В преддверии IPO ГК Самолет решил рассмотреть и сравнить финансовые результаты за полгода компаний ПИК, ЛСР, Эталон, ИНГРАД и самой ГК Самолет. Цель данного поста попытаться понять, насколько дороже/дешевле оценивают ГК Самолет относительно конкурентов.

Из таблички можно увидеть следующее:

$PIKK — Большая выручка, прибыль, хороший ЧДП (чистый денежный поток), много налички на счетах. Из плохого — сильная закредитованность, высокая капитализация.

$LSRG — Довольно неплохо, радует объем денежных средств, за счет которых можно погасить более чем ⅔ долгосрочных обязательств. Напрягает невысокая прибыль, отрицательный ЧДП.

$ETLN — В целом по показателям отрицательный ЧДП, убыток, огромное кол-во запасов (непроданной недвижимости) ну в связи с этим невысокая капитализация.
Если учесть, что 25% данной компании принадлежит $AFKS, можно объяснить выплату дивидендов при отрицательном ЧДП и прибыли (Система можно сказать доит свои дочерние и контролируемые предприятия).

( Читать дальше )

С марта по июнь – рост денежной массы в США был более 50% годовых, 
в июле – октябре темп около 15% годовых.
Обработал цифры с сайта ФРС и сделал слайд.


Для сравнения, обработал цифры с сайта ЦБ.
темп роста денежной массы М2 в РФ около 17% годовых.

( Читать дальше )

👉Первое и немаловажное: то, что моё аналитическое слабоумие не смогло предсказать бурный состоявшийся за последние месяцы рост в акциях черметов. Почему так случилось? Потому что власти и России и Китая давай поддерживать рынок недвижки и качать бабло в инфраструктуру, соответственно это всё поддержало стройку и как следствие сталеваров.
👉Кроме того, к кризису черметы подошли с низким долгом. За 2 года Северсталь и НЛМК накопили долга каждый по +100 млрд руб, потому что платили дивы в кредит. Но благодаря этому инвесторы даже не заметили циклического спада дивидендных потоков. 
👉Ситуация у черметов в моменте хуже, чем 2 года назад, но акции уже на хаях. Это снижает запас будущей прочности — повторить такой финт еще раз удастся, но недолго — долг/EBITDA у Севы и НЛМК приближается к 1.
👉Но вектор лучше, чем 2 года назад, потому что пока просматривается оптимизм по рыночной конъюнктуре квартала на 2 вперед. Так что вполне вероятно, что высокие дивы все сохранят.
👉С другой стороны рынок восстанавливается и металлурги с оптимизмом оценивают перспективы 4 квартала. 

Один металлотрейдер написал мне:

буквально за 2 месяца цены подняли на 20% на листовой прокат холоднокатаный (было 45000 стало 56000) говорят еще повысят, и уже нет некоторых позиций в наличии!!! Давно такого не было. Раньше всегда в наличии было.

Сравним 3ьи кварталы компаний:

Что видим:
👉Интересно, что пр-во стали у ММК и Севы одинаковое, но выручка/ebitda у Севы существенно больше. Выручка больше, потому что доля продаж на экспорт выше (37% против 16% у ММК), а там цены выше. Ebitda у Севы всяк выше, так как у них своя ресурсная база, и себестоимость сляба на $90 дешевле, чем у ММК! $173 vs $263 / t
👉Как видим, див выплата у всех больше чем FCF и гораздо больше чем прибыль.
👉Сева и НЛМК целый год платили дивы выше FCF. Но и с FCF у Северстали получается фокус: за год компания снизился квартальный оборотный капитал в 2 раза (до рекордных минимумов), тем самым подняв денежный поток на $0,44 млрд (за 4 квартала).
👉И Северсталь и НЛМК уже третий год резко наращивают CAPEX (не знаю зачем — буду благодарен если подскажете в комментариях), при этом умудряются еще и дивиденды платить рекордные. Чудес не бывает. 

( Читать дальше )

В этом году нам исполняется 25 лет, а управляющая компания «Открытие» отмечает 20-летний юбилей – это значимое событие для российского финансового рынка, а также отличная возможность поблагодарить наших клиентов за лояльность!

В честь юбилея мы запускаем акцию с подарками – новые клиенты получат кешбэк в размере 75% от комиссий за сделки в течение 30 дней после открытия счёта, а действующие – кешбэк в размере 50% в день рождения и ещё в течение 30 дней после него.

Для этого достаточно зайти на специальный праздничный портал «45 лет на двоих», открыть счёт в «Открытие Брокер» и подключиться к программе лояльности для инвесторов и трейдеров «O.InveStore!». Для новых клиентов кешбэк в первый месяц составляет 50%, но в честь 25-летия он увеличен до 75%. Действующие клиентам необходимо активировать подарок в личном кабинете программы лояльности «O.InveStore!».

Также на портале «45 лет на двоих» можно окунуться в историю страны, российского финансового рынка, а также «Открытие Брокер» и УК «Открытие» за четверть века. За эти 25 лет накопилось немало памятных событий, значимых достижений и прорывных решений, которые способствовали популяризации финансового рынка.

( Читать дальше )

ХОТИТЕ УЗНАТЬ КАК СДЕЛАТЬ ВАШИ ИНВЕСТИЦИИ БОЛЕЕ НАДЕЖНЫМИ И УСТОЙЧИВЫМИ КО ВСЕМ ФИНАНСОВЫМ СТРЕССАМ. ТОГДА ДОСЛУШАЙТЕ ЭТО ВИДЕО ДО КОНЦА И НЕ ЗАБУДЬТЕ ПОДПИСАТЬСЯ НА КАНАЛ.👇

( Читать дальше )

В прошлом были просрочки по кредитам? Как быть в этой ситуации и как получить новый кредит? Ответы на эти вопросы найдете в представленном ниже материале.

Для начала обозначим, что представляет собой кредитная история. Если говорить простыми словами, то кредитная история представляют собой информацию обо всех финансовых обязательствах заемщика и всех его кредитах, поручительствах. В таком документе содержатся:

• ФИО, дата рождения, место жительства, ИНН;
• название банка, который выдавал кредит;
• срок и сумма кредита;
• информация о наличии просрочек и своевременности погашения;
• данные о запросах кредитной истории;
• рейтинг заемщика, который составляет бюро.

ОБРАТИТЕ ВНИМАНИЕ! Даже если вы ни разу не оформляли займы в финансовой организации, у вас все равно есть кредитная история, только нулевая.

( Читать дальше )

Коллеги,
обратите внимание на несколько моментов:

• разворот на индексе доллара (отскок от 93),
• уменьшение денежной массы М2 в США с сентября https://www.federalreserve.gov/releases/h6/current/default.htm                                         (таблица 2б weekly, not seasonally adjusted), заявление Стивена Мнучина о том, что перед выборами между демократами и республиканцами слишком много разногласий по пакету помощи                                                                                                     (значит, вероятно, перед выборами, до 3 ноября, пакета помощи не будет),
• коррекция серебра от $25,5
• 2 волна Covid, ввод ограничений, как следствие -падение спроса на нефть,
• возможная победа Байдена на президентских выборах (возможны увеличение корпоративного налога с 21% до 28%, увеличение налога на доходы физ.лиц от $400 000 в год, дробление IT гигантов: продажа компанией GOOGLE браузера Google Chrome и т.д.)
• С понедельника ЦБ запустил программу месячного РЕПО под ОФЗ 1 трлн руб. и годового РЕПО 400 млрд руб.
  Второй лимит будет пересмотрен на увеличение.
  Банки, выкупив ОФЗ, тут же отнесут их в ЦБ, который выдаст полную сумму вложений под меньший процент.
  Так банки наварятся на ОФЗ.Это — одна из прич ин ослабления рубля до конца 2020г.

( Читать дальше )

Американских инвесторов назвали тупыми

Глава инвесткомпании Smead Capital Management Коул Смид назвал тупыми американских инвесторов, чьи действия привели к значительному росту котировок на фондовом рынке США. Его слова приводит CNBC.

«Стоимость акций в последнее время стала настоящим ночным кошмаром, и все из-за молодых тупых инвесторов», — отметил Смид. По его словам, бумаги крупнейших компаний, входящих в индекс S&P 500, в среднем стоят в 22 раза больше по сравнению с оценкой прогнозируемой прибыли за акцию по итогам года. Такой показатель является аномально высоким и свидетельствует о явной переоценке компаний, входящих в индекс. Также нынешние цены на 50 процентов выше средних показателей за последние 10 лет.




 

Приветствую вас на канале посвященный инвестициям и приумножении личных сбережений. 

Сегодня рассмотрим новость, которая поступила от главы счётной палаты.

Для тех кто хочет просмотреть эту информацию по видео:

( Читать дальше )

Большинство из нас воспитаны на иллюзии, что есть всего 2 надежных типа инвестиций: депозит в банке и недвижимость. Но хорошо, что вместе с широким распространением доступа на фондовый рынок эта иллюзия начинает исчезать из голов людей. В наше время практически не осталось финансово грамотных людей, которые хотя бы раз интересовались поиском альтернативных видов инвестиций, помимо всем известных. Многие, конечно, быстро этот интерес теряют, попробовав свои силы на форексе, либо подобных “мутных” проектах, и возвращаются к традиционной покупке жилой недвижимости.

Инвестиции в жилую недвижимость имеют ряд минусов, которые отталкивают лично меня от владения физическим “бетоном”. Я выделяю для себя 3 основных:

Во-первых, если вы покупаете квартиру с целью последующей сдачи, то срок окупаемости такого проекта будет очень большим. Возьмем для примера обычную однокомнатную квартиру на окраине Москвы.

Стоимость квартиры — 5 000 000 рублей

( Читать дальше )