Исследование профессора финансов Хендрика Бессембиндера из Университета штата Аризона под названием «One Hundred Years in the U.S. Stock Markets», опубликованное в марте 2026 года подчеркивает:

1) Из 29 754 протестированных публичных компаний за 100 лет только 28% смогли показать долгосрочную доходность выше, чем средневзвешенный фондовый рынок в целом. Почти 60% акций в итоге уничтожили капитал акционеров.

2) 60% акций не смогли переиграть даже безрисковые краткосрочные гособлигации США (Treasury bills).

3) Медианная акция за всю жизнь дала доходность -6,9%

4) весь прирост рынка обеспечили верхние 4% компаний

Источник: https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=6438198 

Хоспади, если в США такая статистика, боюсь что с нами будет тут в России за 100 лет)))

Трансформация капитализма с XIX века по наше время — это путь от индустриального варварства к цифровому парадоксу. Невиданная производительность соседствует с рекордным неравенством, а система всё больше напоминает рентную модель, где деньги делаются не производством, а контролем над данными и финансовыми потоками.

Можно выделить три основные стадии.

XIX век. Классический капитализм эпохи первоначального накопления

Отделение работника от средств производства. Главный механизм — это насильственное лишение крестьян земли. Ради создания армии наёмных работников, вынужденных продавать свой труд.
Экстенсивная эксплуатация. Прибыль росла за счёт удлинения рабочего дня. Снижение зарплаты и использование женского и детского труда на заводах и фабриках.
Колониализм и мировой рынок. Метрополии грабили колонии, что служило мощнейшим источником первоначального накопления капитала.

Говорят, что капитал зародился в Англии. Я думаю, что он зародился в страданиях несчастных людей.

XX век. Реакция на кризисы — от социального государства к неолиберализму.

( Читать дальше )

Обычно брокеры активно делятся текущими идеями по рынку, чтобы максимально вовлечь частных лиц в активные торги на фондовом рынке. Брокеры преследуют свою цель — получить больше комиссионных доходов, за счет которых они собственно живут и платят заработную плату своим сотрудникам.

Но когда речь заходит о дивидендных подборках, то тут фокус внимания с краткосрочных спекуляций смещается на классическое среднесрочное и долгосрочное инвестирование. Да, брокеры могут и в этом кейсе преследовать свою выгоду, как говорится «в казино выигрывает всегда только казино», но я не являюсь приверженцем теорий заговора и вам этого не советую😜

Аналитики СберИнвестиций обновили свою подборку акций российского фондового рынка, по которым нас ждут самые высокие прогнозные дивидендные доходности в 2027 году, и которые можно будет купить в ближайшие месяц-два на распродаже. При этом по некоторым из бумаг дивиденды можно успеть получить еще в этом летнем дивидендном сезоне, но покупать бумаги перед закрытием реестров не самая лучшая идея, как мне кажется.

( Читать дальше )

После решения ЦБ РФ 19 июня 2026 г. понизить ключевую ставку только на 25 б. п., до 14,25%, при ожиданиях снижения до 14%, из-за возросших проинфляционных рисков, доходности рублевых облигаций выросли, особенно выражено по длинным выпускам ОФЗ. Как в результате повели себя спреды к госбондам (G-спреды) корпоративных облигаций и чего ждать далее – в данной статье.

Изменения спредов и доходностей рублевых облигаций

( Читать дальше )

Транснефть вновь упала на интересные уровни ~1200 руб




По этим ценам в октябре 2025 года я ставил 4-ку и удалось хорошо заработать (акции выросли за пару месяцев на +20%)

пост с закрытием идеи smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1271304.php

Но что сейчас поменялось?

Инвесторы нервничают т.к. еще не прошло собрание по дивидендам! Думают, что дивидендов не будет (ориентир 180-200 руб на 1 акцию, т.е минимум 15% ДД т.е. это лучшая доходность среди голубых фишек в России)



Плюс доходность пятилетних ОФЗ (бенчмарк) начала расти (возможно временно и это шанс?)




В такие времена можно паниковать, бегать вокруг огня, но еще глупее не говорить о том, что возможно это шанс?

Моя гипотеза:


( Читать дальше )

( Читать дальше )

Сегодня делал действия по портфелю. Кроме того, решил пособирать инфу по счетам и посмотреть как там дела.
 


( Читать дальше )

Здравствуйте! Хочу поделиться некоторыми наблюдениями по одной очень серьезной проблеме, которая будет в фокусе рынка в ближайшие месяцы.

• Дальний конец кривой ОФЗ снова находится в зоне стресса: доходности 10+ лет превысили 16% и приблизились к уровням конца 2024 года.

• Снижение ключевой ставки само по себе не гарантирует ралли в длинных ОФЗ: рынок закладывает не только траекторию ДКП, но и инфляционные, валютные и фискальные риски.

• Главный источник неопределенности — бюджет. Расходы идут выше плана, нефтегазовые доходы под давлением, а дефицит в стресс-сценарии может превысить 10 трлн руб.

•  Ключевой вопрос для рынка — структура финансирования дефицита. Чем большая часть дополнительной потребности в финансировании будет закрываться через ОФЗ, тем выше давление на длинный конец кривой.

• Текущий бюджетный стресс создает среднесрочные риски для рубля

В последние недели напряжение на долговом рынке заметно усилилось. Дальний конец кривой ОФЗ резко сместился вверх: кривая бескупонной доходности на горизонте 10+ лет превысила 16%. Фактически рынок приблизился к максимумам доходности, которые наблюдались в ноябре–декабре 2024 года, когда ключевая ставка находилась выше 20%. 

Здесь важно разделять два разных сигнала. Ключевая ставка ЦБ — это цена денег сегодня и основной ориентир для краткосрочной части кривой. Длинные ОФЗ — это оценка стоимости денег на несколько лет вперед. В эту оценку входят инфляционные ожидания, риск ослабления рубля, объем будущего предложения госбумаг и доверие рынка к бюджетной траектории. Именно последний фактор сейчас становится одним из ключевых драйверов длинного конца кривой.

( Читать дальше )

Очередная ребалансировка портфеля. Последний раз портфель балансировал 02.04.2026 https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1285963.php

( Читать дальше )

Длинные ОФЗ с начала текущего года не демонстрировали выраженного снижения по доходности несмотря на продолжение цикла понижения ключевой ставки ЦБ РФ, которая за это время снизилась на 175 б. п., до 14,25%, на фоне опасений более медленного темпа смягчения ДКП. Более того, после последнего действия регулятора 19 июня по ставке, госбумаги резко выросли по доходности и сейчас находятся на уровнях мая 2025 г., когда еще бенчмарк был на максимальном уровне в 21%. Интересны ли сейчас длинные ОФЗ и сколько на них можно заработать в среднесрочной перспективе – в данной статье.

( Читать дальше )