💵 Банкам грозят налоговые проблемы при росте портфелей ОФЗ

Аналитик «Эйлер» по денежному рынку Кирилл Дорцев отметил, что при росте портфелей ОФЗ банки платят налог с купонов, но одновременно накапливают отложенные налоговые активы из-за убытков в общей базе. В результате возникает перекос — деньги в бюджет уходят, а капитал не растет.

Риск усиливается, если доходы от облигаций занимают слишком большую долю прибыли — тогда ОНА начинают «съедать» капитал. Пока ситуация контролируемая, но при дальнейшем росте доли ОФЗ давление может усилиться.

max.ru/frank_media/AZ1rl-BrOOc

💵 Регионы России втрое увеличили заимствования в банках в 2025 году

Доля банковских кредитов в долге регионов выросла до 19,4% по итогам 2025 года против 7,2% годом ранее, следует из данных Счетной палаты. В абсолюте задолженность увеличилась почти в три раза — до 676 млрд рублей, при этом доля бюджетных кредитов снизилась.

Рост связан с дефицитом бюджетов и нехваткой льготного финансирования: регионы занимали по ставкам до 29% годовых для закрытия кассовых разрывов, избегая размещения облигаций на фоне высокой ключевой ставки.

max.ru/frank_media/AZ1rsrwlZvE

На примере Украины.
Трамп и его помощники создают кучу пунктов. Например 25. Часть из них не слишком важна и другая сторона соглашается. Трамповцы заявляют, что согласие есть на 90%.

На примере Ирана.
То ли вообще не читают, на что согласились, то ли специально запутывают.

Например, перемирие по мнению Ирана и посредника Пакистана включало и Ливан. США теперь говорят, что это совсем другое.

Иран и закрыл Ормузский пролив из-за этого.

Важный пункт, по которому не договорятся.
По мнению Ирана — условие для перемирия — Иран сможет накапливать уран. По мнению США Ирану это категорически будет запрещено.

Соответственно, нефть ползёт вверх.

Если Иран выпустит все корабли из Персидского залива, даже за деньги, то у него исчезнет важный козырь в переговорах.

Что думаете?

🎢 ПИФы облигаций вышли в лидеры по привлечению средств

Частные инвесторы в марте направили в открытые и биржевые ПИФы более 123 млрд рублей — на 15,8% меньше, чем в феврале, но втрое больше год к году, пишет «Коммерсантъ». С начала года приток превысил 382 млрд рублей, что в 7,2 раза выше показателя за тот же период 2024 года.

Лидерами впервые с января стали фонды облигаций (80,1 млрд рублей) на фоне снижения ставки ЦБ, тогда как спрос на фонды денежного рынка упал более чем вдвое. При этом фонды акций продолжили фиксировать отток средств на фоне геополитической неопределенности.

max.ru/frank_media/AZ1hPUS2TRs

Продавец не вправе ограничивать число товаров в одни руки. Это актуально даже для сделок с жильем или автомобилями, сообщил ТАСС член Общественной палаты РФ Евгений Машаров.

max.ru/tass_agency/AZ1vLH4ReiI

От меня:
Продавец зато может продавать товар по разной цене, в зависимости от количества. Как дешевле, если брать много, так и дороже, если более чем сколько-то.

6У французского модного дома Louis Vuitton остался в аренде только один магазин в России — на Большой Дмитровке в центре Москвы. В прошлом году его российская «дочка» не стала продлевать договор с люксовым торговым комплексом «Времена года», следует из отчетности компании.

В последние несколько лет ретейлер, закрывший бутики в 2022 году, отказался от помещений в московском ГУМе и ЦУМе, в Сочи и Петербурге.

В прошлом году обязательства российской структуры Louis Vuitton по аренде достигли 583,5 млн руб., а его выручка в России впервые составила 0 рублей.

max.ru/rbc/AZ1riYMBPEw

Иран может открыть Ормузский пролив в ограниченном и контролируемом режиме в четверг или пятницу в преддверии переговоров в Пакистане, сообщает Reuters со ссылкой на высокопоставленного иранского чиновника.

«Если будет достигнуто взаимопонимание относительно рамок переговоров, пролив может быть открыт в ограниченном режиме под контролем Ирана», — сказал чиновник.

По его словам, координация с иранскими военными будет обязательной для всех судов, проходящих через пролив. В Тегеране перемирие назвали «хрупким», добавив, что Иран не боится вернуться к войне, если США снова захотят эскалации.

max.ru/rbc/AZ1tHAIDDsg

Затяжной спад на рынке недвижимости в Китае привел к тому, что миллионы ипотечных кредитов превышают стоимость жилья, пишет Bloomberg. Банки и власти пытаются сгладить последствия: суды ограничивают поток исков по просрочкам, а кредиторы предлагают заемщикам реструктуризацию, включая переход на выплату только процентов и временные каникулы.

На практике банки сами выходят на связь с должниками и предлагают индивидуальные решения. В частности, Bank of Chinа предоставляет отсрочки и снижает платежи, чтобы избежать массовых дефолтов и принудительных продаж недвижимости.

При этом реальные масштабы проблемы могут быть значительно выше официальных данных: формально доля проблемных ипотек остается около 1%, но оценки указывают на сотни миллиардов юаней «под водой». Власти стремятся избежать сценария 2008–2009 годов, когда ипотечный коллапс привел к системному кризису.


max.ru/frank_media/AZ1nfmY9L0M

🇺🇸 США обяжут эмитентов стейблкоинов бороться с обходом санкций

Агентство по борьбе с финансовыми преступлениями Минфина США (FinCEN) и Управление по контролю за иностранными активами (OFAC) представили проект правила, обязывающего эмитентов разрешенных платежных стейблкоинов (PPSI) противодействовать отмыванию денег и обходу санкций. Документ опубликован на сайте Минфина США; он предусматривает, что компании должны будут блокировать, замораживать и отклонять подозрительные транзакции, а также выявлять клиентов и операции повышенного риска и уделять им особое внимание.

Кроме того, эмитенты должны будут сотрудничать с властями США, проверяя свои данные об операциях, связанных с лицами и организациями, против которых в сфере отмывания денег борется правительство США. По заявлению Минфина, новые меры направлены на поддержку инноваций при одновременном снижении рисков преступного использования стейблкоинов, на что ранее указывала и FATF, отмечая рост их применения для обхода санкций, отмывания денег и финансирования терроризма.

( Читать дальше )

В праздники торгуем дольше

В праздничные дни 1 мая, 12 июня и 4 ноября торги в дополнительную сессию выходного дня (ДСВД) на срочном рынке будут проходить с 9:50 до 23:50.

Продление времени позволит участникам учитывать движение цен на зарубежных площадках в периоды основной активности и реализовывать более эффективные торговые стратегии.

Важно:
• Для контрактов на глобальные активы — ценовые границы как в будний день
• Для остальных контрактов — стандартные границы ДСВД
• Расширение ценового коридора не осуществляется

2–3 мая и 13–14 июня торги пройдут в стандартном режиме выходного дня — с 9:50 до 19:00.

Параметры ценового коридора опубликованы на сайте Национального клирингового центра.

Торги на дополнительной торговой сессии фондового рынка (акции, паи, облигации) 1 мая, 12 июня и 4 ноября будут проводиться с 09:50 до 19:00.

Подробнее

max.ru/moex/AZ1tSSODNMU