC, чтобы показать крупнейшие в мире компании по рыночной капитализации, а также по странам и секторам, в которых они находятся.
Рейтинг 100 лучших

PwC составила рейтинг крупнейших публичных компаний по их рыночной капитализации в долларах США. Также стоит отметить, что отраслевая классификация основана на эталонном тесте отраслевой классификации FTSE Russell, а местонахождение компании зависит от ее штаб-квартиры. Внутри рейтинга наблюдалась большая разница в стоимости. Apple стоила более 2 триллионов долларов, что более чем в 16 раз больше, чем у Anheuser-Busch (AB InBev), которая заняла 100-е место с 128 миллиардами долларов. В общей сложности 59 компаний имели головные офисы в США, они составляют 65% от общей рыночной капитализации 100 крупнейших компаний. Китай и его регионы были вторыми по популярности местом расположения штаб-квартир компаний, в список вошли 14 компаний.

( Читать дальше )

     Многие рассказывают, как делают больше 100% за месяц или даже неделю. Но почему они до сих пор не миллиардеры? – отличный вопрос.
     Так как же можно было сделать 48,8% за полгода, имея в портфеле всего 5 избранных компаний? Рассказываю.

 ШАГ №1

  Открываем на Смартлабе котировки иностранных компании. Выстраиваем компании по цене акции и начинаем просматривать с самой первой. В моём случае (сегодня) это:

( Читать дальше )

Отчет СОТ — это еженедельный отчет по позициям трейдеров.
Его выпускает Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC).
Отчет содержит реальные данные по объемам позиций трейдеров на фьючерсных рынках США.
Мелкие участники рынка не отчитываются и в отчете их позиции называются non reportable.
(разница между общим количеством контрактов и количеством контрактов, по которым отчитались)

Отчеты COT публикуется раз в неделю
на официальном сайте Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC)
в текстовом формате в ночь с пятницы по субботу МСК.
По субботам скачиваю цифры с сайта CFTC 
www.cftc.gov/MarketReports/CommitmentsofTraders/index.htm
в свой excel, в excel сделал формулы для обработки информации.

Проанализировал отчеты СОТ (CFTC).
Скачиваю с сайта CFTC в excel.
Написал в excel простую программу: считает лонг минус шорт,
недельные данные  по каждой категории участников рынка и
строит графики изменений позиций по каждой категории участников рынка.

( Читать дальше )

Интересно посмотреть, как в кризисы портфель менялся

Недавно для себя открыл интересное явление в портфельном инвестировании
Оно заключается в том что количество акций в портфеле с прибылью меняется по линейному закону в то время как сама прибыль меняется по квадратичному (по параболе — растет быстрее)
Рассмотрим на примере
Если мы возьмем распределение прибыли и убытков в портфеле и попробуем рассчитать общую сумму прибыли и общую сумму убытков и получить их соотношение, а так же соотношение количества акций с отрицательной прибылью и положительной и взять их соотношение, то увидим что, к примеру, для соотношения по количеству 1/3, убыток к прибыли будут соотносится как 1/9 или примерно 0,1.
Другими словами, если мы захотим полностью закрыть портфель фиксируя 10% убытка, забирая 90% прибыли, мы будем избавлять от 25% убыточных акций и 75% прибыльных (90% прибыли создает 3/4 акций, 10% убытка создает 1/3 акций)
А при соотношении в портфеле количества убыточных акций к прибыльным = 1/10, получим всего 1% суммы убытка по отношению к 99% прибыли

( Читать дальше )

ВИЭ, ESG и другие аббревиатуры из трех букв не дают покоя многим инвесторам. Давайте разбираться, что происходит в этом секторе, начнем с одной из крупнейших компаний.

☀️SolarEdge – Израильская компания, которая предлагает комплексные решения для преобразования солнечной энергии в электричество. Капитализация составляет $12,5 млрд. В структуру продуктов бизнеса входят фотоэлектрические элементы, оптимизаторы, инверторы, которые позволяют преобразовывают электроэнергию, а также оборудование для хранения э/э, мониторинга состояния и управления всей системой.

Бизнес хорошо диверсифицирован по продуктам и по географии, доля выручки по странам:

🇺🇸 США — 42%
🇪🇺 Европа — 30%
🌎 Остальной мир — 28%

Растущий спрос на альтернативные источники энергии позволяет компании увеличивать выручку высокими темпами (30% г/г в среднем за последние 5 лет). Появление новых продуктов, запланированное в течение следующих кварталов, приведет к расширению доли рынка и обеспечит SolarEdge возможность осваивать новые сегменты индустрии, такие как хранение электроэнергии.

( Читать дальше )

ПЛЮС! Почему время, чтобы подтвердить «устойчивую тенденцию роста кофе», было в июне… 2020 года!
Налейте себе чашку Джо и убедитесь в этом: 28 мая цены на кофе достигли самого высокого уровня с 2017 года после роста на 70% по сравнению с прошлым годом. И, согласно сводному индикатору Международной организации кофе (ICO) и отраслевому отчету от 7 июня 2021 года: «Устойчивая тенденция к росту цен на кофе в течение первых восьми месяцев кофейного года 2020/21, похоже, подтверждает чистое восстановление после низких цен, начавшихся в кофейном году 2017/18». Этот конкретный индикатор ICO учитывает «рыночные основы», такие как производство, тенденции мирового спроса и предложения, и использует эти факторы для оценки будущих ценовых движений. Однако в данном случае все, что он сделал, это подтвердил «тенденцию к росту» цен на кофе — после годичного роста на 70%. Но был ли способ предвидеть восходящий тренд кофе до того, как он стал очевидным?

( Читать дальше )

Давно хотел сделать такой график, позволяющий сравнить темы роста компаний и их оценку рынком.

По вертикали — мультипликатор P/E, построенный на основе прогнозных данных по прибыли на 2021 год. По горизонтали — ожидания аналитиков, опрошенных Bloomberg и Refinitiv, по росту выручки компаний с 2021 по 2023 год. Взяты топ-30 компаний рынка по капитализации. Компании, находящиеся ниже линии тренда на графике стоят дешево, те, что выше — дорого. Несколько наблюдений:

1.Только на основе мультипликатора P/E нельзя сказать — дорогая компания или дешевая. На графике видно, что высокий мультипликатор часто означает ожидания высоких темпов роста в будущем и наоборот. Тем не менее некоторые компании имеют слишком высокий P/E для своих темпов роста.

2.Tesla с P/E в 120 — ожидаемо самая дорогая и неадекватно оцененная компания рынка. Правда на это можно возразить, что основные перспективы ее роста лежат за пределами 2023 года.

( Читать дальше )

Всем привет!

С начала года из каждого утюга трубят о том, что из-за роста инфляции в США повышается доходность американских гособлигаций.   

Сегодня в штатах были опубликованы данные об очередных максимумах по инфляции. При этом за последнюю неделю доходность 10-летних гособлигаций США резко снизилась (с 1,627 до 1,465% годовых), достигнув сегодня своих минимумов за последний квартал (см. график). Причём доходность облигаций продолжает падать и после публикации инфляционной статистики. 



Коллеги, кто как думает: чем может объясняться подобный феномен, когда доходность гособлигаций падает несмотря на рост инфляции?

P. S. А может быть институционалы паркуют свои капиталы в ожидании какого-то шухера?