Я побывал на Perm Winter School '26, это такая ежегодная научно‑практическая конференция, объединяющая студентов, ученых и экспертов из финансовой, ИТ и экологической сфер. Она некоммерческая.

И если честно на ней я надеялся услышать что‑то вроде того что «ИИ уже почти научился зарабатывать на рынке, осталось чуть‑чуть шлифануть».

Конференцию проводят на базе двух университетов: ПГНИУ и ПНИПУ

Но получилось наоборот — если обобщить опыт всех спикеров и дискуссии, которые я услышал, то картина будет довольно неприятной для тех кто до сих пор ищет «кнопку бабло» в теме больших языковых моделей (LLM).

На конференции было порядка десяти докладов и в один текст статьи это не оформить — он получится слишком длинный, поэтому в этой первой части статьи о Perm Wesna School '26 я разберу популярный миф о том, что ИИ хорошо предсказывает финансовый рынок.

Конференцию организовали классический и технический университеты города Перми.

( Читать дальше )

Ключ снижен, самое время посмотреть, какую доходность дают теперь длинные ОФЗ, ведь пока остаётся потенциал снижения ключевой ставки, можно продолжать присматриваться к длинным фиксам. Также посмотрим, как получать купоны ежемесячно — как зарплату.

⚙️ Параметры: длинные ОФЗ с постоянным купоном, по паре выпусков на каждый месяц.

Купоны обеспечат стабильный пассивный доход, а рост цен при снижении ключа обеспечит повышенную доходность. Выбрал дюжину самых длинных фиксов, среди них один выпуск с амортизацией (ОФЗ 46020), остальные без.

Для сравнения — динамика максимальной процентной ставки десяти кредитных организаций, привлекающих наибольший объём депозитов физических лиц. На короткий срок. Сейчас — 13,385%.

( Читать дальше )

Часто слышу, что в России нельзя быть долгосрочным инвестором. Мой более чем 20-ти летний опыт показывает обратное. Я люблю говорить, что время один из самых важных активов инвестора, и очень странно, как люди его бездарно расходуют. При этом наш рынок на долгосрочном горизонте идёт в фарватере общих мировых концепций, о чем я писал на днях в статье: «Российский фондовый рынок — почти всё в рамках теорий [1]». Это лишний раз доказывает, что никакой существенной особенности на нём нет!

Мой основной портфель уже давно состоит из средств, которые были получены за счёт инвестиций на бирже. Это не значит, что я не пополняю его, когда есть такая возможность. Но даже при этом, выведено средств из портфеля существенно больше, чем совокупные сделанные вложения за весь длительный период. Но сегодня я хочу показать два других портфеля, которые были созданы с определёнными целями и находятся у разных брокеров (диверсифицировать нужно не только вложения, но и поставщиков услуг).

Первый — это портфель автоследования ABTRUST на COMON.

( Читать дальше )

Скоро очередное заседание ЦБ по ключевой ставке, до него осталось меньше недели. Продолжаю собирать консервативную часть портфеля из ОФЗ и других облигаций. Причём лично мне нравится подход, когда эта часть портфеля генерирует стабильный ежемесячный доход.

Поэтому хочу поделиться с вами своими расчетами и выпусками ОФЗ, которые позволят получать купоны 12 раз в год.

А Вы мечтаете о второй зарплате, которая капает на счёт сама? Или хотите сформировать финансовую подушку, которая работает без вашего участия? Если ответ «Да», то вот готовая стратегия «6 ОФЗ = 12 выплат в год». Но прежде приглашаю Вас подписаться на мой канал, где ещё больше интересных идей из мира инвестиций. Для тех, кому удобнее читать в max, вот ссылка.

Как это работает
Покупаете шесть разных выпусков ОФЗ-ПД (с постоянным купоном). Они платят доход раз в полгода, но выплаты распределены так, что деньги приходят каждый месяц. Январь, февраль, март — без пропусков.

Моя подборка ОФЗ

( Читать дальше )

 

Он вызывает множество вопросов хотя на самом деле его логика проста.

Важно запомнить, что дюрация не равно срок до погашения.

Дюрация — это аналитический показатель, который покажет за какое время вы математически вернёте свои деньги.

Простой пример:
В одном случае даёте миллион рублей на год с обещанием, что в конце срока вернут тело долга и проценты. В таком случае дюрация = год так как вы вернёте деньги через год во всех смыслах.

Во втором случае вы даёте в долг миллион рублей, но вам платят ежемесячно по 20 тысяч рублей, а в конце срока вернут ещё и миллион.
За первые 11 месяцев вы уже будете иметь на руках 220 тысяч. На 12 месяц вам заплатят ещё 20 тысяч и миллион рублей.
Если размазать все эти суммы по графику равномерно, то в конце срока у вас будет 1 220 000 рублей. И на нём миллион будет не в самом конце, а где-то на 5/6 части пути (считал как миллион от 1,2 миллиона). МАТЕМАТИЧЕСКИ, вы вернёте свой миллион раньше положенного срока. Это значит, что деньги вам возвращаются быстрее, чем в первом случае.

( Читать дальше )

В теории акции часто называют естественной защитой от инфляции. Логика понятна – если в экономике растут цены, то на длинном горизонте растут и номинальные выручка, EBITDA, прибыль, а значит и стоимость бизнеса. Но все эти тезисы работают не напрямую. На доходность акций влияют не только внутренние цены, но и курс рубля, сырьевой цикл, дивидендная политика эмитентов и уровень процентных ставок. Поэтому правильный вопрос звучит не как «защищают ли акции от инфляции вообще», а — «на каком горизонте и какие именно акции способны это делать».

Считать нужно не только индекс, но и дивиденды

Если смотреть на российский рынок корректно, ориентироваться нужно не только на ценовой индекс Мосбиржи, а на индекс полной доходности, который учитывает дивиденды. Для этой темы это принципиально важно, т.к. в российской специфике дивиденды это не просто дополнение к доходности, а ее значимая часть. На текущий момент индекс колеблется в пределах 7.600-7.700 пунктов, а расчет стартовал в конце декабря 2004 года. То есть за весь период индекс вырос примерно в 7.6-7.7 раза до налогов и издержек.

( Читать дальше )

Всем привет! Сегодня разберём, какие ОФЗ в текущих реалиях выглядят наиболее доходными и интересными для покупки — и почему сейчас многие фиксируют доходности, близкие к ~15% годовых. Я покажу конкретные выпуски, объясню разницу между вариантами и дам простой вывод — что я бы сделал сам.

Почему сейчас стоит смотреть именно на ОФЗ?

Ключевая ставка и текущие цены на облигации дают уникальную возможность зафиксировать высокую купонную доходность и доходность к погашению при относительно низком риске — ведь эмитент здесь государство. Если вы готовы «припарковать» часть денег на 10–15 лет, можно зафиксировать доходность, сравнимую со среднегодовой акций на длинном горизонте — только с меньшими рисками. См. текущие расчёты по конкретным выпускам ниже.

Ниже — главные бумаги, о которых чаще всего говорят сейчас.
Привожу срок до погашения, ориентировочный купон и где это можно проверить.
ОФЗ 26254 (RU000A10D533) — ~15 лет до погашения, купон ≈ 64,8 ₽, доходность к погашению ~14,9%
ОФЗ 26248 (RU000A108EH4) — ~14 лет до погашения, купон ≈ 61 ₽, доходность к погашению ≈ 14,8%.

( Читать дальше )

В предыдущих статьях я рассказывал, как пришёл к идее создания собственного торгового робота. Мотивация проста:

• Автоматизация — алгоритм не спит, не нервничает и не занят своими делами.

• Дисциплина — робот исключает эмоции, следуя правилам.

• Тестирование — любую идею можно проверить на исторических данных, прежде чем рисковать деньгами.

Я всегда разделял два этапа: разработку торговых идей (логика стратегии) и реализацию механизма исполнения (отправка заявок, автотрейдинг). Сначала — бэктестинг и базовая оптимизация, и только потом — реальная торговля.

Поскольку я нахожусь в активном поиске подходящего решения для автотрейдинга и уже опробовал несколько рабочих вариантов, то эта статья представляет мои размышления об этом механизме исполнения заявок. Ваша критика или поддержка идей приветствуется.

Почему я не хочу использовать QUIК и Windows?

По моему мнению QUIK архаичен, нестабилен для автоматизации и требует оконной среды. Он не предназначен для headless-серверов (это компьютер без монитора, клавиатуры, мыши). QUIK + LUA или внешнее ПО — это сложная, криво документированная и уязвимая связка.

( Читать дальше )

Добрый день, друзья!

Если Вы считаете, что во всём виноват Чубайс и прочие нерезиденты, то рекомендую ознакомиться с этой статьёй.  

В конце мая было очевидно, что причиной падения рынков является будущее повышение ключевой ставки. Однако, даже после повышения ключевой ставки падение продолжилось.

Это породило новые версии причин происходящего. В июне инвесторам казалось, что такой причиной стали санкции на МосБиржу и возникшие проблемы с оборотом валюты. В июле все заговорили о продажах акций со стороны нерезидентов. В августе – про осеннюю мобилизацию и прочий армагеддон.

👉 На самом деле всё гораздо проще.

*****

Предположим, что инвестор оценивает справедливую стоимость акций некоторого эмитента по модели Гордона для дивидендных денежных потоков. Для этого используется следующая формула:

P_спр = D / (r – g)

где    P_спр– справедливая стоимость акции

         D – величина ожидаемого дивиденда

         r – ставка дисконтирования

( Читать дальше )