Однако Бен вытряс душу из золотых жуков своими намеками на сворачивание QE :)) рынок ему верит.


источник: Bloomberg

Инфляция подавленная, дохи по трежерям растут = реальные процентные ставки растут — золоту плохо, так как растет отдача (доходность) от финансовых активов.

( Читать дальше )

 
Параллельно со своими исследованиями по отбору компаний решил посмотреть на «модель Гордона» и в общем на подход к акции, как к «облигации с постоянно растущим купоном». Интересная тема.

Почему стал интересен данный подход?

Причина — проводя исследования по своей методике, которая имеет в основном «грехемский» уклон, почти всегда я исключаю из шорт-листа компании, которые подходят под критерии Баффетта (покупает или держит Баффетт даже с учетом дорогих цен на них), — Coca-Сola, Gillette, American Express, McDonald’s, Walt Disney и прочее, но совсем не проходят фильтры Грехема. Хотя они имеют стабильный доход и в их будущем не приходится сомневаться, но для меня они очень «дорогие», и самое главное — они и дальше дорожают!!! Парадокс или норма???


( Читать дальше )

РТС возрождается в виде межброкерской торговой системы. Это не нравится объединенной бирже, которая, как стало известно Forbes, пытается не допустить появления конкурента


Межброкерская торговая система, которую создает некоммерческое партнерство РТС, будет запущена в штатном режиме 15 июля, сообщил Forbes президент НП РТС Роман Горюнов. По его словам, с этой даты к системе подключатся несколько участников и ограниченное количество клиентов. Подключение брокеров будет происходить постепенно. У системы уже есть название — Best Execution, сейчас она функционирует в тестовом режиме.

Читайте подробнее на Forbes.ru:http://www.forbes.ru/finansy/igroki/240802-vozvrashchenie-rts-kak-moskovskaya-birzha-pytaetsya-pomeshat-poyavleniyu-konku

В торговле я не такой опытный. Раньше пробовал форексы, поиски каких-то профитных систем, индикаторы, советники, всё херня на постном масле. Я не слил ни одного счёта, но советники сливали неоднократно. Суммы не большие, но на тот момент ощутимые. Ушёл с рынка. Где-то пол года отдыхал и сказал себе, что надо понимать логику движения цены. Почему цена пошла именно на уровень 10.10, а не на 10.20, индикаторы и советники этого понимания не дают, если ты конечно не Перельман или кукел. 
Скорее всего, это действительно какой-то путь тредера — поиск. Всё таки нашёл свою систему, но основанную вовсе не на индикаторах, а просто на банальном движении цены, объёме и футпринте. Спрос и предложение, аукцион и т.д. Система по которой можно торговать даже бужениной на колхозном рынке. 

Стал проверять систему. На реал сразу не полез, т.к.  прекрастно понимаю, чем это грозит. Торговал около 3-х месяцев и по системе не было ни одной убыточной недели.
Закинул баблос на реал, деньги не кредитные и для меня не последние. Голодный не торговал))) в том плане, что денег в реале мне хватает, нужды как таковой нет.  Однако, мгновенно пошли убытки. Один за другим. Я не слил счёт, просто получил небольшие убытки, которые в систему не вписываются. Стал я разбираться, в чём проблема? 

( Читать дальше )

В моем понимании арбитражная сделка это не безрисковая сделка, а сделка с переоцененным или недооцененным активом с последующим хеджированием и расчетом на то, что дисбаланс в скором времени будет устранен рынком.
В данном случае я буду рассматривать продажу месячных опционов Put и Call на фьючерс на индекс РТС, с хеджированием по рыночной дельте портфеля фьючерсом на индекс РТС.
Данные «под рукой» у меня с 20110531 по 20130329, т.е. почти 2 года.
Для расчетов я взял 100 контрактов Put. (Примечание: если взять, например, 2 Put и хеджировать по дельте, то результат будет хуже в разы, надеюсь, все понимают почему).
Часовые данные, взятые из архива биржи РТС. Расчеты по теоретическим ценам.
Для начала пример продажи опциона Put на центральном страйке. С предположением, что опционы всегда переоценены, а значит можно заработать на их продаже.




В целом, стратегия «продажа опциона на центральном страйке», приносит доход. Однако в период роста волы, да и просто высокой волатильности, могут быть значительные просадки.


( Читать дальше )

Без рассуждений о куклах, шмуклах, геополитике, глупых нерезах и теорий заговора:

(динамика с начала мая 2008 г. — предкризисные хаи)

Ответ на вопрос насчет ослабления рубля и связанного с этим отставания РТС, вероятно, кроется в особенностях экономической политики правительства, придерживающего принципов бюджетной консолидации при стагнации чистого экспорта и росте госрасходов. Эффекты данной политики хорошо видны на следующих диаграммах, а их результирующая заключается в фактическом давлении на прибыли компаний:



( Читать дальше )

Все ли вы знаете об инструменте, которым торгуете, особенно самого ликвидного инструмента на Срочном рынке Московской биржи? 
 
Чтобы открыть новые грани и закономерности, или развеять мифы и предубеждения, лучше провести некоторые исследования и статистический анализ данных.
 
Проведем ряд тестов в Wealth-Lab Developer (WLD) и воспользуемся некоторыми идеями самых известных людей мира трейдинга.
 
 
Тест идеи: Есть ли какой-либо смысл выбирать день недели для торговли (понедельник, вторник и т.д.)?
 


( Читать дальше )

Менеджеров монополии не стоит слишком сурово критиковать — с решением своих настоящих задач они справляются неплохо       
Недавно шведский профессор Андерс Ослунд, некогда консультант российского правительства реформаторов и видный специалист по восточноевропейской экономике, сделал смелое заявление: «Ни одна крупная компания в мире не управляется так плохо, как контролируемая российским государством газовая компания «Газпром».
Повод для такой уничтожающей оценки — четырехкратное падение капитализации «Газпрома» с 2008 года. Теперь компания оценивается менее чем в 2,5 годовых прибылей за 2012 год — и вправду невероятно дешево. Как менеджмент «Газпрома» этого добился? Ослунд отвечает: ему, менеджменту, присущи крайняя степень инертности, нежелание воспринимать новую информацию, коррупция и невероятное высокомерие. Поэтому он прозевал две революции — появление гигантской индустрии сжиженного газа и рост добычи газа сланцевого — и не смог даже привести свои цены в соответствие с новым состоянием глобального спроса. В результате у него слишком много газа, гораздо больше, чем он может продать. Снижая добычу, «Газпром» за огромные деньги строит лишние, по мнению экономиста, трубопроводы и вообще «уничтожает стоимость», бесконтрольно тратя десятки миллиардов долларов на инвестиционные прогр


( Читать дальше )

Коллеги, Биржа благодарит всех профессионалов опционного рынка за конструктивный диалог во время прошедшей недавно в Киеве опционной конференции.

Вопросы, поднятые участниками конференции, а также предложения и идеи делятся на три группы:

— технологии и сервисы, 
— инструменты,
— тарифное регулирование.

Предлагаем продолжить диалог на эту тему. Если у вас есть предложения и пожелания, вы можете опубликовать их в специальном разделе форума на сайте Московской Биржи
http://forum.rts.micex.ru/viewtopic.asp?t=26188
или присылайте на почту [email protected].
Итак, продолжаем обсуждение!:)
 
ТЕХНОЛОГИИ И СЕРВИСЫ:

1. Возможность переноса сроков исполнения деривативов на акции, индексы и валюту на третью пятницу месяца.
2. Введение автоматического исполнения опционов, находящихся «в деньгах», в день истечения опциона.
3. Синхронизация механизма определения цены исполнения фьючерсов на Индекс РТС и курс USD/RUB.
4. Возможность создания механизмов защиты участников торгов от несовершенства собственных программных продуктов (роботов, алгоритмов) или ошибок на стороне биржевого ПО. Введения сервисов по контролю количества транзакций, размера открытых позиций, объемов заявок.

( Читать дальше )