Прочитал книгу Говарда Маркса — “О самом важном”, отличная книга для разумных инвесторов, лучшее из того что читал за последние полгода. Ставлю 5/5.

Ранее писал рецензию на книгу Говарда Маркса «Рыночные циклы» тут:

smart-lab.ru/blog/reviews/837152.php

Выписал самые интересные цитаты, чтобы потом перечитать (ну и для Вас конечно же):

👉 Говард Маркс родился в 1946 году. Он начинал свою карьеру в Citibank, где после знакомства с «королем мусорных облигаций» Майклом Милкеном стал управлять портфелем высокодоходных бондов. Говард Марск считается человеком, который не побоялся играть против трендов, который заметил несколько биржевых пузырей и предсказал крах доткомов. 

👉 За 22 года с момента основания активы фондов под управлением Oaktree выросли до $100 млрд и продемонстрировали чистую среднегодовую доходность 19%, опередив результаты конкурентов на 7 процентных пунктов. Это означает, что ранние инвесторы увеличили свои первоначальные инвестиции в 45 раз. Общее состояние Говарда Маркса к 2017 году достигло $2 млрд

Коллеги, сделал подборку облигаций, которые торгуются в рублях, платят купоны в рублях, но стоимость самой бумаги и размер купона привязан к курсу валюты или золота.

Подборка практически полностью состоит из замещающих облигаций Газпрома, Лукойла, ММК, Совкомфлота и Металлоинвеста. Еще добавил в золотые облигации Селигдара, так как главная цель статьи рассказать об инструментах, реагирующих на изменение курса рубля, но которые покупаются за рубли.


Облигации, у которых номинал и купоны привязаны к валюте/золоту, но торгуются в рублях. Стоимость и доходность по состоянию на 10.07.2023.

В выборку не стал включать облигации, у которых срок до погашения менее 1 года, не включил субординированные долги, я нахожу их слишком рискованными для широкой публики. И не стал включать бумаги «Борец», так как не располагаю данными об этой компании, а изучать ее не вижу смысла.

При этом, покупая замещающие облигации, нужно помнить их важную особенность: котировки и выплата купона осуществляется по курсу ЦБ РФ, а следовательно возникает риск, что в случае ввода рестрикций на НКЦ со стороны недружественных стран существует не иллюзорная вероятность получить курс для валютных расчетов, не соответствующий ожиданиям инвесторов.

1. Колумбия

Колумбия предлагает одну из самых простых виз для цифровых кочевников в мире. Кандидатам нужно только продемонстрировать подтверждение дохода, равного 684 долларам США в месяц, и оплатить регистрационный сбор в размере 52 долларов США.

Виза действительна на 2 года, что дает вам достаточно времени, чтобы изучить все, что может предложить Колумбия, от Медельина, центра цифровых кочевников, известного как «Город вечной весны», до красочной Картахены и красивой Валле-дель-Кокора.

2. Эквадор

Еще одна южноамериканская страна, предлагающая простую цифровую визу кочевника, — Эквадор. Как и в Колумбии, эта виза действует до 2 лет.

Чтобы подать заявку на визу цифрового кочевника Эквадора, вы должны зарабатывать не менее 1284 долларов в месяц и платить регистрационный сбор в размере 460 долларов.

3. Венгрия

Венгрия предлагает прекрасную цифровую кочевую визу для удаленных работников, которые хотят жить и работать в Европе.

Эта виза действительна в течение одного года и может быть продлена еще на один год.

В конце каждого месяца ранжирую акции из индекса широкого рынка на 4 группы. В первой акции с самым большим импульсом, в последней — с наименьшим. Себе в портфель беру акции из первой группы.

Импульс акции считаю как отношение средней геометрической доходности (с учетом дивидендов) за последние 12 месяцев без учета последнего к стандартному отклонению за последние 12 месяцев с учетом последнего.

Momentum Q1: BSPB, MSRS, CBOM, POSI, MRKC, UWGN, MRKU, TRMK, MRKP, OGKB, HYDR, AQUA, MGNT, DVEC, FESH, BELU, IRAO, KAZT, AMEZ, BANEP, CHMK, NMTP, PHOR, SIBN, SBERP, LNZL, MSTT

Momentum Q2: OZON, NKHP, TATNP, SBER, MTSS, MTLR, TTLK, MSNG, SVAV, MOEX, VSMO, VKCO, SELG, LNZLP, MRKY, SFIN, PIKK, FIXP, KZOS, AKRN, FIVE, RENI, MGTSP, APTK, CIAN, NKNC, QIWI

Momentum Q3: LENT, NKNCP, LSNGP, KRKNP, RNFT, SNGSP, TATN, ROSN, OKEY, SNGS, TGKB, RTKMP, RTKM, ETLN, YNDX, SMLT, TGKA, MRKV, AFKS, NVTK, HHRU, FLOT, MRKZ, PLZL, TCSG, UPRO, GAZP

Momentum Q4: ENRU, MDMG, LSRG, LKOH, GLTR, RASP, FEES, AGRO, MTLRP, GMKN, POLY, MAGN, CHMF, ENPG, RUAL, NLMK, AFLT, SPBE, SGZH, VTBR, ALRS, TRNFP, SFTL, MVID, GEMC



Спасибо за чтение и удачи в инвестициях.

t.me/kpd_investments

Для пассивного инвестора, у кого нет времени или желания следить за происходящим на рынке, выбор отдельных бумаг, как акций, так и облигаций, может вызывать трудности. Поэтому, такому инвестору можно рассмотреть уже готовые БПИФы в виде диверсифицированных фондов на большое количество бумаг с желаемыми характеристиками.

Сегодня разберем и сравним БПИФы на облигации РФ, которые имеют относительно невысокие комиссии и обладают приемлемой ликвидностью. Во всех фондах купонный доход реинвестируется, что позволит сэкономить на налогах.

📌 БПИФы на государственные облигации с постоянным купоном (SBGB) и с индексацией на инфляцию (INFL):

✔️ #SBGB УК Первая (Сбер)
Комиссия УК — 0,82%
Активы — 10,5 млрд руб.
Дюрация — 4,5 года
Доходность за 12 мес. составила 8,47%.

✔️ #INFL УК Ингосстрах
Комиссия УК — 0,4%
Активы — 0,5 млрд руб.
Дюрация — 4,66 лет
Доходность за 12 мес. составила 18,17%

📌 БПИФы на корпоративные облигации

Диверсификация внутри БПИФ с корпоративными выпусками довольно высокая, поэтому, надежность таких фондов близка к SBGB, а доходность часто бывает интереснее. БПИФ на ОФЗ подойдет для очень консервативных инвесторов, там проще приобрести ОФЗ напрямую, чего не скажешь о корпоративных облигациях.

Я последние несколько месяцев живу в состоянии ах… ения.

Это не про спецоперацию, даваете ее отложим в сторону. Хотя она и добавила ада, конечно.
Это – про внезапные прорыв искуственного интеллекта в нашу повседневную жизнь, и про то, как он — меньше чем за год — уничтожил ряд профессий, и заставил, казалось бы, незыблемых лидеров рынка онлайн поиска типа гугла – сначала обосраться от страха и начать срочно поиск новых источников прибыли, а потом – обосраться вторично, в попытке представить общественности результаты этого поиска. Если Вы не следите за новостями, то срочно начинайте читать, что происходит, потому что это, по моему мнению, самая интересная история технологического прогресса за последние десятки лет.